Відповідність толерантності до ризику особистості

Добре розуміння толерантності до ризику інвестора має вирішальне значення для будь-яких успішних відносин радника / клієнта. Це також є ключовим компонентом будь-якої хорошої заяви про інвестиційну політику. Інвестиційні консультанти зазвичай досліджують такі речі, як вік, розмір інвестиційного портфеля, очікувана дата виходу на пенсію та майбутні прибутки та фінансові зобов’язання, щоб оцінити толерантність інвестора до ризику. Ці кількісно оцінені аспекти можуть багато чого сказати про здатність інвестора брати на себе інвестиційний ризик, але як бути з їхньою готовністю ?

Важливість та складність готовності інвестора ризикувати є одним із багатьох факторів, що розрізняють управління інвестиційними портфелями великих установ та управління ними для окремих інвесторів. Оскільки більшість інвестиційних продуктів та програм розробляються установами для установ, вони не можуть вирішити цю "людську сторону" толерантності до ризику. Типізація особистості - це новий інструмент, який допомагає інвестиційним консультантам краще зрозуміти готовність окремого інвестора ризикувати та поведінкові тенденції. Читайте далі, щоб дізнатися більше про те, що таке типізація особистості, як вона може допомогти вам оцінити толерантність до ризику та як вона може дати вам уявлення про тенденції прийняття рішень інвестором.

Перш ніж ми обговоримо процес типізації особистості, важливо зрозуміти, що окремі інвестори є унікальними і не завжди можуть бути ідеально розміщені у конкретному типі чи категорії особистості. Однак типізація особистості може допомогти полегшити дискусії з інвесторами щодо толерантності до ризику та може дати вам уявлення про інвестиційні стратегії, які можуть відповідати їхньому психологічному профілю. (Тільки тому, що ви готові прийняти ризик, не означає, що вам завжди слід ризикувати, якщо толерантність стосується лише половини історії .)

Процес
Перший крок у наборі особистості - це розуміння особистого досвіду інвестора. Опитування інвестора про його життєвий досвід, успадковані риси поведінки, шляхи кар'єри та їх поточний інвестиційний портфель може багато розповісти про їхню готовність ризикувати і про те, чи мають вони тенденцію приймати емоційні рішення щодо своїх інвестицій. Деякі фірми з управління інвестиціями розробили власні анкети клієнтів, щоб допомогти їм у стандартизації цього процесу. Після того, як ви добре розумієте фон інвесторів, зазвичай можете їх розмістити в широкому типі особистості.

Інститут CFA "Кандидатські знання знань" перераховує чотири основні типи особистості як обережні, методичні, стихійні та індивідуалістичні. Нижче їх класифікують за готовністю ризикувати. (Докладніше про кандидатуру Фонду знань про CFA та Інститут CFA читайте, чи закінчується навчання після CFA? Що означає "CFA"? )

Нижня готовність ризикувати
Обережний
Обережні інвестори приймають рішення, засновані насамперед на почуттях і дуже чутливі до інвестиційних втрат. Страх стимулює процес прийняття інвестиційних рішень. Вони мають проблеми з прийняттям проактивних рішень щодо своїх інвестицій і не довіряють порадам інших. З цієї причини їхні портфелі зазвичай мають низький оборот і включають переважно безпечні інвестиції. Можливими прикладами інвесторів, які, як правило, мають обережну особистість, можуть бути пенсіонери вчителів початкової школи та вдові похилого віку. (Забудьте про кліше та розкрийте, яка мінливість ви дійсно можете стояти, читайте Персоналізація допуску до ризику .)

Методичний
Методичні інвестори дотримуються дисциплінованої, механічної стратегії інвестування. Вони приймають інвестиційні рішення, ґрунтуючись на суворих фактах і мають схильність до дрібниць. Вони сильно покладаються на інвестиційні дослідження і не емоційно ставляться до своїх інвестиційних рішень. Вони мають тенденцію бути дисциплінованими інвесторами, що може спричинити за собою меншу толерантність до ризику. Можливими прикладами інвесторів, які, як правило, є методичні особистості, можуть бути архітектори та інженери.

Більш висока готовність ризикувати
Спонтанне
Стихійні інвестори приймають інвестиційні рішення на основі почуттів і приймають їх часто. Вони завжди вдруге здогадуються про себе та поради інших людей і часто переслідують інвестиційні прихильності. З цієї причини їхні інвестиційні портфелі зазвичай демонструють високий оборот портфеля і можуть включати більш ризикові інвестиції. Можливими прикладами інвесторів, які, як правило, є стихійні особистості, можуть бути продавець на основі комісійних послуг або молодий спадкоємець цільового фонду. (Безпека з високим рівнем ризику може зменшити загальний ризик. Дізнайтеся, як він працює. Зробіть свій портфель більш безпечним при ризикованих інвестиціях .)

Індивідуалістичний
Інвестористські інвестори приймають рішення, грунтуючись на суворих фактах, і не вдруге часто здогадуються про їх вкладення. Вони проявляють самостійне мислення і покладають велику довіру на свої інвестиційні дослідження. З цієї причини вони, як правило, менші, ніж інші. Індивідуалістичні інвестори зазвичай саморобні та працьовиті. Можливі приклади інвесторів, які, як правило, мають індивідуалістичну особистість, можуть включати власника малого бізнесу або керівника вищого рівня у великій корпорації.

Прибуття при толерантності до загального ризику
Тип особистості та готовність до ризику інвестора можуть використовуватися разом із інформацією щодо їх здатності ризикувати, щоб краще оцінити загальну толерантність до ризику. Інколи бажання інвестора сильно відрізнятиметься від їхньої здатності ризикувати. Якщо це станеться, для вирішення проблеми може знадобитися подальша освіта про ринки капіталу та інвестиційний ризик. (Щоб детальніше зупинитися на визначенні толерантності до ризику, читайте розділ «Визначення ризику та піраміди ризику». )

Висновок
Діючи з індивідуальними інвесторами, створення справді індивідуального інвестиційного портфеля передбачає добре розуміння як їх здатності, так і готовності ризикувати. Більшість загальних інвестиційних програм та фінансових продуктів, як-от фонди на цільову дату, не відповідають належним чином готовності інвестора ризикувати. Зростаюче прийняття поведінкових фінансів робить вирішальним для інвестиційних радників використовувати нові інструменти, такі як типізація особистості, щоб допомогти їм краще зрозуміти толерантність інвестора до ризику. Хоча самодіагностика не завжди може бути здоровою, типізація особистості також може бути використана як інструмент, щоб дати вам уявлення про власні інвестиційні ухили та готовність ризикувати. (Для читання, пов’язаного з читанням, див. У чому різниця між толерантністю до ризику та здатністю до ризику? )