Кредитний ринок
Кредитний ринок - це ринок, на якому компанії та уряди видають борги інвесторам, такі як інвестиційні облігації, непотрібні облігації та короткострокові комерційні папери. Іноді його називають ринком боргу, кредитний ринок також включає пропозиції боргу, такі як банкноти та сек'юритизовані зобов'язання, включаючи заставні боргові зобов’язання (ЦДО), цінні папери під заставу і кредитні свопи за невиконанням кредиту (CDS).
Розуміння кредитного ринку
Кредитний ринок кар'єрує ринок акцій з точки зору вартості долара. Таким чином, стан кредитного ринку виступає показником відносного стану здоров’я ринків та економіки в цілому. Деякі аналітики називають кредитний ринок каналом у шахті, оскільки ринок кредитів, як правило, виявляє ознаки лиха перед ринком акцій.
Коли корпораціям, національним урядам та муніципалітетам потрібно заробляти гроші, вони випускають облігації. Інвестори, які купують облігації, по суті позикують гроші емітента. У свою чергу, емітент сплачує інвесторам відсотки за облігації, а коли облігації погашаються, інвестори продають їх емітентам за номіналом. Однак інвестори також можуть продавати свої облігації іншим інвесторам за більшістю або меншою ніж їх номінальна вартість до погашення.
Інші частини кредитного ринку дещо складніші, і вони складаються з боргів споживачів, таких як іпотечні кредити, кредитні картки та автокредити, зв'язані разом і продані як інвестиція. Оскільки платежі надходять за пакетним боргом, покупець заробляє відсотки на цінні папери, але якщо занадто багато позичальників (у пакеті пулу) за замовчуванням за своїми позиками, покупець втрачає.
Ключові вивезення
- Кредитний ринок - це місце, де інвестори та установи можуть купувати боргові цінні папери, такі як облігації.
- Випуск боргових цінних паперів - це те, як уряди та корпорації збирають капітал, беручи гроші інвесторів зараз і сплачуючи відсотки, поки вони не погашать борг під час погашення.
- Ринок кредитів більший, ніж ринок акцій, тому трейдери шукають сили чи слабкості на кредитному ринку, щоб сигналізувати про силу чи слабкість в економіці.
Здоров'я на ринку кредитів
Переважаючі процентні ставки та попит інвесторів - це обидва показники стану здоров'я кредитного ринку. Аналітики також розглядають розподіл між процентними ставками за казначейськими облігаціями та корпоративними облігаціями, включаючи облігації інвестиційного класу та непотрібні облігації.
Казначейські облігації мають найнижчий ризик за замовчуванням і, таким чином, найнижчі процентні ставки, тоді як корпоративні облігації мають більше ризику за замовчуванням та більш високі процентні ставки. Оскільки розкид між процентними ставками за тими видами інвестицій збільшується, це може передвіщати спад, оскільки інвестори розглядають корпоративні облігації як все більш ризиковані.
Різниця між ринками кредиту та акцій
У той час як ринок кредитів дає інвесторам шанс інвестувати в корпоративний або споживчий борг, ринок акцій дає інвесторам шанс інвестувати в власний капітал компанії. Наприклад, якщо інвестор купує облігацію у компанії, він позичає гроші компанії та інвестує на кредитний ринок. Якщо вона купує акції, вона інвестує в власний капітал компанії і, по суті, купує частку її прибутку або бере на себе частку її збитків.
Чому інвестори використовують кредитний ринок
Інвестори використовують кредитний ринок у надії на заробіток. Облігації вважаються більш безпечними інвестиціями, ніж акції, оскільки вони пропонують потенціал заробітку з фіксованим доходом, і якщо компанія збанкрутує, вона виплачує власникам облігацій перед своїми акціонерами. Для зменшення ризику, пов’язаного з будь-якою ціною цінних паперів, деякі інвестори вкладають гроші в облігаційні фонди та фондообмінні фонди (ETF), що складаються з групи облігацій.
Учасники кредитного ринку
Уряд є найбільшим емітентом боргу, який випускає казначейські векселі, векселі та облігації, термін погашення яких становить від одного місяця до 30 років.
Корпорації також випускають корпоративні облігації, які складають другу за величиною частину кредитного ринку. Через корпоративні облігації інвестори позичають корпораціям гроші, які вони можуть використовувати для розширення свого бізнесу. Натомість компанія сплачує власнику відсотковий збір та повертає основну суму наприкінці строку.
Муніципалітети та державні установи можуть випускати облігації. Вони, наприклад, можуть допомогти фінансувати міський проект житла.
Приклад кредитного ринку
У 2017 році Apple Inc (AAPL) випустила 1 мільярд доларів облігацій, термін погашення яких у 2027 році. Облігації виплачують купон у розмірі 3%, при цьому виплати проводяться двічі на рік. Облігація має номінал у розмірі 1000 доларів США, виплачується під час погашення.
Інвестор, який прагне отримати стабільний дохід, може придбати облігації, припускаючи, що вони вважають, що Apple зможе дозволити виплату відсотків до 2027 року та виплатити номінальну вартість під час погашення. На момент випуску Apple мала високий кредитний рейтинг.
Інвестор може купувати та продавати облігації в будь-який час, оскільки не потрібно утримувати облігацію до погашення.
За рік у період з квітня 2018 року по квітень 2019 року облігації мали діапазон від 92, 69 до 99, 90. Це означає, що власник облігацій міг би отримати купон, але також побачив їхню величину облігації, якби він купував у нижньому кінці діапазону. Люди, що купують біля вершини асортименту, побачили б, що їх облігації знижуються, але вони все одно отримали б купон.
Ціни на облігації ростуть і падають через ризик, пов'язаний з компанією, але в основному через зміни процентних ставок в економіці. Якщо процентні ставки зростають, нижчий фіксований купон стає менш привабливим, а ціна облігацій падає. Якщо процентні ставки знижуються, то вищий фіксований купон стає привабливішим, а ціна облігацій зростає.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.