Перерахований варіант
Перелічений опціон або біржовий опціон - це тип похідних цінних паперів, що торгуються на зареєстрованій біржі. Перелічені варіанти дають власнику право, але не зобов'язання, купувати або продавати конкретну суму базового активу за фіксованою ціною до певної дати. На відміну від позабіржових опціонів (OTC) вони мають стандартизовані ціни страйку, терміни придатності, розрахунки та кліринг.
Ключові вивезення
- Перелічений варіант - це похідна цінна папір, що торгується на зареєстрованій біржі зі стандартизованими страйковими цінами, термінами строку дії, розрахунків та клірингу.
- Існує два типи перелічених варіантів, а саме американський та європейський стиль.
- Перелічені варіанти, як "зволікання", так і дзвінки, дають торговцям можливість міркувати про напрямок руху базової безпеки з набагато більш значним рівнем безпеки.
Розуміння перелічених варіантів
Перелічений варіант, також відомий як біржовий варіант, - це той варіант, який пропонується на національній біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Чиказька комісія з торгівлі (CBOT). Вони охоплюють цінні папери, такі як звичайні акції, фондові торги (ETF), ринкові індекси, валюти, цінні папери з фіксованим доходом та товари. На відміну від ордерів, торговці можуть записувати або створювати опціони на основних цінних паперах. Вторинний ринок активний, на відміну від обміну на ордери.
Багато варіантів контрактів продаються без рецепта (OTC), головна перевага - повне налаштування умов. Однак у більшості ситуацій цей ринок є неліквідним і має більший ризик того, що одна сторона - або покупець, або продавець - не може виконати зобов'язання угоди.
Однак для більшості інвесторів та торговців перелічені варіанти забезпечують достатній транспортний засіб із значно більш значним рівнем безпеки. Біржа виступає посередником, приймаючи іншу сторону торгівлі та надаючи послуги клірингу та розрахунків, безпосередньо чи через третю сторону.
Існує два типи перелічених варіантів. Ці стилі - американський та європейський. Основна різниця між ними - дата страти. За допомогою варіантів американського стилю вони можуть бути здійснені в будь-який час до терміну придатності. І навпаки, з європейськими варіантами стилю вони можуть здійснюватися лише на термін придатності. Однак торговці та інвестори можуть продати свої довгі позиції або викупити свою короткочасну позицію в будь-який час для виходу з торгівлі до закінчення терміну дії. Більшість варіантів, які можна знайти на національних біржах, виконані в американському стилі.
Перераховані варіанти, як "ставки", так і дзвінки, надають торговцям можливість міркувати про напрямок руху основної цінної папери, але з меншими початковими витратами. Варіанти стратегій, можливо, здатні обмежити ризик та прибуток, незалежно від того, яким чином рухається основна безпека, якщо вона взагалі є. Для інвесторів написання або продаж опціонів може створити потік доходу з базових акцій, якими вони вже володіють, за рахунок обмеження потенційного прибутку від самого базового.
Як для торговців, так і для інвесторів варіанти також забезпечують хеджування. Наприклад, власник позиції акцій також може придбати опціони пут для захисту від значного зворотного руху. Невелика сума витрат на опціонний контракт, по суті, є страховим полісом.
Застереження для перелічених варіантів
Хоча ризик для власників опціонів обмежений сумою, яку вони заплатили за їх придбання, називаючись премією, ризик для продавців опціонів або авторів може бути нескінченним. Цей більший ризик пояснюється тим, що продавці опціонів мають зобов'язання, а не право продавати чи купувати, залежно від конкретного випадку, базовий актив за ціною страйку.
Наприклад, власник опціону виклику 50 доларів на акції ABC скористається цим варіантом, якщо ціна акції зросте до 70 доларів. Письменник опціону продає акції за 50 доларів, і якщо вони вже не володіють ним, вони повинні вийти на відкритий ринок, щоб придбати акції за 70 доларів. Чистим результатом буде втрата на 20 доларів за вирахуванням суми премії, зібраної спочатку за продаж опціону.
Продавці путів беруть на себе подібний ризик, єдиний невеликий комфорт полягає в тому, що акції не можуть опуститися нижче нуля. Покупці опціонів ризикують часом. Якщо ціна базової акції не зміниться, ціна опціону, природно, занепаде, оскільки наближається термін придатності. На щастя, існують варіанти стратегій як для покупців, так і для продавців, які використовують кілька варіантів із однаковими або різними страйковими цінами та термінами дії, щоб зменшити ці ризики.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.