Ринковий ордер проти лімітного замовлення: в чому різниця?

Коли інвестор розміщує замовлення на купівлю або продаж акцій, є два основні варіанти виконання: розмістити замовлення "на ринку" або "з обмеженням". Ринкові замовлення - це операції, призначені для виконання якнайшвидшого за теперішньою або ринковою ціною. І навпаки, лімітне замовлення встановлює максимальну або мінімальну ціну, за якою ви готові купити чи продати.

Купівля запасів дещо схожа на придбання автомобіля. За допомогою автомобіля ви можете заплатити ціну наклейки продавця та отримати машину. Або ви можете домовитись про ціну і відмовитись від завершення угоди, якщо дилер не відповідає вашій ціні. Фондовий ринок працює аналогічно.

Ринкове замовлення займається виконанням замовлення; ціна цінного папера є вторинною швидкістю завершення торгів. Лімітні замовлення стосуються насамперед ціни; якщо значення захисту в даний час знаходиться за межами параметрів, встановлених у лімітному порядку, транзакція не відбувається.

Розуміння ринкових замовлень та лімітних замовлень

Ключові вивезення

• Ринкове замовлення зосереджено на виконанні замовлення з найшвидшою швидкістю.
• Лімітне доручення стосується того, щоб забезпечити дотримання цінових міркувань до здійснення торгів.
• Ринкові замовлення пропонують більшу ймовірність того, що замовлення буде виконано, але немає гарантій, оскільки замовлення залежать від наявності.

Ринкові замовлення

Коли мирянин уявляє типову операцію на фондовому ринку, він думає про ринкові замовлення. Ці замовлення є найпростішими операціями купівлі та продажу; брокер отримує торгове замовлення на захист, і це замовлення обробляється за поточною ринковою ціною.

Навіть незважаючи на те, що ринкові замовлення пропонують більшу ймовірність здійснення торгівлі, немає гарантії, що торгівля фактично пройде. Усі операції на фондовому ринку залежать від наявності зазначених акцій і можуть суттєво відрізнятися залежно від термінів, розміру замовлення та ліквідності акцій.

Всі замовлення обробляються в рамках діючих пріоритетних вказівок. Щоразу, коли розміщено ринкове замовлення, завжди існує загроза коливань ринку, що виникають між моментом отримання замовлення брокером та часом здійснення торгів. Особливо це стосується великих замовлень, які потребують більше часу для заповнення, і якщо вони досить великі, вони можуть перенести ринок самостійно. Іноді торг окремих акцій може бути припинений або призупинений.

Ринкове замовлення, яке розміщено після торгових годин, заповнюватиметься за ринковою ціною при відкритті наступного торгового дня.

Наприклад, інвестор подає замовлення на придбання 100 акцій компанії XYZ Inc. за ринковою ціною. Оскільки інвестор вирішує, за якою ціною діють акції XYZ, його торги будуть заповнені досить швидко - скажімо, 87, 50 долара за акцію.

Обмежити замовлення

Лімітні замовлення призначені для того, щоб інвестори мали більше контролю над купівельними та відпускними цінами своїх торгів. Перед розміщенням замовлення на купівлю необхідно вибрати максимально прийнятну ціну придбання, а мінімальні прийнятні ціни продажу вказані на замовленнях на продаж.

Лімітне замовлення пропонує перевагу в тому, щоб бути впевненим, що точка входу або виходу на ринок є не менше такою ж хорошою, як зазначена ціна. Лімітні замовлення можуть принести особливу користь при торгівлі акціями чи іншим активом, який торгується дрібно, високо мінливим або має широкий спред. Спред ставки-запиту - це різниця між найвищою ціною, яку покупець готовий платити за актив на ринку, і найнижчою ціною, яку продавець готовий прийняти. Розміщення лімітного замовлення встановлює максимальну суму, яку інвестор готовий платити.

Якщо вищевказаний інвестор дуже стурбований придбанням акцій XYZ за нижчою ціною, і він думає, що замість цього він може отримати акції XYZ за 86, 99 доларів, він введе лімітний порядок цієї ціни. Якщо в якийсь момент протягом торгового дня XYZ опуститься до цієї ціни або нижче, замовлення інвестора буде запущено, і він отримає 100 акцій за $ 86, 99 або менше. Однак, наприкінці торгового дня, якщо XYZ не буде настільки низьким, як встановлений межами інвестора, замовлення буде невиконано.

Трейдери повинні знати про вплив розсилки "пропозиція" на лімітні замовлення. Щоб ліміт замовлення на заповнення було заповнене, ціна запиту - не тільки ціна ставки - повинна впасти до вказаної ціни торговця.

Зазвичай дозволяють розміщувати лімітні замовлення поза ринковими годинами. У цих випадках лімітні доручення ставлять у чергу для обробки, як тільки торги поновлюються.

Спеціальні міркування

Ризик, пов'язаний з обмеженням замовлень, полягає в тому, що, якщо фактична ринкова ціна ніколи не підпадає під керівні принципи лімітного замовлення, доручення інвестора може не виконати. Інша можливість полягає в тому, що нарешті може бути досягнута цільова ціна, але в запасі недостатньо ліквідності, щоб заповнити замовлення, коли настає його черга. Лімітне замовлення іноді може отримувати часткове заповнення або взагалі його заповнення через обмеження ціни.

Лімітні замовлення складніше виконувати, ніж ринкові замовлення, і згодом це може призвести до вищих брокерських платежів. Для акцій низького обсягу, які не розміщені на великих біржах, може бути важко знайти фактичну ціну, що робить лімітні замовлення привабливим варіантом.