Як стандартне відхилення використовується для визначення ризику?

Вимірювання ризиків є дуже важливою складовою багатьох галузей фінансової галузі. Незважаючи на те, що він відіграє роль в економіці та бухгалтерському обліку, вплив точного чи несправного вимірювання ризику найбільш яскраво проілюстровано в інвестиційному секторі.

Знання ймовірності того, що цінні папери - будь то інвестиції в акції, опціони чи пайові фонди - рухаються несподівано, можуть стати різницею між добре розміщеною торгівлею та банкрутством. Торговці та аналітики використовують ряд показників для оцінки мінливості та відносного ризику потенційних інвестицій, але найпоширенішим показником є ​​стандартне відхилення.

Читайте далі, щоб дізнатися більше про стандартне відхилення та як це допомагає визначити ризик в інвестиційній галузі.

Ключові вивезення

• Один з найпоширеніших методів визначення ризику, який представляє інвестиція, - це стандартне відхилення.
• Стандартне відхилення допомагає визначити нестабільність ринку або поширення цін на активи від їх середньої ціни.
• Коли ціни дико змінюються, стандартне відхилення є високим, тобто інвестиція буде ризикованою.
• Низьке стандартне відхилення означає, що ціни спокійні, тому інвестиції мають низький ризик.

Що таке стандартне відхилення?

Стандартне відхилення - це основне математичне поняття, яке вимірює волатильність на ринку, або середню кількість, на яку окремі точки даних відрізняються від середньої. Простіше кажучи, стандартне відхилення допомагає визначити поширення цін на активи від їх середньої ціни.

Коли ціни коливаються вгору або вниз, стандартне відхилення є високим, тобто висока мінливість. З іншого боку, коли існує вузький розкид між діапазонами торгів, стандартне відхилення є низьким, а це означає, що волатильність низька. Що ми можемо визначити за цим? Нестабільні ціни означають, що стандартне відхилення є високим, і воно низьке, коли ціни відносно спокійні і не піддаються диким коливанням.

Хоча стандартне відхилення є важливим показником інвестиційного ризику, він не єдиний. Є багато інших заходів, які інвестори можуть використовувати для визначення того, чи є актив занадто ризикованим для них - чи недостатньо ризикованим.

Розрахунок стандартного відхилення

Стандартне відхилення обчислюється спочатку відніманням середнього значення від кожного значення, а потім квадратуванням, додаванням та усередненням різниць для отримання дисперсії. Хоча дисперсія сама по собі є корисним показником діапазону і мінливості, квадратура окремих відмінностей означає, що вони більше не повідомляються в тій же одиниці вимірювання, що і вихідний набір даних.

Для цін на акції вихідні дані у доларах, а дисперсія - у доларах у квадраті, що не є корисною одиницею виміру. Стандартне відхилення - це просто квадратний корінь дисперсії, який повертає його до початкової одиниці вимірювання та робить його набагато простішим у використанні та інтерпретації.

Відношення стандартного відхилення до ризику

При інвестуванні використовується стандартне відхилення як показник нестабільності ринку і, отже, ризику. Чим більше непередбачувана цінова дія і чим ширший асортимент, тим більший ризик. Цінні папери, або ті, що не відхиляються далеко від своїх коштів, не вважаються великим ризиком. Це тому, що можна з відносною впевненістю припустити, що вони продовжують поводитись так само. Цінні папери з дуже великим діапазоном торгівлі та тенденцією до різкого спаду, раптового звороту чи розриву набагато ризикованіші, що може означати більший збиток. Але пам’ятайте, ризик - це не обов'язково погана річ у світі інвестицій. Чим ризикованіше безпека, тим більший потенціал він має для виплат.

Чим вище стандартне відхилення, тим більш ризикована інвестиція.

Використовуючи стандартне відхилення для вимірювання ризику на фондовому ринку, основне припущення полягає в тому, що більшість цінових дій відповідає схемі нормального розподілу. При нормальному розподілі індивідуальні величини потрапляють в межах одного стандартного відхилення середнього значення, вище або нижче, 68% часу. Значення знаходяться в межах двох стандартних відхилень 95% часу.

Наприклад, для акцій із середньою ціною 45 доларів та стандартним відхиленням у 5 доларів США можна з 95% впевненістю припустити, що наступна ціна закриття залишається між 35 і 55 доларами. Однак ціна падіння або шипів за межами цього діапазону становить 5% часу. Запас з високою мінливістю, як правило, має високе стандартне відхилення, тоді як відхилення стабільного запасу синьої чіпи зазвичай досить низьке.

То що ми можемо з цього визначити? Чим менше стандартне відхилення, тим менш ризикованою буде інвестиція. З іншого боку, чим більше дисперсія та стандартне відхилення, тим більш мінливим є захист. Хоча інвестори можуть припустити, що ціна залишається в межах двох стандартних відхилень у середньому 95% часу, це все ще може бути дуже великим діапазоном. Як і в усьому іншому, чим більша кількість можливих результатів, тим більший ризик вибору неправильного. (Для читання, пов'язаного з цим, див. "Що вимірює стандартне відхилення в портфоліо?")