Решітна модель
Для визначення похідних інструментів використовується решіткова модель, яка є фінансовими інструментами, які отримують свою ціну від базового активу, такого як акції. У моделі решітки використовується біноміальне дерево, щоб показати різні шляхи, коли ціна базового активу, наприклад акції, може зайняти життя похідної продукції. Біноміальне дерево графічно відображає можливі значення, які ціни на опціони можуть мати протягом різних періодів часу.
Приклади деривативів, які можна оцінити за допомогою гратчастих моделей, включають опціони власного капіталу, а також ф'ючерсні контракти на товари та валюти. Модель решітки особливо підходить до ціноутворення акцій працівників, які мають ряд унікальних ознак.
Ключові вивезення
- Для оцінки похідних інструментів використовується решіткова модель, яка є фінансовими інструментами, які отримують свою ціну від базового активу.
- Решіткові моделі використовують біноміальні дерева, щоб показати різні шляхи, коли ціна базового активу може зайняти життя деривативу.
- Моделі на основі решітки можуть враховувати очікувані зміни різних параметрів, таких як мінливість протягом життя опціону.
Розуміння моделі на основі решітки
Моделі на основі решітки можуть враховувати очікувані зміни в різних параметрах, таких як мінливість протягом життя варіантів. Нестабільність - це міра того, наскільки ціна активу коливається протягом певного періоду. Як результат, решіткові моделі можуть дати більш точні прогнози цін на опціони, ніж модель Black-Scholes, яка була стандартною математичною моделлю для контрактів на опціони ціноутворення.
Гнучкість моделі на основі решітки при включенні очікуваних змін волатильності особливо корисна при певних обставинах, таких як цінові варіанти працівників у компаніях на ранній стадії. Такі компанії можуть очікувати зниження коливань цін на акції в майбутньому по мірі розвитку бізнесу. Припущення може бути враховано в решітковій моделі, що забезпечує більш точні ціни на варіанти, ніж модель Black-Scholes, яка передбачає той же рівень мінливості протягом життя опціону.
Модель решітки - це лише один тип моделі, який використовується для цінових похідних. Назва моделі походить від появи біноміального дерева, що зображує можливі шляхи, за якими може пройти ціна похідної. Чорний Шоулз вважається моделлю закритої форми, яка передбачає, що похідна здійснюється в кінці свого життя.
Наприклад, модель Black-Scholes - коли цінові опціони акцій - передбачає, що працівники, що мають опціони, що закінчуються через десять років, не застосовуватимуть їх до закінчення терміну дії. Припущення вважається слабкістю моделі, оскільки в реальному житті власники опціонів часто здійснюють їх задовго до їх закінчення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.