Встановлення

Що таке інтерпозиціонування?

Інтерпозиціонування стосується незаконної практики використання непотрібної третьої сторони, зазвичай іншого брокера-дилера, між клієнтом та найкращою доступною ринковою ціною, єдиною метою якої є отримання додаткових комісій.

Ключові вивезення

• Інтерпозиціонування стосується незаконної практики використання непотрібної третьої сторони, зазвичай іншого брокера-дилера, між клієнтом та найкращою доступною ринковою ціною, єдиною метою якої є отримання додаткових комісій.
• Інтерпозиція є незаконною згідно із Законом про інвестиційні компанії 1940 р., В якому йдеться про те, що розпорядник грошей не може робити нічого, що навмисно обманює або обманює клієнта.
• Вказівки, що регулюють розміщення, викладені в Правилі 5310 регулювання фінансової індустрії (FINRA), де зазначено, що брокери-дилери повинні застосовувати розумну належну ретельність для забезпечення найкращого виконання.

Розуміння інтерпозиціонування

Встановлення в операції з цінними паперами стосується незаконної практики використання другого брокера з метою отримання додаткової комісії. Цей додатковий брокер збирає комісію, навіть не надаючи послуги. Як правило, інтерпозиціонування, як правило, проводиться як частина стратегії взаємної вигоди, надсилаючи комісії брокеру-дилеру в обмін на реферали або інші грошові міркування. Такий тип поведінки відбувається на верхніх рівнях торгівлі між спеціалістами та брокерами, хедж-фондами або іншими інституційними рахунками для інвесторів.

Інтерпозиціонування також може бути описане як коли спеціаліст або брокер-дилер позиціонує себе як посередник угоди (між покупцем і продавцем) і стягує комісію без надання послуги. Наприклад, Broker A переконує клієнта придбати цінні папери у Broker Z. Після придбання цінних паперів у маркетингового виробника Broker Z додає розмітку до цінного паперу і передає його брокеру A, який потім додає власну розмітку і забезпечує безпеку до замовника. Загалом, замовник сплатив два рівні комісій, по одному - Брокер А та Брокер Z, що скорочує їх прибуток або збільшує їх втрати.

Такі комісії, можливо, не коштують окремо, але можуть швидко поповнюватися, особливо в рамках інституційних торгових рахунків. Як таке, розміщення незаконно, згідно із Законом про інвестиційні компанії 1940 року, де йдеться про те, що розпорядник грошей не може робити нічого, що навмисно обманює або обманює клієнта. Було встановлено, що в різних періодах 1999–2003 рр. Серед різних фахівців Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) траплявся широкий випадок інтерпозиції; Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) підрахувала, що клієнтам було нараховано понад 150 мільйонів доларів США у вигляді вищих комісій та спредів.

Правила розміщення

Вказівки, що регулюють розміщення, викладені в Правилі 5310 регулювання фінансової індустрії (FINRA), де зазначено, що брокери-дилери повинні застосовувати розумну належну ретельність для забезпечення найкращого виконання.

Правило (5310: Найкраще виконання та розміщення) чітко визначає у частині (а) (1) мінімальні стандарти, яких повинні дотримуватися брокери, щоб забезпечити найкраще виконання:

"У будь-якій угоді для або з клієнтом або клієнтом іншого брокера-дилера, учасник та особи, пов'язані з членом, повинні застосовувати розумну ретельність, щоб визначити найкращий ринок цінних паперів та купувати або продавати на такому ринку, щоб результат ціна для замовника є максимально сприятливою в умовах, що склалися на ринку. Серед факторів, які будуть враховані при визначенні того, чи використовував член «розумну ретельність»:

1. Характер ринку цінних паперів (наприклад, ціна, мінливість, відносна ліквідність та тиск на доступні комунікації);
2. Розмір та тип транзакції;
3. Кількість перевірених ринків;
4. Доступність пропозиції; і
5. Загальні положення та умови доручення, що призводять до здійснення угоди, про що повідомляється учаснику та особам, пов'язаним з членом ".

5310 (a) (2) стосується вкладення безпосередньо в заяві: "У будь-якій транзакції за клієнтом або клієнтом іншого брокера-дилера жоден член чи особа, пов'язана з членом, не повинна перешкоджати третій стороні між членом і кращим ринок предметних цінних паперів таким чином, що не відповідає порядку (а) (1) цього Правила ".

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Придатне (придатність) визначення Визначення Інвестиція повинна відповідати вимогам придатності, викладеним у Правилі 2111 FINRA, перш ніж її рекомендувати фірма інвестору. більше Фідуціарій Фідукарій - це особа, яка діє від імені іншої особи або осіб, що управляють активами. Більше безризикове Основне визначення Безризиковий довіритель - це сторона, яка після отримання замовлення на купівлю чи продаж цінного папера купує або продає ці цінні папери під час заповнення замовлення. докладніше Що потрібно знати про дилерів Дилер - це особа чи фірма, яка купує та продає цінні папери за власний рахунок, чи то через брокера чи іншим способом. детальніше Визначення асоційованої особи Асоційована особа - це будь-який власник, партнер, офіцер, директор, керівник відділення чи працівник брокера чи адміністратора брокера чи дилера. більше Правила п'яти відсотків П'ятивідсоткове правило вимагає від посередників використовувати справедливі та етичні практики при встановленні комісійних ставок за позабіржові операції. більше Партнерські посилання