Вказівка на інтерес (IOI)
Вказівка зацікавленості (IOI) - це андеррайтинг, що показує умовний, необов'язковий інтерес до придбання цінного папера, який наразі є в реєстрації, і чекає затвердження Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Брокер інвестора зобов'язаний надати інвестору попередній проспект. Однак IOI у світі злиттів та поглинань мають подібний намір, але роблять інакше.
Ключові вивезення
- Ознаками інтересу (IOI) є необов'язкові угоди про придбання цінного папера, коли він буде доступний.
- Ці цінні папери виражаються під час реєстрації IPO.
- Фондові брокери - це ті, хто розміщує IOI.
- Незважаючи на те, що вони не є обов'язковими, це лише серйозні запитання.
- Виявлення інтересу до IOI не дає жодної гарантії безпеки, як тільки вона досягне IPO.
Як працює показник інтересу (IOI)
У світі цінних паперів та інвестицій вказівка інтересу (IOI), як правило, виражається до початку IPO (первісне публічне розміщення акцій). Він демонструє умовний, необов'язковий інтерес до придбання цінних паперів, які наразі очікують затвердження регуляторних норм (цінні папери в США повинні бути оформлені SEC). IOI не є обов'язковим, оскільки продавати цінні папери нелегально, перебуваючи в процесі реєстрації. Фондовий брокер інвестора зобов'язаний надати інвестору попередній проспект. IOI залишається відкритим і не зобов'язаний купувати.
IOI містить вирази торгового інтересу, які містять один або більше з наступних елементів: найменування цінних паперів, купує чи продає учасник, кількість акцій, ємність та / або ціна купівлі чи продажу. Фірми та брокери-дилери мають можливість електронним способом повідомляти або рекламувати майнові або клієнтські торгові інтереси у вигляді IOI на ринку, або через власні системи, або через спеціальні торгові платформи.
Вказівки на інтерес для IPO, як правило, приймаються за принципом «перший прихід, перший сервіс». Оскільки попит на цінні папери може перевищити пропозицію, доступну для розповсюдження, розміщення ознак інтересу не гарантує, що ви зможете придбати IPO.
IOI не є юридичним зобов’язанням про придбання, але це дасть інвестору загальне уявлення про те, як компанія веде фінансову діяльність. Це допоможе прийняти рішення щодо покупки чи ні.
Спеціальні міркування
У світі злиттів та поглинань ознака інтересу схожа з наміром IOI для первинного публічного розміщення, але з різними складовими. Знову ж таки, це необов'язковий договір, але такий вид IOI зазвичай надходить у формі підготовленого листа, написаного покупцем та адресованого продавцю. Мета - донести справжній інтерес до придбання компанії. Крім усього іншого, IOI повинен надавати рекомендації щодо цільової оцінки для цільової компанії, що закуповує, а також повинен визначати загальні умови для завершення угоди. Елементи типової IOI для злиттів та поглинань часто включають, але не обмежуються ними:
- Орієнтовний ціновий діапазон; може бути виражений у діапазоні значень долара (наприклад, від 10 млн. до 15 млн. дол. США) або вказати як кратне значення EBITDA (наприклад, 3 - 5x EBITDA). Загальна наявність у покупця коштів та джерел фінансування.
- План утримання управління та роль власника капіталу після операції.
- Необхідні елементи належної перевірки та приблизна оцінка термінів проведення належної ретельності.
- Потенційні запропоновані елементи структури транзакцій (актив проти власного капіталу, операція з левериджем, грошові кошти проти власного капіталу тощо).
- Термін для закриття транзакції.