Віддавання переваги

Що таке перевагу у ліквідації?

Переважна ліквідація - це пункт договору, який диктує порядок виплат у разі ліквідації корпорації. Зазвичай інвестори компанії або привілейовані акціонери спочатку повертають свої гроші, випереджаючи інші види акціонерів або держателів боргу, у випадку, якщо компанія повинна бути ліквідована.

Посилання на перевагу щодо ліквідації часто використовується в контрактах з венчурним капіталом, щоб уточнити, яким інвесторам виплачувати в якому порядку, а також вказати, скільки їм виплачується у разі ліквідаційної події, наприклад продажу компанії.

[Важливо: Переваги щодо ліквідації визначають, хто отримує гроші першими, коли компанія продається, і скільки грошей вони мають право.]

Розуміння переваг ліквідності

Переважна ліквідація в найширшому розумінні визначає, хто отримує суму, коли підприємство ліквідується, продається або збанкрутує. Щоб дійти такого висновку, ліквідатор компанії повинен проаналізувати забезпечені та незабезпечені кредитні угоди компанії, а також визначення статутного капіталу (як привілейованого, так і загального акціонерного) у статутних актах компанії. В результаті цього процесу ліквідатор може здійснити рейтинг усіх кредиторів та акціонерів та розподілити кошти відповідно.

Як працюють преференції щодо ліквідації

Використання специфічних диспозицій з преференцій щодо ліквідації є популярним, коли фірми венчурного капіталу інвестують в стартап-компанії. Інвестори часто ставлять умовою для своїх інвестицій те, що вони отримують перевагу щодо ліквідації перед іншими акціонерами. Це захищає венчурних капіталістів від втрати грошей, забезпечуючи повернення своїх початкових інвестицій перед іншими сторонами.

У цих випадках не потрібно фактичної ліквідації чи банкрутства компанії. В договорах з венчурним капіталом продаж компанії часто вважається ліквідаційною подією. Таким чином, якщо компанія продається з прибутком, преференційна ліквідація також може допомогти венчурним капіталістам бути першими на черзі вимагати частину прибутку. Венчурні капіталісти, як правило, виплачуються перед власниками звичайних акцій та перед власними власниками та працівниками компанії. У багатьох випадках фірма венчурного капіталу також є звичайним акціонером.

Приклади переваг для ліквідації

Наприклад, припустимо, що компанія з венчурним капіталом вкладає 1 мільйон доларів у стартап в обмін на 50% загального фонду та 500 000 доларів привілейованих акцій з перевагою ліквідації. Припустимо також, що засновники компанії вкладають 500 000 доларів за інші 50% акцій. Якщо компанія потім продається за 3 мільйони доларів, інвестори з венчурного капіталу отримують 2 мільйони доларів, при цьому їх перевагу отримують 1 мільйон доларів та 50% решти, тоді як засновники отримують 1 мільйон доларів.

І навпаки, якщо компанія продає за мільйон доларів, фірма венчурного капіталу отримує 1 мільйон доларів, а засновники нічого не отримують.

Загалом, переваги щодо ліквідації можуть також стосуватися погашення кредиторів (наприклад, власників облігацій) перед акціонерами, якщо компанія збанкрутує. У такому випадку ліквідатор продає свої активи, потім використовує ці гроші для погашення спочатку старших кредиторів, потім молодших кредиторів, потім акціонерів. Таким же чином кредитори, що мають заставу на конкретні активи, наприклад, іпотеку на будівлю, мають перевагу щодо ліквідації перед іншими кредиторами з точки зору виручки від продажу будівлі.

Ключові вивезення

• Переважна ліквідація визначає, хто отримує першу виплату та яку суму їм виплачують, коли підприємство повинно бути ліквідовано, наприклад, продаж компанії.
• Інвестори або привілейовані акціонери зазвичай виплачуються спочатку, випереджаючи власників звичайних акцій.
• Перевагу щодо ліквідації часто використовують у контрактах з венчурним капіталом, щоб вказати, яким інвесторам виплачують гроші та яку суму вони отримують у разі ліквідаційної події.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення непідпорядкованої заборгованості Непідпорядкована заборгованість - це позика або цінні папери, які належать до інших позик чи цінних паперів щодо вимог до активів або прибутку. докладніше Що означає молодша безпека? Молодший цінні папери - це вимоги, що мають нижчий пріоритет, ніж інші цінні папери стосовно доходу або активів його емітента. більше Визначення вищого боргу Старший борг - це позичені гроші, які компанія повинна повернути спочатку, якщо вона припиняє свою діяльність. детальніше Визначення акцій Акція - це форма цінних паперів, яка вказує на те, що власник має пропорційну власність у корпорації, що видає. більше Визначення та приклади вищого рівня безпеки Старший цінний папір - це той, хто займає найвищий рівень у порядку погашення. Старший борг, як правило, нижчий відсоток, ніж молодший борг. більше Акціонерний капітал: що потрібно знати інвесторам Існують різні види власного капіталу, але власний капітал, як правило, відноситься до власного капіталу, який представляє суму грошей, які були б повернені акціонерам компанії, якби всі активи були ліквідовані та всі компанії борг був погашений. більше Партнерські посилання