Як короткий рахунок продавця перейшов до мінус 106 000 доларів (KBIO, ETFC)

Джо Кемпбелл, 32-річний власник малого бізнесу з Гілберта, штат Аріз., У свій вільний час любив торгувати на фондовому ринку, але останнім часом потрапив у згубну торгівлю, яку він ніколи не забуде. Історія його руйнівної короткої позиції в KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) поширилася, як пожежа у фінансовій пресі, після того, як він описав на веб-сайті краудфандингу, як його баланс на рахунку в розмірі 37 000 доларів швидко перетворився на негативний 106 000 доларів за підсумками несподіваних новин.

KaloBios у біді

KaloBios Pharmaceuticals, яка розробляє препарати на основі антитіл для лікування раку, заявила у прес-релізі 13 листопада, що планує припинити діяльність через обмежені грошові ресурси. У випуску також зазначено, що вона займала фірму з реструктуризації Brenner Group для надання допомоги у ліквідації активів компанії. Негативні новини привернули увагу коротких продавців, які прагнуть отримати прибуток від подальшого зниження вартості акцій компанії. (Докладніше див: Короткий продаж )

Коротка торгівля

Кемпбелл був одним з коротких продавців, сподіваючись отримати прибуток від кончини компанії. 18 листопада він продав 33 000 доларів акцій KBIO на своєму рахунку E * Trade Financial Corp. (ETFC) за середньою ціною близько $ 2 за акцію. Потім він пішов на робочу нараду, плануючи обіймати посаду протягом ночі. На своїй сторінці GoFundMe він заявив: "Я тримав KBIO за короткий час протягом ночі за те, що, на мою думку, було приємним приходом у $ 2".

Після закриття торгів KaloBios опублікував прес-реліз, в якому повідомив, що «група інвесторів, що складається з Мартина Шкрелі та асоційованих компаній, придбала понад 50% випущених акцій KaloBios, і що компанія веде переговори з паном Шкрелі щодо можливого напрямок, щоб компанія продовжувала працювати »(Шкрелі, керівник хедж-фондів та підприємець, засновник і головний виконавчий директор компанії Turing Pharmaceuticals. Він порушив суперечки в останні місяці після того, як його компанія різко підвищила ціну на препарат, який використовується лікувати СНІД та онкологічних хворих.)

Калобіос "Злітає"

Акції KaloBios Pharmaceuticals зросли на цілих 800% за тривалі години торгівлі новинами про інвестиції Shkreli. Коли Кемпбелл вийшов зі своєї зустрічі, йому надійшло повідомлення від заклопотаного друга, який знав, що він короткий KBIO. Спочатку він хвилювався, що, можливо, він втратив увесь рахунок у 37 000 доларів. Він швидко дізнався, що ситуація ще гірша: ціна акцій зросла до 16 доларів, а його рахунок зараз був негативним на понад 100 000 доларів. Після того, як він зателефонував у E * Trade, його коротка позиція була покрита середньою ціною близько $ 18, 50, в результаті чого від'ємне сальдо перевищило 106 000 доларів.

Акція продовжувала зростати і зросла на наступному тижні, після того як Шкрелі заявив у Twitter (TWTR), що більше не буде продавати акції тим, хто хоче коротко продати її, заявивши: «Я розмовляв зі своїм радником та радниками і вирішив припинити позичаючи свої акції в $ KBIO, поки я краще не зрозумію переваги цього ".

Оскільки Шкрелі володів такою великою часткою випущених акцій, його рішення ускладнило можливість залишитися коротким торговцям вийти зі своїх позицій. Ситуація нагадувала короткий витиск у 2008 році у Volkswagen, коли Porsche збільшив свою частку в компанії. Ціна акцій Volkswagen зросла в рази, і продавці боролися за те, щоб покрити свої позиції через відсутність пропозиції на складі.

Кампанія краудфандингу

Відреагувавши на руйнівні втрати, Кемпбелл швидко розпочав кампанію GoFundMe з проханням про допомогу в його масовому маржинальному виклику.

Він принаймні частково усвідомлював ризик, заявивши, що 37 000 доларів на його рахунку - це капітал, який він може дозволити собі втратити. На своїй сторінці GoFundMe він зрозумів, що він зробив помилкове припущення, що існує гарантія, щоб запобігти негативному обліку його акаунта: "Ніколи в своїх дивних мріях я не уявляв, що" Етраде "НЕ матиме свого роду стоп або вимикач на місці, який автоматично перерізав би позицію, якщо рахунок перейшов до $ 0. "

Він закінчився тим, що сказав: «Мій план рухається вперед - ліквідувати 401 тисячу мін і дружини і спробувати розробити план платежів з Etrade. Яке це було дороге заняття. Я сподіваюся, що моя історія допомагає комусь іншому з того ж. "

Сторінка отримала діапазон відповідей від співчутливих до суворо критичних. Однак він зміг зібрати понад 5300 доларів за 151 пожертву, перш ніж зняти кампанію.

Суть

Торгівля Кемпбелла була дуже ризикованою у трьох напрямках. По-перше, це була коротка торгівля, не маючи хеджування. При коротких продажах потенційні втрати теоретично нескінченні, оскільки ціна акцій може продовжувати зростати та збільшуватися. У разі тривалої позиції збитки обмежені, оскільки ціна акції може йти лише до нуля. По-друге, його торгівля була дуже низькою ціною. Запаси Пенні та ціни за дуже низьким рівнем часто спостерігають високий рівень нестабільності. Нарешті, він обіймав позицію протягом ночі, коли менша ліквідність та обмежений доступ до ринку, роблячи трейдерів ще більш вразливими до подій, таких як несподівані випуски новин.