Як ціна акцій Tesla знизилася на 100 доларів за 80 днів

У період з серпня по жовтень 2018 року ціна акцій Tesla Inc. (TSLA) знизилася на 100 доларів, що шокувало деяких інвесторів у цьому процесі. Елон Маск почав драматичну і визначальну низку подій для виробника електромобілів, коли на початку серпня він оголосив про свої плани взяти компанію приватною.

Сила 9 слів

Якби це був якийсь попередній рік в історії фірми, чи хтось, окрім Москви, може здатися, що зниження цін Tesla почалося через повідомлення в Twitter. Тим не менш, лише за дев'ять доленосних слів, Маск виголосив міжнародні новини, викликав звинувачення в шахрайстві і перетворив акції Tesla на прогулянку на гірських дорогах для інвесторів без виходу.

Лише через два місяці після цього твіту Маска була подана позов до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) за відсутність необхідної інформації про розголошення компанії. Позов змусив його відступити, оскільки голова Tesla та Маск також погрожували штрафом про відшкодування збитків. Після всіх суперечок компанія продовжить публічну торгівлю.

Муск з тих пір досяг угоди з SEC, сплативши загалом 40 мільйонів доларів штрафу - 20 мільйонів доларів від самого Маск, і 20 мільйонів доларів від компанії. Він також офіційно відмовився від ідеї взяти Тесла приватним. Однак залишається побачити, як буде працювати автомобільна компанія за відсутності її засновника та колишнього голови.

Муск продовжує зберігати своє ім'я в заголовках, і хтось здогадається, куди, або коли впаде інше взуття компанії. Ось що потрібно знати, щоб мати сенс у цій сазі, перш ніж перейти до наступної глави торгів Tesla.

7 серпня: "Забезпечене фінансування"

7 серпня Елон Маск здивував акціонерів, членів правління та аналітиків ринку, оголосивши, що забезпечив фінансування, необхідне для приватного використання Tesla. У своєму твіті Муск запропонував придбати акції Tesla за $ 420 за акцію, що перевищує 20% премії над ціною ринку на 370 доларів на цю дату. Твіт Мюска читав:

Я розглядаю можливість прийняти Tesla приватним на рівні 420 доларів. Фінансування забезпечене.
- Елон Маск (@elonmusk) 7 серпня 2018 року

Коли твіт Муска вийшов в ефір о 12:48 за EST, інвестори поспішили придбати акції Tesla за $ 370, сподіваючись виграти від запропонованого викупу акцій у розмірі 420 доларів. В цей день ціна акцій Tesla зросла більш ніж на 8, 5% і продовжуватиме зростати до $ 379, 57.

Однак, наближаючись до ринку, інвестори почали задаватися питанням, як Маск фінансуватиме цей крок, щоб перейти на приватне життя. Хоча генеральний директор Tesla володіє 20% компанії, придбання решти 80% акцій за 420 доларів за акцію коштуватиме близько 72 мільярдів доларів, що робить його найбільшою корпоративною викупкою в історії.

8 серпня: SEC запитує Tesla про фінансування

Яка б невизначеність не виникла з твіту Муска, члени правління Tesla поглибили наступного дня. Члени правління Tesla Бред Бус, Робін Денхольм, Іра Еренпрейс, Антоніо Граціас, Лінда Джонсон Райс та Джеймс Мердок заявили в спільній заяві, що Маск обговорював вихід з ними на тиждень раніше.

Минулого тижня Елон відкрив дискусію з правлінням про приналежність компанії », - пише колегія Tesla у спільній заяві. «Це стосувалося обговорення того, як приватність може краще служити довгостроковим інтересам Tesla, а також стосувалася фінансування цього. За останній тиждень рада засідала кілька разів і вживає відповідних наступних кроків для цього.

Колегія Tesla зізналася, що обговорювала приватну компанію, але це робила з набагато меншою впевненістю, ніж, здавалося, в твіт Моска. Можливо, важливіше, ніж те, що говорить рада Tesla, - це те, що вона не говорить.

У заяві від 8 серпня нічого не сказано про проведення голосування акціонерів, затвердження публічного оголошення через Twitter або забезпечення фінансування. Ця невідповідність між Виконавчим директором та Правою змусила ТРЦ провести розслідування щодо Tesla того ж дня.

Згідно з правилом 14e-8, Федеральне агентство забороняє публічно торгувати компаніям оголошувати про купівлю або продаж акцій, якщо керівники:

1. Не збираються прослідковувати
2. Не маєте коштів для завершення угоди
3. Хлусите, щоб маніпулювати ціною акцій

Агентство почало розслідувати, чи правдива заява Муска, і чому вона була зроблена в Twitter, а не в нормативній подачі. По закінченні ринку акції Tesla впали на 2, 4% до $ 370, 34 за акцію.

9 серпня: Tesla консультує інвесторів

Муск починає раннє обговорення з інвесторами, але ще не повинен офіційно найняти банк або доопрацювати план фінансування для приватної компанії. Ця новина, просочена людьми, знайомими з цим питанням, говорить про те, що Моск, можливо, збрехав, коли твітував "Забезпечене фінансування" двома днями раніше. До кінця торгів 9 серпня та у відповідь на новини про розслідування SEC, акції Tesla впали до $ 352, 45.

10 серпня: два позови про шахрайство

10 серпня двоє акціонерів Tesla подають окремі позови проти Маска у федеральний суд у Сан-Франсіско. Судові позови шукають статусу позовних дій від імені інвесторів, які придбали акції Tesla між 7 та 10 серпня після того, як введено в оману Моска.

"Зрозуміло, що підсудний Муск твітував суттєво неправдиву та оманливу інформацію щодо приватної трансакції, що стосується особистої помсти та" витіснення "короткопродавців, які, як стверджується, були його немісячними місяцями", - йдеться в одній із скарг.

Короткі продавці - це інвестори, які заробляють гроші, роблячи ставки проти компанії. В основному вони “позичають” акції, коли ринки високі, і продають їх, розраховуючи, що компанія в майбутньому буде нижчою. Торговець вважається "коротким", оскільки він продав щось, що технічно їм не належить. Тобто, короткий продаж став можливим лише шляхом позики акцій, які власник може вимагати повернути в якийсь момент.

Скажімо, торговець позичив і продав акції по 50 доларів за акцію. Якщо наступна тиждень ціна акцій знизиться до 45 доларів, трейдер може закрити короткий і замінити позичені акції за нижчою ставкою, заробляючи 5 доларів за акцію. Однак, якщо акція несподівано зростає, як це робило Tesla після твіту Муска, короткі продавці знаходяться в значній мірі.

Tesla - найкоротша компанія «Уолл-стріт», і це не допомагає, що Муск має історію критики коротких продавців через Twitter. Незважаючи на новини про судові процеси, Tesla подорожчала до 355, 49 долара за акцію до закриття ринку 10 серпня.

13 серпня: Третій позов

У публікації в блозі на веб-сайті Тесла, Маск пояснює, що він вжив слова "забезпечене фінансування", оскільки вважав, що приватна трансакція буде підтримуватися суверенним фондом багатства Саудівської Аравії.

На перший погляд Елон Маск і Королівство Саудівська Аравія можуть здатися змішуванням нафти і води, так би мовити. Саудівська Аравія - країна, багатство якої можна значною мірою віднести до нафтової промисловості, а Маск продає електромобілі з метою прискорення переходу до сталої енергії.

Але коли копати трохи глибше, партнерство Муска з Саудівською Аравією починає мати сенс. Правляча родина Саудівської Аравії добре усвідомлює, що світ прагне відійти від залежності від викопного палива. У відповідь уряд Саудівської Аравії склав план під назвою Saudi Vision 2030, який би зменшив "залежність країни від нафти, диверсифікував її економіку та розвинув сфери державних послуг, таких як охорона здоров'я, освіта, інфраструктура та туризм".

Ось тут і грає Тесла. За словами Маска, за останній рік саудівський фонд багатства Саудівської Аравії звертався до нього кілька разів, щоб висловити свою зацікавленість прийняти Тесла приватним. В кінці липня Саудівський суверенний фонд багатства придбав 3-5% акцій Tesla через державний ринок, який оцінювався у розмірі від 1, 9 до 3, 2 мільярда доларів, і просив чергову зустріч з Муском 31 липня.

Маск залишив цю зустріч, "не маючи сумнівів, що угоду з суверенним фондом Саудівської Аравії можна буде закрити". Фінансування приватної транзакції фактично, але формально не забезпечене, Маск вважав, що "Твіттер" є правильним середовищем, щоб оголосити про свої плани ", щоб усі інвестори мали та сама інформація одночасно ».

"Це було правильно і справедливо робити", - сказав Муск.

Після публікації в блозі Муска "BusinessInsider.com" повідомляє, що в окружному суді Каліфорнії США подається третя скарга, в якій стверджується, що інвестори купували акції Tesla "за штучно завищеними цінами" після його повідомлення в Twitter "і зазнали значних втрат і збитків, як тільки правда Тесла закрив $ .92 13 серпня на рівні 356, 41 долара.

14 серпня: Подано четвертий позов

У окружному суді США в Каліфорнії виникає четвертий позов, який стверджує, що Муск шахрайським шляхом завищував ціну акцій Tesla, намагаючись повернутись до коротких продавців. Позов походить від інвестора Карлоса Майя, який стверджує, що зазнав фінансових збитків після придбання декількох тисяч акцій завищених акцій Tesla.

"Як прямий результат публічних розкриттів щодо правди про стан бізнесу Tesla та негативних несприятливих факторів, що впливали на бізнес Tesla протягом періоду класу, ціна цінних паперів Tesla істотно знизилася", - йдеться у скарзі. "Це падіння усунуло інфляцію від ціни акцій Tesla, спричинивши реальну економічну втрату для інвесторів, які придбали цінні папери Tesla протягом періоду класу". Після новин про цей четвертий позов, Tesla закрила $ 9, 13 на рівні 347, 54 долара.

15 серпня: повістка в СВК Мюск

Як повідомляється, SEC вручає повістці Tesla та Musk, вимагаючи отримати доступ до документів, що підтверджують, що компанія має план приватизації. Агентство також запитало раду директорів Tesla, що сказав їм Маск перед тим, як твітувати "забезпечене фінансування".

За даними New York Times, вручення повістки в суд вимагає затвердження вищих посадових осіб SEC, що свідчить про те, що розслідування, можливо, перейшло до більш серйозної стадії. Акція Tesla знизилася на 4% на $ 333, 69 після повідомлення про виклик повістки.

16 серпня: Інтерв'ю New York Times

В емоційному інтерв'ю The New York Times, який може спричинити або не спричинити сліз, Маск заявляє, що 2018 рік був "найважчим і найболючішим роком" його кар'єри. Незважаючи на це, Маск заявив, що не шкодує про своє рішення твітувати «забезпечене фінансування» і не планує відмовлятися від посади генерального директора.

Короткі продавці Tesla також, мабуть, останній сміх отримали 16 серпня, склавши близько 1 мільярда доларів. Після інтерв'ю Муска ціна акцій Tesla знизилася майже на 9% до $ 338, 69 і продовжувала падати під час позачасових торгів.

24 серпня: "Tesla залишиться публічною"

Муск оголошує в публікації в блозі, що відмовився від планів взяти Тесла приватним. "Розглянувши всі ці фактори, я вчора зустрівся з Радою директорів Tesla і дав їм знати, що я вважаю, що для Tesla кращий шлях залишається публічним", - написав Маск. "Рада вказала, що вони згодні".

Хоча ціна акцій Tesla технічно закрилася 24 серпня на рівні 322, 83 долара, ціна її акцій впала більш ніж на 4% за тиждень, з моменту інтерв'ю Москви New York Times.

6 вересня: Коротка продавець судиться з Муском

Tesla та Маск отримують п’яте в серії позовів про цінні папери, цього разу від Ендрю Лівого з Citron Research. У позові стверджується, що Маск маніпулював ціною Tesla навмисно, видаючи неправдиву та оманливу інформацію про цілі компанії.

"У відповідь на твіти багато продавців Tesla змушені були покривати свої позиції за штучно високими цінами, втрачаючи приблизно 1, 3 млрд доларів за один день", - йдеться у скарзі. Через два тижні після повідомлення про те, що Tesla залишиться публічною, ціна акцій компанії продовжувала знижуватися до $ 280, 95.

18 вересня: DOJ відкриває розслідування

Bloomberg повідомляє, що Тесла перебуває у кримінальному розслідуванні прокуратурою США у Північному окрузі Каліфорнії. Тесла підтвердив, що Міністерство юстиції розпочало розслідування незабаром після твіту Муска 7 серпня.

"Минулого місяця після повідомлення Елона про те, що він розглядає питання про прийняття компанії приватною, Тесла отримав добровільний запит на документи від Міністерства внутрішніх справ і співпрацював у відповідь на це", - сказано в повідомленні компанії. "Ми не отримали повістку в суд., прохання про дачу показань чи будь-який інший офіційний процес. Ми поважаємо бажання DOJ отримати інформацію про це і вважаємо, що питання слід швидко вирішити, переглядаючи отриману інформацію ". Під час короткого підйому з 6 вересня акції Tesla знизилися на 3, 4% до $ 284, 96

27 вересня: SEC подає в суд на Москву

Позов, поданий SEC у федеральному суді Нью-Йорка, звинувачує Муска в омані інвесторів, роблячи неправдиві публічні заяви. У позові стверджується, що заяви Маск через Twitter порушують правило 10b-5, яке забороняє "використовувати маніпулятивні та оманливі пристрої" у зв'язку з купівлею чи продажем акцій.

"Коли він робив ці заяви, Маск знав, що ніколи не обговорював приватну транзакцію в розмірі 420 доларів за акцію з будь-яким потенційним джерелом фінансування, нічого не робив для того, щоб дослідити, чи можливо, щоб усі поточні інвестори залишалися з Tesla як приватною особою. компанія через "фонд спеціального призначення", і не підтвердила підтримку інвесторів Tesla щодо потенційної трансакції ", - йдеться у позові SEC.

Аналітик Citigroup Itay Michaeli понизив Tesla до "продажу" після оголошення SEC, заявивши, що позов збільшив ризик "спіралі довіри вниз" для автомобільної компанії. Акція Tesla знизилася на 13 відсотків у позаурочну торгівлю до приблизно 268 доларів, що знизилося з 307, 52 доларів, коли закрився ринок.

30 вересня: SEC вирішується з мускусом

ТРЦ досягає врегулювання з Муском, звинувачуючи його у шахрайстві за те, що він "недостовірну та оманливу" інформацію, як частина угоди, Муск відступив з посади голови автовиробничої компанії, а Тесла виплатить 40 мільйонів доларів США відшкодування збитків.

"Загальний пакет засобів правового захисту та оскарження, оголошений сьогодні, спеціально розроблений для усунення порушених порушень шляхом посилення корпоративного управління та нагляду Tesla з метою захисту інвесторів", - написала Стефані Авакіян, співдиректор відділу з питань виконання зобов'язань SEC. Незважаючи на те, що акції Tesla закрилися на 4% на рівні 260, 55 доларів після закінчення розрахунку, компанія зросла на 17% в наступні дні, найкращий приріст з травня 2013 року.

4 жовтня: Musk Mocks SEC

Протягом коротких чотирьох днів здавалося, що Tesla може почати повільно відновлюватися від більш ніж 100 доларів, спрямованих до зниження ціни акцій з 7 серпня.

Можливо, це було результатом 40 мільйонів доларів штрафів. Можливо, це був результат відставки посади голови. А може, Тесла почав відчувати себе трохи тихо, встигаючи не робити заголовків майже тиждень. Незалежно від причини, 4 жовтня Муск повернувся у Twitter.

Просто хочу, щоб Комісія із збагачення коротких продажів робила неймовірну роботу. І зміна назви так актуальна!
- Елон Маск (@elonmusk) 4 жовтня 2018 року

Поки SEC не відповідали на твіт Муска, інвестори це зробили. Акції Tesla закрилися на рівні 281, 83 долара.

17 жовтня: План запасів Тесла Муска

Незважаючи на те, що Tesla отримав оцінку "продати", Маск каже, що планує придбати 20 мільйонів доларів акцій своєї компанії під час наступного відкритого торгового вікна. Повідомлення надходить через день після того, як суддя схвалив урегулювання Тесли з SEC.

"Окремо від поселення, Елон повідомив Tesla, що він має намір придбати у Tesla, і Tesla очікує, що вона випустить і продасть Елону 20 мільйонів доларів звичайних акцій Tesla під час наступного відкритого торгового вікна на тодішньому ринку ціна ", згідно з поданням з SEC.

Маск вже є найбільшим акціонером Tesla, що володіє 20% акцій компанії. Ціна акцій Tesla зросла приблизно на 2% після подачі в середу, частково допомогло оголошення компанії про те, що вона забезпечила сайт Шанхаю для свого першого закордонного гігафабрики в Китаї.

23 жовтня: "Знищення конкуренції"

У публікації в блозі на Citron Research скаржник Ендрю Лівий стверджує, що Tesla "знищує конкуренцію". Хоча Лівий підтвердив, що він продовжить продовжувати судовий позов 6 вересня проти Tesla і Musk, він вважає, що Tesla "представляється єдиною компанією, яка може насправді виробляти та продавати електрокари". Короткий продавець також запропонував багатообіцяючу ноту до Tesla Q3 звіту про прибутки наступного дня.

«Востаннє Tesla повідомляла про заробітки за третьому кварталі у жовтні у 2016 році, коли дохід долав консенсус на 21%. Хтось думає, що Tesla вирішив перенести дату випуску прибутку через погані новини? ", - запитала Ліва.

Після публікації в блозі Left акції Tesla зросли майже на 10% до $ 294, 14.

24 жовтня: Tesla Posts Q3 2018 Заробіток

Мюск в останній раз дивує Уолл-стріт на посаді голови Tesla, опублікувавши звіт про прибутки за третій квартал, ніж очікували. Tesla повідомила про 6, 82 мільярда доларів доходу порівняно з середніми оцінками ринку в 6, 33 мільярда доларів та заробітком у 2, 90 долара за акцію проти очікуваної втрати в 19 центів за акцію.

Звіт про прибутки в цьому кварталі буде останнім у Муска принаймні три роки. Незважаючи на те, що SEC дозволить Муску залишитися генеральним директором в рамках їхньої угоди про врегулювання, у засновника Tesla є 45 днів, щоб подати у відставку свою роль в управлінні.

Через два місяці та шість судових позовів після щебетання "забезпечене фінансування" акції Tesla зменшилися більш ніж на 25% та 100 доларів США за акцію, з 389 до 288, 50 доларів між 7 серпня та закриттям ринку 24 жовтня. Індекс Nasdaq 100 впав на 10%. той самий період. Після звіту про прибутки Tesla за ІІІ квартал 2018 року акції подорожчали на 10% у позачасові торги.