Монолайн Страхова компанія
Монолінна страхова компанія - це страхова компанія, яка надає гарантії емітентам, часто у вигляді кредитних обгортків, що підвищують кредит емітента. Ці страхові компанії спочатку почали надавати послуги для випуску облігацій муніципальних облігацій, але тепер забезпечують підвищення кредиту для інших типів облігацій, таких як іпотечні цінні папери та боргові зобов'язання під заставу.
Порушення монологічної страхової компанії
Емітенти часто звертаються до монолінових страхових компаній, щоб або підвищити рейтинг однієї з своїх боргових випусків, або забезпечити, щоб випуск боргу не зменшився. Рейтинги боргових питань, які сек'юритизуються за допомогою кредитних перекладок, часто відображають кредитний рейтинг постачальника платежів. Поряд із наданням кредитних платежів, монолінні страхові компанії також надають облігації, що захищають від дефолту в операціях, що стосуються фізичних товарів.
Історія монологічних страхових компаній
Монолінові страхові компанії були глибоко втягнуті в економічну кризу 2008 року, насамперед через чотири стратегічні дії.
Страховики Monoline писали страхування облігацій, щоб підвищити якість боргових зобов'язань, забезпечених заставою, особливо це стосується житлових іпотечних кредитів. Крім того, деякі з цих страховиків брали участь як контрагенти у кредитних свопах, де продавали гарантію виплати покупцеві свопу, якщо кредитна якість зобов'язання, забезпеченого заставою, погіршилась. Крім того, ці монолінні страхові компанії продавали гарантійні інвестиційні договори муніципальній облігації або структуровані емітенти фінансових цінних паперів у випадках, коли емітент спочатку не вимагав усіх надходжень. Монолінові страхові компанії також інвестували як в муніципальні облігації, так і в структуроване фінансування. Деякі інвестували значні кошти в облігації, які вони страхували, включаючи заставні боргові зобов’язання, забезпечені житловими іпотечними кредитами.
У кожному з цих рішень несприятливий вибір та моральна небезпека значно посилювали ризики для цих страховиків. Крім того, нормативно-правові акти не були достатніми для моніторингу монолінових галузевих операцій, достатності капіталу та ризику.
До фінансової кризи 2008 року страховики моноліну діяли у відносній анонімності та були одними з найдавніших її жертв. Регулятори та інвестори недооцінили підвищений ризик, який страхують монолінні страховики, розширившись на корельовані лінійки продуктів. Вони також недооцінювали ефект та ступінь своєї залежності від кредитних рейтингів.
Фінансова криза 2008 року майже вивела всю монолінову галузь страхування. На той час існувало дев'ять первинних монолітних фірм: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (котирується як XL Capital Assurance), Гарантована гарантія, Radian Asset Assurance, Корпорація фінансових гарантій ACA та CIFG. Більшість компаній були засновані та вичерпані штати Нью-Йорк чи Вісконсін, з філіями в декількох європейських країнах. П'ята частина бізнесу, яка звітувала про баланси цих компаній, була міжнародною, а цінні папери, гарантовані фінансовими поручителями, зберігалися в портфелях по всьому світу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.