Як вибрати та побудувати показник для вимірювання продуктивності портфеля

Вкладаючи інвестиції, орієнтири часто використовуються як інструмент для оцінки розподілу, ризику та віддачі портфеля. Орієнтовні показники зазвичай будуються з використанням некерованих індексів, фондових біржових фондів (ETF) або категорій взаємних фондів для представлення кожного класу активів. Порівняння можна проводити майже будь-який період.

Профіль ризику

Першим кроком у виборі моделі орієнтиру є визначення профілю ризику. Багато факторів визначаються профілем ризику, включаючи вік, тривалість інвестування коштів та інші фінансові ресурси, наприклад, резерв грошових коштів. Існує безліч інструментів, які допоможуть оцінити свій профіль ризику, який зазвичай класифікує вас за шкалою. Наприклад, у вас може бути профіль ризику, який становить 7 з 10.

Виділення активів

Далі потрібно визначитися із загальною моделлю розподілу активів, яка відображає ваш профіль ризику. Оскільки більшість людей мають різноманітні портфелі, розподіл повинен включати декілька класів активів, наприклад, облігації, акції США та акції США, товари та готівку. Вам потрібно визначити, які класи активів потрібно включити, а також який відсоток вашого портфеля повинен бути у кожному класі активів. (Детальніше про те, як прочитати, див .: Концентрований Vs. Різноманітний портфель: Порівняння плюсів і мінусів .)

Виділення можуть бути порівняно простими, використовуючи широкі індекси, такі як Russell 3000, MSCI EAFE та Barclays US Aggregate Bond, або більш складні, розбивши широкий індекс, наприклад, S&P 500, на більш дрібні сектори, такі як велика величина в США, суміш і зростання.

У межах вашої загальної моделі розподілу активів вам також може знадобитися використовувати різні орієнтири залежно від того, як довго кошти будуть вкладені. Відповідне розподіл інвестицій з часовим горизонтом 3-5 років абсолютно відрізняється від довгострокового вкладення 10 і більше років. Тож ваші довгострокові інвестиції можуть бути виділені на 70% акцій та 30% облігацій, тоді як ваші 3-5-річні інвестиції будуть навпаки.

Ризик

Один із способів отримати уявлення про те, як розподілити класи активів у орієнтирі - це перегляд складу багатьох розподілів активів та цільових взаємних фондів, пропонованих інвестиційними компаніями. Кошти розподіляються у відсотках, наприклад, 60% власного капіталу, або за цільовою датою, аналогічною вашому інвестиційному горизонту.

Розподіл та ризик сильно різняться серед інвестиційних компаній; тому має сенс подивитися на кілька пайових фондів. Серед найбільш рейтингових фондів також важливо вивчити інвестиційну стратегію, оскільки будь-який надлишковий прибуток може спричинитися за рахунок більшого ризику.

Ризик включає як мінливість, так і мінливість. Нестабільність вимірює потенціал і запаси для зміни, збільшення або зменшення вартості портфеля; при цьому мінливість вимірює частоту зміни величини. Наприклад, державні або високоякісні корпоративні облігації з інвестиційним рівнем, які мають меншу мінливість та мінливість, вважаються більш безпечними інвестиціями, ніж товари, які можуть мати часті та великі переміщення вгору та вниз по вартості (як це нещодавно ми бачили з цінами на енергоносії) .

Один із способів оцінити, чи повернення було сприйнято більше ризику, - переглянувши коефіцієнт Шарпа. Коефіцієнт Шарпа вимірює середній прибуток, що перевищує безризикові інвестиції, наприклад, казначейський законопроект. Більш високий коефіцієнт різкості вказує на найкращий загальний коефіцієнт коригування ризику.

Побудова еталону

Побудова спеціальної орієнтації вимагає використання якогось програмного забезпечення. Є багато компаній, які продають підписки на програмне забезпечення, яке дозволяє керувати портфелями та створювати орієнтири. Ви можете створювати кілька портфелів і орієнтирів, а також генерувати різноманітні статистичні заходи, такі як коефіцієнт Шарпа, стандартне відхилення та альфа.

Однак ви також можете створити орієнтир і зібрати досить багато інформації, використовуючи безкоштовно. програмні засоби, пропоновані деякими компаніями ETF. Крім того, якщо у вас є інвестиційний рахунок, багато великих брокерських компаній дозволяють вам вибрати з різних індексів та пайових фондів, які можна використовувати для порівняння ефективності вашого портфеля.

Суть

Після того, як ви визначитеся з еталоном, ви можете використовувати його для оцінки свого портфеля. Ви можете виявити, що ви ризикуєте занадто багато або занадто мало. Крім того, орієнтир дає настанову щодо періодичного переврівноваження розподілу портфеля, щоб допомогти управляти ризиком. (Про пов’язане читання див. У статті: Збалансуйте свій портфоліо, щоб залишатися на шляху .)