Індекс заміни кредитного кредиту за замовчуванням (визначення Markit LCDX)

Що таке індекс обміну заборгованості за кредитом за замовчуванням?

Індекс обміну заборгованості за кредитом за замовчуванням - Markit LCDX - це спеціалізований індекс кредитних свопів за замовчуванням (CDS), що займаються лише кредитом, що охоплюють 100 окремих північноамериканських компаній, які мають незахищену торгівлю боргом на широких вторинних ринках. LCDX торгується поза коштами та керується консорціумом великих інвестиційних банків, які надають ліквідність та допомагають у ціноутворенні індивідуальних свопів кредитних дефолтів. IHS Markit Ltd, штаб-квартира в Лондоні, є постачальником індексу.

Розуміння індексу заміни кредитного кредиту за замовчуванням (Markit LCDX Works)

Індекс починається з фіксованої купонної ставки (225 базових балів); торг рухає ціну і змінює дохідність, подібно до стандартної облігації. Індекс котиться кожні півроку. Покупці індексу сплачують купонну ставку (і купують захист від кредитних подій), а продавці отримують купон і продають захист. У цьому випадку захищається "кредитна подія" у певної компанії в індексі, наприклад, дефолт за позикою або визнання банкрутства.

Якщо така кредитна подія відбувається в одній з базових компаній, захист виплачується шляхом фізичної доставки боргу або шляхом розрахунку готівкою між двома сторонами. Потім базову компанію видаляють з індексу, а нову заміняють, щоб повернути індекс до навіть 100 членів.

Кредитні свопи за замовчуванням по суті ставлять ціну на ризик того, що певний емітент боргу може не виконати дефолт. Компанії з високими кредитними рейтингами мають премії з низьким рівнем ризику, тому захист можна придбати за мінімальну плату, оцінену у відсотках від умовної (доларової) вартості основного боргу. Компанії, що мають низькі кредитні рейтинги, коштують дорожче, щоб захистити їх, тому кредитні свопи, що їх покривають, можуть коштувати кілька додаткових процентних пунктів від умовної суми.

Мінімальна сума покупки для LCDX може скласти мільйони доларів, тому більшість інвесторів - це великі інституційні фірми, такі як менеджери з активів, банки, хедж-фонди та страхові компанії, які інвестують як хеджування, або як спекулятивну гру. Перевага LCDX для цих інвесторів полягає в тому, що вони можуть отримати доступ до диверсифікованої групи компаній набагато менше, ніж це обійдеться їм для придбання свопів кредитних дефолтів окремо.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення замінного умовного кредиту (CCDS) Облік умовного кредиту за замовчуванням (CCDS) - це спеціалізований своп за замовчуванням, який залежить від двох ініціюючих подій для виплати. детальніше Визначення кредитної події Кредитна подія - це негативна зміна здатності позичальника здійснити свої платежі, що ініціює врегулювання договору свопу кредитного дефолту (CDS). детальніше Індекс обміну кредитних дефолтів (CDX) Індекс заміни кредитної заборгованості (CDX) - звичайно, Dow Jones CDX - це фінансовий інструмент, що складається з набору кредитних цінних паперів, випущених північноамериканськими компаніями або компаніями, що розвиваються. детальніше Визначення свопу кредитної заборгованості (CDS) Облік кредитного дефолту (CDS) - це особливий тип свопів, призначений для передачі кредитної витримки продуктів з фіксованим доходом між двома або більше сторонами. детальніше Визначення свопу кредитної заборгованості за кредитом (LCDS) Облік дефолтного кредиту (LCDS) - кредитний похідний інструмент, який об'єднав захищені позики як базове зобов'язання. Вони, як правило, торгують при більш жорстких спредів, ніж кредитні свопи за замовчуванням (CDS). більше Своп за замовчуванням за умовчанням (ABCDS) Обмін кредитом за замовчуванням, захищений активами (ABCDS) захищає інвестиції покупця в цінні папери, а не корпоративний кредит. більше Посилання партнерів