Параметри гірського хребта
Варіанти гірського хребта - це сімейство екзотичних варіантів на основі декількох цінних паперів. Варіанти гірського хребта були вперше створені французькою фірмою з цінних паперів Société Générale наприкінці 1990-х. Ці параметри поєднують деякі ключові характеристики кошикового або веселкового варіантів (у яких більше одного базового інструменту безпеки або активу) та параметри діапазону, які мають багаторічні часові діапазони.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Опції гірського хребта
Ціна опції гірського хребта базується на декількох змінних, найважливішою з яких є співвідношення між окремими цінними паперами в кошику. Деякі варіанти мають дискретні рівні виплат (наприклад, подвоєння інвестицій, потрійне вкладення), якщо певні показники ефективності потрапляють в основні цінні папери, поки опція діє.
Типи варіантів гірського хребта включають варіанти Альтіплано, варіанти Аннапурна, варіанти Евересту, варіанти Атласу та гімалайські варіанти. Вони торгуються позабіржовою (OTC), як правило, приватними банками та інституційними інвесторами, такими як хедж-фонди.
Визначення значення параметрів гірського хребта
Труднощі у визначенні справедливої ринкової вартості цих екзотичних варіантів унеможливлюють застосування стандартних формул (як метод Блек-Шоулса для варіантів ванілі). Окремі типи варіантів гірського хребта мають дати перерахунку або відбору проб, коли вилучаються найкращі або найгірші запаси з кошика. Таким чином, власники цих опцій повинні постійно переоцінювати параметри, що впливають на їх поточне значення. На жаль, багато фінансових маркетологів, варіанти гірських хребтів не можна цінувати за допомогою стандартних підходів закритої форми; швидше, ці екзотичні інструменти потребують методів моделювання Монте-Карло. Такі ефекти, як перекос непостійності, який зустрічається в більшості варіантів, можуть бути ще більш вираженими в межах варіантів гірських хребтів.
З огляду на їх езотеричну природу, як можна використовувати варіанти гірських хребтів? Хорошим прикладом може бути сценарій, коли хеджер вважає за краще не контролювати кілька варіантів, записаних на окремих активах. Варіант кошика може забезпечити однаковий захист, охоплюючи кілька позицій однією похідною. Комбінована мінливість цього підходу була б нижчою за чисту мінливість окремих активів, що призведе до інакше нижчої ціни опціону, що може дорого коштувати на досить складну позицію. Ці функції допомогли зробити варіанти гірського хребта привабливим варіантом для торговців, які шукають стратегію за розумною ціною, що вимагає мінімальних гарантій капіталу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.