Зсув
Зсув передбачає прийняття протилежної позиції по відношенню до вихідної позиції на ринку цінних паперів. Наприклад, якщо у вас є довгі 100 акцій XYZ, продаж 100 акцій XYZ був би компенсованою позицією. Позиція заліку також може бути створена за допомогою інструментів хеджування, таких як ф'ючерси чи опціони.
На ринках деривативів для компенсації ф'ючерсної позиції торговець вступає в еквівалентну, але протилежну транзакцію, що виключає зобов'язання з доставки фізичної основи. Мета компенсації - зменшити чисту позицію інвестора до інвестиції до нуля, щоб більше не випробовувались додаткові прибутки чи збитки від цієї позиції.
У бізнесі компенсація може стосуватися випадку, коли збитки, отримані однією бізнес-одиницею, компенсуються прибутками в іншій. Аналогічно, фірми можуть також використовувати цей термін посиланням на управління ризиками на підприємстві (ERM), коли ризики, піддані одній бізнес-одиниці, компенсуються протилежними ризиками в іншій. Наприклад, одна одиниця може зазнати ризику впливу спаду швейцарського франка, тоді як інша може отримати вигоду від падіння франка.
Основи зміщення
Компенсація може використовуватися в різних транзакціях для зняття або обмеження зобов'язань. У бухгалтерському обліку запис може бути компенсований рівним, але протилежним записом, який анулює початковий запис. У банківській справі право на компенсацію надає фінансовим установам можливість припинити майно боржника у разі проступку або можливість вимагати стягнення, щоб повернути заборговані кошти. Для інвесторів, які беруть участь у ф'ючерсному контракті, заборгованість позбавляє від необхідності отримати фізичну доставку основного активу або товару шляхом продажу асоційованих товарів іншій стороні.
Підприємства можуть вирішити компенсувати збитки в одній сфері бізнесу шляхом перерозподілу прибутку від іншої. Це дозволяє прибутковість однієї діяльності для підтримки іншої діяльності. Якщо бізнес успішно працює на ринку смартфонів і вирішує, що хоче виробляти планшет як нову лінійку продуктів, прибутки, отримані від продажів смартфонів, можуть допомогти компенсувати будь-які втрати, пов'язані з розширенням на нову арену.
У 2016 році компанія BlackBerry Ltd. зазнала значних втрат у своїх рішеннях щодо мобільності та оплаті послуг. Пов'язані скорочення були компенсовані надходженнями у сферах програмного забезпечення та інших пропозицій послуг, зменшуючи загальний вплив на підсумки BlackBerry.
Залік у договорах про похідні фінансові інструменти
Інвестори компенсують ф'ючерсні контракти та інші інвестиційні позиції, щоб зняти себе з будь-яких пов'язаних зобов'язань. Майже всі ф'ючерсні позиції компенсуються до того, як будуть виконані умови ф'ючерсного контракту. Незважаючи на те, що більшість позицій зміщено поблизу строку поставки, переваги ф'ючерсного контракту як механізму хеджування все ще реалізуються.
Мета компенсації ф'ючерсного контракту на товар для більшості інвесторів - уникнути необхідності фізично отримувати товари, пов'язані з контрактом. Ф'ючерсний контракт - це угода на придбання певного товару за конкретною ціною на майбутню дату. Якщо договір утримується до встановленої дати, інвестор може нести відповідальність за прийняття фізичної поставки товару, про який йде мова.
На ринках опціонів торговці часто намагаються компенсувати певні ризики, які іноді називають їх "греками". Наприклад, якщо книга опціонів піддається зниженню загальної мінливості (довга вега), торговець може продати пов'язані опції для того, щоб компенсувати цю експозицію. Так само, якщо позиція опціону піддається ризику спрямованості, торговець може придбати або продати основний цінні папери, щоб стати дельта-нейтральним. Динамічне хеджування (або дельта-гамма-хеджування) - це стратегія, що використовується торговцями деривативами, щоб регулярно підтримувати компенсаційні позиції у своїх книгах.
Ключові вивезення
- У зміщеній позиції торговець займає еквівалентну, але протилежну позицію, щоб зменшити чисту позицію до нуля. Метою зайняття компенсації є обмеження або усунення зобов'язань.
- Зсув є загальним як стратегія для контрактів на акції та деривативи.
Приклад зміщення позицій
Якщо початковою інвестицією була купівля, здійснюється продаж для нейтралізації позиції; щоб компенсувати початковий продаж, здійснюється покупка для нейтралізації позиції.
З ф'ючерсами, пов'язаними з акціями, інвестори можуть використовувати хеджування, щоб прийняти протилежну позицію для управління ризиком, пов'язаним з ф'ючерсним контрактом. Наприклад, якщо ви хочете компенсувати довгу позицію на складі, ви можете коротко продати однакову кількість акцій.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.