Інвестування в Росію: ризикована гра?

Росія ніколи не була найлегшою для розуміння країною. Вінстон Черчілль назвав країну "загадкою, загартованою загадкою всередині загадки", і сьогодні багато інвесторів поділять його точку зору.
Навчальний посібник: Показники конференції

Багато інвесторів все ще важко похитнути свої спогади про радянські часи. Звинувачуйте це у жорсткому уряді і в капіталістичному капіталізмі. Тим не менше, в Росії все ще можливо отримати прибуток. Трюк для інвесторів - зрозуміти можливості Росії та її ризики.

Бюст Буму
Для інвесторів Росія має широкі можливості для економічного та ринкового зростання. Починаючи з девальвації рубля та фінансової кризи Росії в 1998 році, зростання в Росії постійно зростає, щоб порівняно з іншими домінуючими ринками, що розвиваються, такими як Бразилія, Індія та Китай. Ринки акцій в країні зросли. У період з 2005 по 2010 рік російська фондова біржа забезпечила стабільну двоцифрову віддачу інвесторам, і очікується, що ефективність країни продовжуватиме демонструвати ознаки покращення.

У Росії є одне з найбільших у світі населення - близько 150 мільйонів людей - багато з яких за останні десятиліття повільно заможнішають і витрачають все більший обсяг своїх доходів на розкішні товари, послуги та відпочинок. ВВП на душу населення в 2010 р., Що становить приблизно 16 000 доларів США, ставить його у вищі країни із середнім рівнем доходу. Оскільки Росія досягає значних успіхів у використанні свого фонду природних ресурсів та здійснює політику щодо зменшення нерівності, то, швидше за все, зростання на душу населення також покаже поліпшення. Темпи зростання ВВП в середньому 7% між кризами 1998 та 2008 років зробили це не лише великим ринком, але й великим ринком, який швидко зростав. Поки Росія відставала від так званих економік БРІК (Бразилія, Росія, Індія та Китай), Росія користується великою кількістю іноземних інвестицій. (Ринки, що розвиваються, пропонують нові інвестиційні можливості, але є ризики - як для резидентів, так і для іноземних інвесторів. Ознайомтеся, що таке ринкова економіка, що розвивається ? )

Природні ресурси
Багаті природні ресурси - найбільший потенціал для інвесторів у Росії. Нафта і газ відіграють важливу роль в економіці Росії щодо виробництва для внутрішніх цілей та експорту. У 2010 році в країні було майже 80 мільярдів барелів перевірених запасів нафти і очолює світовий рейтинг природного газу. Росія також зазнає впливу енергетичної галузі через низку ключових спільних підприємств по всій Африці та інших країнах, що виробляють енергію. Але нафта і газ - це не єдині природні ресурси, яких в Росії багато. Видобуток та виробництво дорогоцінних і дорогоцінних металів є величезною галуззю в країні, з великою перспективою.

Як сказано, енергія та корисні копалини - це частина благословення, частина прокляття. Сильна залежність Росії від ресурсів становить ризик. Інвестуючи в Росію, ви повинні мати на увазі напрямок цін на товари.

Це дуже багата на ресурси ресурсами не лише вуглеводнями та мінералами, але й людським капіталом, талантами та освітою, радянська традиція освіти - чудова математика та важкі науки, чудова мова - все ще створює багато розуму робітники. У Росії вражаючий рівень 99 грамотності, і приблизно половина громадян країни має якусь середню освіту.

Політика
Російська політика може представляти найбільший інвестиційний ризик . Візьміть Юкос, імовірно, одну з найбільших та найуспішніших російських нафтових компаній. У 2003 році його генеральний директор Михайло Ходорковський зіткнувся з президентом тодішнім президентом Володимиром Путіним, і російські суди засудили його за фальсифікованими звинуваченнями, які призвели до восьмирічного ув'язнення. Юкос був змушений банкрутувати, а його шматки були продані зі знижкою союзникам Путіна за частки фактичної ринкової вартості. Акціонери "Юкосу" втратили сорочки у справі.

Росія іноді навіть ускладнювала іноземні інвестори працювати в умовах, вільних від бюрократичного тиску. Наприклад, намагаючись переконати акціонерів продати свою частку в СП ТНК-ВР, в 2008 році поліція здійснила рейд в московському офісі ВР. Різні інші бар'єри для міжнародних корпорацій, такі як Carrefour та DeBeers, змусили їх відкликати свою діяльність в Росії. У російському уряді зафіксовано тиск на іноземні енергетичні компанії як частина зусиль щодо закріплення контролю над найбільшими та найважливішими родовищами вуглеводнів у країні.

Корупція та відсутність управління
Корупція та слабка прозорість корпорації - ще один великий ризик для інвесторів. Багато аналітиків зізнаються, що це велика проблема - особливо серед деяких менших компаній, рахунки яких не особливо прозорі.

Навіть відомі та шановані компанії на зразок Ikea, які сильно зосереджуються на практиці етичної діяльності, оголосили мораторій на наступні російські інвестиції через постійні проблеми корупції. Виходячи з Індексу сприйняття корупції, у Росії є чимало перешкод для справедливої ​​та ефективної ділової практики. Навіть Іран, Лівія та Пакистан сприймають менше корупції.

Суть
Шукаючи інвестиційних можливостей у всьому світі, інвестори потребують знання національних ризиків, які можуть загрожувати їхнім інвестиціям. Всі ми знаємо, що висока віддача приходить від інвестицій з високим рівнем ризику, а ринки, що розвиваються, є ймовірною областю для пошуку прибутку, що перевищує дохідність розвинених країн. У той час як Росія пропонує високу віддачу, в ній переважають енергетичні компанії, стан регулювань, які ще розробляються, і в цій країні існують політичні ризики, які більші, ніж інші. Яскрава особливість інвестування в Росію - і ризики, і винагорода є високими. (Отримайте повний опис цього класу активів, перш ніж списати його як занадто ризикований. Див. Повторну оцінку країн, що розвиваються .)