Динамічне виділення активів
Динамічне розподіл активів - це стратегія управління портфелем, яка часто коригує поєднання класів активів відповідно до ринкових умов. Коригування зазвичай передбачає зменшення позицій у найгірших класах активів, одночасно додаючи позиції в активах з найвищими показниками.
Пояснено динамічне розподіл активів
Загальна передумова динамічного розподілу активів - реагувати на поточні ризики та спади та скористатися тенденціями щодо досягнення прибутку, що перевищує цільовий орієнтир, наприклад, індекс Standard & Poor's 500 (S&P 500). Зазвичай не існує цільового набору активів, оскільки менеджери інвестицій можуть коригувати розподіл портфеля так, як вони вважають за потрібне. Успіх динамічного розподілу активів залежить від того, як менеджер портфеля прийме хороші інвестиційні рішення в потрібний час. Динамічний розподіл активів - лише одна стратегія управління портфелем, доступна інвесторам.
Приклад динамічного розподілу активів
Припустимо, глобальні акції вийдуть на шестимісячний ведмежий ринок. Інвестиційний менеджер, який використовує динамічне розподілення активів, може вирішити зменшити частку власного капіталу портфеля та збільшити його активи з фіксованою процентною ставкою для зменшення ризику. Наприклад, якщо в портфелі спочатку були великі акції, менеджер може продати частину своїх власних пакетів акцій та придбати облігації. Якщо економічні умови покращаться, менеджер може збільшити розподіл власного капіталу портфеля, щоб скористатися більш бичачим прогнозом акцій.
Переваги динамічного розподілу активів
- Ефективність: Інвестування в найкращі класи активів гарантує, що портфелі інвесторів мають найвищий рівень імпульсу та пожинають прибутки, якщо тенденція продовжиться. І навпаки, портфелі, які використовують динамічне розподіл активів, зменшують класи активів, які мають тенденцію до нижчого, щоб мінімізувати збитки.
- Диверсифікація: Динамічний розподіл активів піддає портфель декільком класам активів, що допомагає управляти ризиком. Портфельні менеджери можуть здійснювати інвестиції в акції, фіксовані відсотки, пайові фонди, фондові індекси, валюти та деривативи. Найвищі класи активів можуть допомогти компенсувати низькопродуктивні активи, якщо менеджер робить поганий дзвінок.
Обмеження динамічного розподілу активів
- Активне управління: Активне коригування розподілу портфеля для задоволення змін ринкових умов вимагає часу та ресурсів. Інвестиційним менеджерам необхідно постійно бути в курсі останніх новин, що стосуються макро- та компаній, щоб визначити його вплив на різні класи активів. Можливо, потрібно буде взяти на роботу додаткових аналітиків, які допоможуть забезпечити прийняття правильних інвестиційних рішень.
- Трансакційні витрати: Динамічний розподіл активів включає часто купівлю та продаж різних активів. Це збільшує трансакційні витрати, що знижують загальну віддачу портфеля. Якщо більшість акцій у портфелі мають тенденцію до вищого рівня, стратегія управління, яка сприяє інвестуванню викупу та утримання, наприклад, постійному зваженому розподілу активів, може перевершити динамічне розподіл активів через менші витрати на транзакцію.