Привілейовані акції
Привілейований акціонерний капітал - це тип привілейованих акцій, який надає власникові право на отримання дивідендів, рівних звичайно визначеній ставці, що привілейовані дивіденди виплачуються привілейованим акціонерам, а також додатковий дивіденд, виходячи з певної заздалегідь визначеної умови. Привілейовані акції, що беруть участь, також можуть мати переваги щодо ліквідації на момент ліквідації.
Ключові вивезення
- Привілейовані акції - це привілейовані акції, які виплачують обидва привілейовані дивіденди плюс додатковий дивіденд своїм акціонерам.
- Додатковий дивіденд гарантує, що ці акціонери отримують еквівалентний дивіденд як звичайні акціонери.
- Учасники акцій, що бажають брати участь, не є звичайними, але можуть бути видані у відповідь на ворожі пропозиції щодо поглинання як частина стратегії проти отруєння.
Привілейовані акції
Участь у привілейованих акціях - як і інші форми привілейованих акцій - має перевагу в структурі капіталу фірми над звичайними акціями, але займає позиції нижче заборгованості в ліквідаційних акціях. Додатковий дивіденд, що виплачується привілейованим акціонерам, зазвичай структурується до виплати, лише якщо сума дивідендів, які отримують звичайні акціонери, перевищує визначену суму на одну акцію. Крім того, у разі ліквідації привілейовані акціонери, що беруть участь, також можуть мати право на повернення купівельної ціни акцій, а також пропорційну частку будь-яких інших доходів, які отримують загальні акціонери.
Коли відбувається подія на ліквідації, чи бере участь привілейований запас інвестора, або він не бере участь, визначає, чи отримає цей інвестор додаткову компенсацію щодо ліквідаційної вартості привілейованих акцій та будь-яких дивідендів, що належать інвестору. Якщо бажаний запас інвестора бере участь, він має право на будь-яку вартість після ліквідації цінних паперів, як якщо б цей запас був звичайним запасом. З іншого боку, непричетні учасники привілейованих акціонерів отримують їх ліквідаційну вартість та будь-які дивіденди, якщо вони застосовуються, але вони не мають права на будь-які інші компенсації.
Привілейований запас, що приймає участь, випускається рідко, але один із способів його використання - як отруйна таблетка. У цьому випадку діючим акціонерам випускаються акції, що дає їм право на нові прості акції за вигідною ціною у разі небажаної пропозиції на поглинання.
Приклад участі у бажаних акціях
Припустимо, компанія A випускає привілейовані акції зі ставкою дивідендів у розмірі 1 долара за акцію. Привілейовані акції також містять положення про додаткові дивіденди за привілейованими привілейованими акціями, яке спрацьовує, коли дивіденд за звичайні акції перевищує розмір привілейованих акцій. Якщо протягом поточного кварталу компанія A оголошує, що випустить дивіденд у розмірі 1, 05 долара за акцію за свої загальні акції, привілейовані акціонери-учасники отримають також загальний дивіденд у розмірі 1, 05 долара за акцію (1, 00 долара + 0, 05).
Тепер розглянемо ліквідаційну подію. Компанія A має 10 мільйонів доларів бажаних акцій, що беруть участь, що становить 20% структури капіталу компанії, а інші 80%, або 40 мільйонів доларів США, складаються із звичайних акцій. Компанія A ліквідує, а виручка становить 60 мільйонів доларів. Привілейовані акціонери, які беруть участь, отримають 10 мільйонів доларів, але також мають право на 20% решти надходжень, у цьому випадку 10 мільйонів доларів (20% х 60 мільйонів доларів - 10 мільйонів доларів). Непричетні акціонери не брали участь у розгляді.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.