Наскільки безпечні інвестиції у золото та срібло?

В ідеальному світі інвестори могли усунути всі ризики та приймати рішення з абсолютною впевненістю. Однак це не той світ, у якому ми живемо. Насправді, зростаюча фінансова глобалізація нашого світу, ймовірно, зробила інвестування набагато більш ризикованого бізнесу, оскільки посилення взаємозв’язку різних ринків сприяло зростанню цих ринків більш мінливими.

Ми всі хочемо високої віддачі, але в нестабільні часи (тобто в розпал кризи єврозони, повільніше зростання в Китаї, депресивні ціни на нафту), що нас може найбільше турбувати - це захист нашого багатства. Хоча золото та срібло часто вважають безпечними сховищами цінності, ми виявляємо, що багато останніх досліджень ставлять це питання під сумнів, а деякі припускають, що інші активи набагато безпечніші.

Безпечніше інвестування: хеджування та безпечні притулки

Інвестори часто використовують хеджування та безпечні притулки для обмеження впливу небажаних ризиків. Хеджування, як правило, може бути визначено як цінні папери, які в середньому некорельовані або негативно співвідносяться з іншим активом, тоді як безпечний притулок - це актив, який не пов'язаний або негативно пов'язаний з іншим активом у випадках сильного ринкового стресу або потрясіння. Іншими словами, хеджування може обмежувати збитки від утримання певних ризикованих активів, тоді як безпечний притулок дозволяє обмежувати втрати під час, коли більшість інших активів втрачають цінність.

Традиційно дорогоцінні метали, такі як золото та срібло, вважалися ефективними захистними засобами від інфляції, а також безпечними притулками під час фінансової чи політичної кризи. На відміну від фіатних валют, вартість яких може знизитися через надмірні державні витрати або неміцну монетарну політику, пропозицію золота та срібла не можна довільно збільшувати.

Крім того, валюти настільки ж сильні, як уряд, який їх випускає та підтримує. З цієї причини політичні кризи можуть призвести до того, що інвестори позбавлять своїх володінь національною валютою та перейдуть на золото чи срібло. Крім того, коли інші активи швидко втрачають цінність під час фінансової кризи, багато інвесторів можуть звернутися до золота та срібла, вважаючи, що ці дорогоцінні метали будуть ізолювати та захищати свої статки.

Ускладнення питань: золото та срібло, можливо, не найбезпечніші скарби

Хоча обидва метали можуть бути бажаними для їх використання як цінних запасів, на відміну від золота, срібло цінується насамперед за його промислове використання. Ці відмінності в основах попиту вказують на те, що два метали можуть реагувати по-різному в різних економічних умовах і не повинні вважатися ідеальними замінниками.

Одне дослідження показує, що хоча на мінливість цін на золото впливають грошові фактори, такі як інфляція чи процентні ставки, срібло немає, і тому два метали слід вважати різними активами.

Тим не менш, інше дослідження стверджує, що хоча вони діють як безпечні притулки під час тих самих збоїв на ринку облігацій та акцій, бувають випадки, коли лише золото виступає як відносно безпечний притулок, та інші часи, коли це лише срібло.

Третє дослідження показує, що оскільки на попит на срібло більше впливає його промислова корисність, воно буде набагато тісніше співвідноситися із загальною ринковою активністю. Іншими словами, коли економіка процвітає, попит на срібло буде більшим, ніж тоді, коли економіки перебувають у рецесійному стані. Таким чином, інвестування в срібло, коли ринок йде на заваду, може бути не настільки безпечним, як вважають деякі аналітики.

Нарешті, розглядаючи мінливість двох металів, ми виявляємо, що золото є безпечнішим активом, оскільки срібло є тим більш мінливим з цих двох. Однак, розглядаючи інші активи, золото не обов'язково є найменш мінливим. Деякі припускають, що казначейські векселі справді працюють в цій галузі краще, в той час як інше дослідження встановило, що індекс волатильності (VIX) був менш мінливим, ніж золото протягом зразкового періоду, і, таким чином, виступає як кращий захист від інфляції та безпечний притулок.

Суть

Всупереч традиції та загальноприйнятій думці, золото та срібло можуть бути не найкращими захистами від інфляції, ані найбезпечнішими притулками. Багато в чому золото та срібло подібно до будь-якого іншого активу: їхні ціни ростуть, а ціни знижуються, і знаючи, в якому напрямку вони рухатимуться в майбутньому, залежить від різноманітних факторів.

Сьогодні і ціна на золото, і ціна на срібло знаходяться на історичних максимумах, і немає простої формули, яка б сказала вам, в якому напрямку ви підете. Занадто спрощено сказати, що золото або срібло завжди захищатимуть чиїсь багатства від інфляції або що вони завжди є надійною ставкою, коли ринки прямують на південь. Існують інші впливи та змінні, що впливають на ефективність таких активів, як золото та срібло, і там можуть бути й інші, набагато безпечніші інвестиції. Найбезпечніше, що ви можете зробити - це витратити свій час і зробити дослідження.