Правило внутрішньої норми прибутку (IRR)

Що таке правило IRR?

Правило внутрішньої норми прибутку (IRR) - це орієнтир для вирішення питання щодо продовження проекту чи інвестиції. Правило зазначає, що проект слід здійснювати, якщо внутрішня норма прибутку перевищує мінімально необхідну норму прибутку. Тобто проект виглядає вигідно.

З іншого боку, якщо показник IRR нижчий, ніж вартість капіталу, правило зазначає, що найкращий спосіб дій - це відмовитися від проекту чи інвестицій.

Що таке "хороший" IRR? Словом, чим вище, тим краще.

1:30

ЧАС: Що таке внутрішня норма прибутку?

Ключові вивезення

• Правило IRR допомагає компаніям вирішити, чи продовжувати проект чи ні.
• У ньому йдеться про те, що проект варто робити, якщо його прибуток перевищує мінімальний розмір, необхідний для покриття витрат.
• Компанія не може жорстко дотримуватися цього правила, якщо проект має інші, менш відчутні, переваги.

Розуміння Правила IRR

Чим вище показник IRR за проектом, і чим більша сума на нього перевищує вартість капіталу, тим вище чисті грошові потоки до компанії. Інвестори та фірми використовують правило IRR для оцінки проектів капітального бюджетування, але воно не завжди може жорстко виконуватись.

Компанія може вибрати більший проект із низьким коефіцієнтом IRR, оскільки він генерує більший грошовий потік, ніж малий проект із високим IRR.

Наприклад, компанія може віддавати перевагу проекту з нижчим IRR, оскільки він має інші нематеріальні переваги, наприклад, сприяння більшому стратегічному плану або перешкоджання конкуренції. Компанія також може віддавати перевагу більшому проекту з меншим IRR перед набагато меншим проектом з більш високим IRR через більші грошові потоки, що утворюються більш великим проектом.

Приклад Правила IRR

Припустимо, компанія переглядає два проекти. Керівництво повинно вирішити, чи рухатись вперед з одним, або з одним, або з жодним із проектів. Структури грошових потоків для кожного наступні:

Проект А

Початкові витрати = 5000 доларів

Перший рік = 1700 доларів

Рік другий = 1900 доларів

Третій рік = 1600 доларів

Четвертий рік = 1500 доларів

П'ятий рік = 700 доларів

Проект B

Початкові витрати = 2000 доларів

Перший рік = 400 доларів

Рік другий = 700 доларів

Третій рік = 500 доларів

Четвертий рік = 400 доларів

П'ятий рік = 300 доларів

Компанія повинна розраховувати IRR для кожного проекту. Це відбувається за допомогою ітераційного процесу, розв’язування для IRR у наступному рівнянні:

$ 0 = (початковий витрата x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Використовуючи наведені вище приклади, компанія може обчислити IRR для кожного проекту як:

Проект IRR A: $ 0 = (- 5000 $) + 1700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1 900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

Проект IRR B: $ 0 = (- 2000 $) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

Проект IRR A = 16, 61 відсотка

Проект IRR B = 5, 23 відсотка

Якщо вартість капіталу компанії становить 10%, керівництво має продовжити проект A і відхилити проект B.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Що таке внутрішня норма прибутковості - заходи IRR Внутрішня норма прибутку (IRR) - це показник, який використовується в бюджеті капіталу для оцінки прибутковості потенційних інвестицій. більше Правило щодо індексу прибутковості Правило індексу прибутковості є нормою для оцінки того, чи слід продовжувати проект чи інвестиції. докладніше Як вимірює дохідність показник прибутковості Виконання інвестицій Грошово зважена норма прибутку - це показник ефективності інвестицій. Грошово-зважена норма прибутковості обчислюється шляхом знаходження норми прибутку, яка встановить теперішні значення всіх грошових потоків, рівних вартості початкових інвестицій. більше Модифікована внутрішня норма прибутку - Визначення MIRR Хоча внутрішня норма прибутку (IRR) передбачає, що грошові потоки від проекту реінвестуються за IRR, модифікована внутрішня норма прибутку (MIRR) передбачає, що позитивні грошові потоки реінвестуються на вартість капіталу фірми, а початкові витрати фінансуються за рахунок витрат на фінансування фірми. докладніше Розуміння норми прибутку на інвестицію Норма прибутку - це прибуток або збиток від інвестицій протягом визначеного періоду часу, виражений у відсотках від вартості інвестиції. більше Збільшення грошового потоку Збільшення грошового потоку - це додатковий операційний грошовий потік, який організація отримує від отримання нового проекту. більше Посилання партнерів