Чи безпечний ваш пенсійний план із визначеними виплатами?

Пенсійні плани з визначеними виплатами були наріжним каменем виплачених пенсіонерами виплат протягом багатьох років. Хоча вони все ще досить поширені в державному секторі, зокрема, в державних робочих місцях, ці плани значною мірою зникли з приватного сектора.

Останнім часом питання фінансової платоспроможності поставили під сумнів переваги плану.

Плани із визначеною вигодою (БД) є складними та непрозорими для багатьох учасників. Ось погляд на історію пенсійних планів БД та шляхи оцінки їх фінансового стану.

Ключові вивезення

• До 1980-х років плани з визначеними виплатами (БД) були домінуючим засобом, за допомогою якого роботодавці в США забезпечували пенсійні виплати працівникам.
• Пенсійні плани БД у США не мають надійної фінансової форми.
• Приватні плани БД, які значно недофінансовані, повинні відповідати спеціальним вимогам щодо прискореного фінансування та виявлення недоліків.

Коротка історія пенсійних планів

До появи 401 (k) пенсійних планів у 1980-х роках, плани DB були найважливішим засобом, який роботодавці США використовували для надання пенсійних виплат працівникам. За даними корпорації гарантування пенсійних виплат (PBGC), кількість планів ПДР досягла свого піку в кінці 1980-х років - понад 112 000.

Протягом 1960-х років кілька великих планів БД руйнувалися, залишивши тисячі працівників без обіцяних пенсій. Невдовзі Конгрес прийняв Закон про захист доходів працівників на пенсію 1974 року (ERISA) з основною метою захисту прав працівників щодо виплат на пенсійне забезпечення на робочому місці. Цим самим актом було створено PBGC як незалежне федеральне відомство для забезпечення переваг плану DB в приватному секторі.

Протягом 1990-х років, коли 401 (k) s почали домінувати на пенсійних виплатах з робочого місця, тисячі планів БД зникли; багато інших були заморожені (це означає, що висвітлення продовжувалося лише для існуючих учасників).

Плани ДБ все ще мають значні зобов'язання щодо майбутніх виплат - разом з величезними активами. Станом на перший квартал 2019 року Інститут інвестиційних компаній повідомив, що загальний розмір пенсійних фондів США мав 29, 1 трлн дол. Активів - збільшення на 1, 1 трлн. Дол. США порівняно з тим же кварталом роком раніше - і з цієї суми приватні плани БД мали 3, 2 трлн дол. Резерви ануїтету поза пенсійними рахунками становили 2, 1 трлн дол.

Змішана картина здоров'я

Для тих, хто розраховує на пенсійний план БД на частину своєї фінансової безпеки на пенсії, є хороші новини і погані.

У сукупності пенсійні плани БД у США не мають надійної фінансової форми. Деякі з цих планів не зможуть виконати обіцяні вигоди працівникам, які виходять на пенсію. PBGC, який гарантує переваги в більшості приватних планів БД, також не має великої фінансової форми. Програма страхування багатопрофільних робітників PBGC стикається з неплатоспроможністю до кінця фінансового року 2025 року, згідно з висновками у звіті про прогнози 2017 року.

Програма єдиного роботодавця PBGC продовжує вдосконалюватися і, швидше за все, виникла з дефіциту раніше, ніж передбачалося раніше. Програма, яка охоплює приблизно 28 мільйонів учасників, швидше за все, усуне дефіцит до бюджету до 2022 року.

Прогнози на фіскальну 2027 рік показують можливість того, що дефіцит у майбутньому може перевищити 100 мільярдів доларів, "але при середній позитивній чистій позиції 2027 фінансових років у розмірі 26 мільярдів доларів у майбутніх доларах (20 мільярдів доларів у сьогоднішніх доларах)". Поліпшення є результатом кращого фінансування пенсійного плану та прогнозованих премій PBGC, які перевищують прогнозовані вимоги.

Плани з визначеними виплатами несуть значні зобов'язання щодо майбутніх виплат - разом з величезними активами.

З іншого боку, якщо в плані виникають проблеми, потенційно постраждалий майбутній пенсіонер тепер має більше можливостей дізнатися правду та планувати недоліки. Крім того, ті, хто бере участь у приватному плані БД, запропонованому компанією, отримують збільшені шанси на виплату повної пенсії завдяки положенням Закону про пенсійний захист 2006 року.

Типи планів та їх обіцянки

Ось чотири основні типи планів БД у США:

1. Плани федерального уряду - Вони охоплюють службовців цивільної служби, військових у відставці та деяких пенсіонерів на пенсії. Обіцяні вигоди підтримуються надійним фінансуванням (в основному боргом казначейства США) та податковою силою уряду США. Вони вважаються найбезпечнішими планами БД у США
2. Плани держави та місцевого самоврядування - ці плани охоплюють державних та місцевих органів влади, вчителів, поліцію, пожежників та працівників санітарії. Найбільша торгова група цих планів, Національна конференція з питань пенсійного забезпечення державних службовців (NCPERS), включає 500 державних фондів з більш ніж 21 мільйоном активних учасників.
3. Приватні плани для одного роботодавця - Більшість приватних планів, пропонованих компаніями, належать до цієї категорії, причому трохи менше 45 000 планів у США (на 2016 рік), з яких близько 23400 на даний момент застраховані у PBGC. Три плани підтримки безпеки вигідні цим обіцянкам: поточні активи та результати інвестицій; внески, які роботодавці зобов'язані внести для фінансування планів; та гарантії, надані КПБ у випадку, якщо ці плани не можуть виконати зобов'язання.
4. Приватні плани для багатомісних робітників - Про це домовляються профспілки від імені працівників багатьох компаній. Вони постійно зменшуються, і станом на 2018 рік було приблизно 1400 планів, що представляють близько 10 мільйонів учасників, за даними PBGC.

Розуміння фінансування плану

План БД вважається адекватним фінансуванням, якщо його активи дорівнюють або перевищують дисконтовану вартість його майбутніх зобов’язань - вигоди, які він повинен платити. Більшість активів можна оцінити точно, але оцінка зобов’язань набагато складніша. Проведена кваліфікованим актуарієм, оцінка відповідальності повинна містити оцінку кількості учасників, які отримають право на пільги та як довго вони можуть прожити.

Мабуть, найбільш важливою змінною в пасивах плану є вартість грошей або ставка дисконтування. До 2004 року в планах БД потрібно було використовувати дохідність за 30-річними казначейськими облігаціями США. PPA уточнив, що як коротко-, так і довгострокові дисконтні ставки повинні бути змішані на основі зрілості демографічних показників учасника плану.

За нормальної кривої дохідності довгострокові ставки вище, ніж короткострокові - і чим нижча ставка дисконтування використовується в плані, тим більше буде вартувати її майбутніх зобов'язань. Таким чином, вимога АО щодо використання короткострокових ставок для дисконтування короткострокових зобов’язань може призвести до збільшення звітних зобов’язань за деякими планами. Це, в свою чергу, може призвести до відсутності достатнього фінансування.

Як сказати, якщо приватний план недостатньо фінансується

Відповідно до PPA, приватні плани БД, які значно недофінансуються, повинні відповідати спеціальним вимогам щодо прискореного фінансування та виявлення недоліків у PBGC. До 2011 р. Всі приватні плани БД вимагали 100% фінансування шляхом амортизації будь-яких недоліків протягом семи років та відповідно збільшуючи внески плану. Ця вимога була найважчою для нерентабельних компаній, які не мають грошових коштів, які вже мали недофінансовані плани. Будь-який істотний спад на фондовому ринку може призвести до ще більших збоїв у плані.

Важливо знати таку інформацію про план:

• Його поточний коефіцієнт фінансування (активи плану, поділені на виплати, які він повинен сплатити) — чим вище, тим краще
• Плани спонсора вирішити будь-який недолік у цьому співвідношенні з додатковими внесками
• Частка активів плану, що зазнали нестабільності фондового ринку

Якщо план БД суттєво недофінансований, питання полягає в тому, чи є компанія достатньо фінансовою, щоб внести додаткові внески, необхідні АОП, щоб довести її до 100%. Якщо він не є фінансово сильним і фондовий ринок значно знизиться, наступною зупинкою може бути покладання на PBGC як на гарант вигод.

Мабуть, найкращим місцем для перевірки стану приватного плану БД є основна інформація, яку потрібно надати. Угодова практика вимагає, щоб кожен, кого охоплює план БД, отримував повідомлення про фінансування пенсій щорічно, щоб дати уявлення працівникам про рівень фінансування свого плану.

Якщо у вас немає повідомлення про фінансування, дотримуйтесь вказівок Центру прав пенсійного забезпечення, який спрямовує вас вивчити форму 5500 вашої компанії, фінансовий звіт, що приватні пенсійні плани повинні подавати у федеральний уряд щороку. Ви можете запитати копію форми 5500 вашого пенсійного плану у адміністратора плану.

Ви також маєте доступ до зведеної інформації про захист PBGC у визначеному стані на веб-сайті PBGC. Для інформації також ознайомтеся з інформацією щодо споживчих служб Міністерства праці США щодо планів виходу на пенсію.

Державні та місцеві гарантії програми

У державних / місцевих планах БД немає єдиного гаранта, як PBGC. Якщо місто чи графство виходять з ладу і не можуть виплачувати пенсійні виплати, учасники повинні звернутися до державних статутів для полегшення - і, можливо, знайдуть в основному легалізм.

У кількох штатах закон очевидно сприятливий для пенсіонерів, заявляючи мовою котлів: "Членство в системах виходу на пенсію працівників штату чи його політичних підрозділах становить договірні відносини. Нараховані вигоди від цих систем не повинні зменшуватися чи зменшуватися". Це вимагає, щоб держава використовувала свої податкові повноваження для забезпечення будь-яких пенсійних виплат.

З іншого боку, держави, які розглядають пенсійні права як пільги, тобто працівники не мають договірних прав, сперечаючись проти держави. Між цими двома є держави, які не забезпечують конституційного чи законодавчого захисту, але мають суттєву історію судової практики щодо захисту державних пенсій.

NCPERS надає корисний підсумок положень у всіх штатах.

Суть

Дослідження можуть допомогти визначити, скільки пенсійного фінансування робити на обіцянки плану БД. Якщо ви працюєте в сильній і зростаючій компанії в здоровій галузі, і план є близьким або вище 100% співвідношення фінансування, добре для вас. Якщо роботодавець загрожує розбиттям, працівники можуть бути змушені повернутись до ПКБ за приватними планами або за державними гарантіями для державних / місцевих планів. В будь-якому випадку учасники / майбутні пенсіонери повинні знати статус програм зворотного зупинки.