Визначення модельного ризику
Модельний ризик - це тип ризику, який виникає, коли фінансова модель використовується для вимірювання кількісної інформації, такої як ринкові ринкові ризики або операції з вартістю, а модель не працює або працює недостатньо та призводить до несприятливих результатів для фірми.
Модель - це системний, кількісний метод або підхід, який спирається на припущення та економічні, статистичні, математичні чи фінансові теорії та методи обробки даних вхідних даних у кількісно-оцінний тип випуску.
Ключові вивезення
- Модельний ризик присутній, коли для прийняття рішень використовується недостатньо точна модель.
- Ризик моделі може випливати з використання моделі з поганими специфікаціями, помилками програмування чи технічних помилок або помилками даних або калібрування.
- Модельний ризик можна зменшити за допомогою управління моделлю, таким як тестування, політика управління та незалежний огляд.
Як використовується модельний ризик
Модельний ризик вважається підмножиною операційного ризику, оскільки модельний ризик здебільшого впливає на фірму, яка створює та використовує модель. Торговці або інші інвестори, які використовують дану модель, можуть не повністю зрозуміти її припущення та обмеження, що обмежує корисність та застосування самої моделі.
У фінансових компаніях модельний ризик може впливати на результат оцінки фінансових цінних паперів, але це також є чинником в інших галузях. Модель може невірно передбачити ймовірність того, що пасажир авіакомпанії стане терористичним, або ймовірність або шахрайська операція з кредитною карткою через неправильні припущення, помилки програмування або технічні помилки та інші фактори, що підвищують ризик поганого результату.
Що говорить вам концепція модельного ризику?
Будь-яка модель - це спрощена версія реальності, і при будь-якому спрощенні існує ризик того, що щось не вдасться врахувати. Припущення, зроблені для розробки моделі та вкладення в модель, можуть сильно відрізнятися. Використання фінансових моделей стало дуже поширеним в останні десятиліття, разом з прогресом в обчислювальній потужності, програмних додатках та нових видах фінансових цінних паперів.
Деякі компанії, такі як банки, використовують типового службовця з ризику для створення програми ризикової фінансової моделі, спрямованої на зменшення ймовірності того, що банк зазнає фінансових втрат через модельні проблеми ризику. Компоненти програми включають встановлення моделей управління та політики, присвоєння ролей та обов'язків особам, які будуть постійно розробляти, перевіряти, впроваджувати та керувати фінансовими моделями.
Приклади модельного ризику
Зниження Довгострокового управління капіталом (LTCM) у 1998 році було віднесено до модельного ризику. У цьому випадку невелика помилка в комп'ютерних моделях фірми була збільшена на декілька порядків через сильно використану торгову стратегію LTCM. LTCM, як відомо, мав двох лауреатів Нобелівської премії з економіки, але фірма розгорнулася через свою фінансову модель, яка провалилась у конкретних ринкових умовах.
Майже через 15 років JPMorgan Chase (JPM) зазнав великих торгових втрат від моделі VaR, яка містила формулу та операційні помилки. У 2012 році проголошений генеральний директор Хайме Дімон "бурхливим чайником" виявився втратою в розмірі 6, 2 мільярда доларів внаслідок поганих торгів у своєму синтетичному кредитному портфелі (SCP).
Торговець створив великі похідні позиції, які були позначені моделлю VaR, що існувала на той час. У відповідь головний директор банку з питань інвестицій вніс корективи в модель VaR, але через помилку в електронній таблиці в моделі втрати торгівлі дозволили накопичуватися без попереджувальних сигналів від моделі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.