Інвестування в IPO ETF
IPO ETF - фондовий фонд, що торгується біржею (ETF), який відстежує початкові акції (IPO) публічних акцій різних компаній. Багато інвесторів приваблюють IPO ETF, тому що вони дотримуються великого кола первинних публічних пропозицій, а не піддають інвестору одній або кільком вибраним компаніям. Цей процес виконує дві основні цілі:
- Для створення більшої легкості та ознайомлення з IPO інвестуванням.
- Щоб забезпечити більшу диверсифікацію щодо традиційно нестабільного та непередбачуваного ринку IPO.
SEE: Фонди, торгувані біржею
Витоки IPO ETF
Перший доступний IPOX-100 (ARCA: FPX) став першим доступним IPO ETF, який був запущений на початку 2006 року. IPOX-100 слідкує за ринком продажів IPO в США на основі індексу IPOX-100 США - як і зростаючі ціни акцій, наступні IPO від Google (Nasdaq: GOOG) 2004 року.
Створення IPO ETF - це прямий результат багатьох успішних IPO, які були запропоновані між 2004 та 2005 роками. Привабливістю інвестувати в компанію під час її IPO є те, що інвестор може потрапити на перший поверх нової компанії з високою -потенціал зростання. У минулому інвестори отримали значні вигоди від успішних IPO, наприклад, IPO 2006 року з Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), в якому ціна акцій подвоїлася в перший день як публічна компанія. Цей автомобіль зібрався в той час, коли популярність ETF зростала, і багато інвесторів чітко пам’ятали інвестиційні втрати, реалізовані тими, хто ризикнув інвестувати в разові цінні папери IPO наприкінці 1990-х.
IPOX: не все включено
Однак індекс IPOX має конкретні умови, які забороняють йому включати IPO, як у Chipotle. До складу IPOX Composite не входять компанії з прибутком понад 50% у перший день торгів; це було укладено, щоб уникнути тих цінних паперів, які торгувались або надмірно мінливими. Багато IPO відомі тим, що пропонують торги протягом перших тижнів чи місяців, лише до кінця першого року на ринку, щоб повернутися до початкових цін (або нижче).
Індекс також виключає компанії-емітенти з різних інших причин. Лише американські корпорації приймаються, а ряд інвестиційних механізмів виключається, наприклад, інвестиційні трести в нерухомість, закриті фонди, американські депозитарні квитанції від компаній, що не входять у США, та американські депозитарні квитанції від іноземних компаній, а також пайові інвестиційні фонди та обмежені партнери.
Компанії, які відповідають вимогам щодо IPOX Composite, також повинні мати капіталізацію ринку в розмірі 50 мільйонів доларів або більше. Крім того, IPO має забезпечити не менше 15% від загальної кількості непогашених акцій. Інший спосіб, згідно з яким індексний фонд IPOX-100 не дозволяє включити величезні прибутки за перший день (як, наприклад, Chipotle), в портфель - це лише інвестування в цінні папери після того, як вони вже були на ринку протягом семи днів . Окрім того, що підлягали публічній торгівлі протягом цього періоду, цінні папери вилучаються з фонду на 1000-й день торгів, а це означає, що індекс може постраждати при видаленні головного виконавця.
Правила фонду
Google є хорошим прикладом того, як цей обмеження 1000 днів може завдати шкоди індексу. Google був найвищою компанією в індексі IPOX-100, коли IPOX-100 ETF був запущений, але перевищив ліміт 1000 днів у 2009 році. Зниження продуктивності індексу IPO у 2008 році свідчить про те, що IPO ETF є особливо вразливими до економічних знижується. Індекс IPO, який IPOX-100 ETF дотримується труднощів у важкі економічні періоди. Також вразливість до однієї великої компанії в індексі ілюструє притаманну небезпеці IPO ETF.
ДИВІТЬСЯ: 5 порад щодо інвестування в IPO
Ще одне правило, засноване на таймінговому режимі, полягає в тому, що компанії додаються або знімаються з індексу щоквартально, що може потенційно обмежити прибуток IPOX-100 ETF. Наприклад, якщо компанія досягне піку протягом кварталу до того, як фонд додасть її, ідеальна можливість інвестування може бути втрачена.
IPO ETF під обстрілом
Деякі критики стверджують, що інвестувати в IPO ETF ризиковано. Ризик інвестування в компанії, які стають публічними, часто асоціюється з "бульбашкою дотком" стартап-компаній. Наприкінці 1990-х років багато компаній оцінювались незвично високими, що створювало загальний публічний галас навколо IPO. Однак багато з цих компаній занепали незабаром після IPO, і інвестори втратили чималі гроші. В останні роки андеррайтери, здається, пристосувались до більш точних цін на IPO, і таким чином індекс IPO був більш стабільним та прогнозованим. Іншою потенційною проблемою для IPO ETF є те, що компанії з IPO, як правило, відносно невеликі корпорації, будуть більш схильні до провалу на спадному ринку, ніж це матимуть утверджені компанії.
Суть
Поки не з’ясовано, чи зросте цей унікальний спосіб отримання впливу на IPO, але він, безумовно, унікальний. Хоча існують деякі правила, які роблять IPO ETO ризикованими та обмеженими в окупності (тобто вони інвестують та продають щоквартально; у них є правила купівлі за семи днів та правило продажу на 1000 днів), кошти стають більш надійними і стабільний, оскільки ринок стає їм комфортнішим.