Оплата (PIK)
Що таке платіж (PIK)?Платежна натура (PIK) - це використання товару або послуги як оплати замість готівки. Плата в натуральній формі також відноситься до фінансового інструменту, який виплачує відсотки або дивіденди інвесторам облігацій, банкнот або привілейованих акцій з додатковими цінними паперами або власним капіталом замість грошових коштів. Цінні цінні папери привабливі для компаній, які віддають перевагу не здійснювати грошові видатки, і вони часто використовуються при викупі з позиками.
1:49Оплата по-доброму
Розуміння оплати (PIK)
Цінні папери з виплатою - це вид фінансування антресолі, де вони мають характеристики, що свідчать про заборгованість та акції. Вони, як правило, платять щодо високої процентної ставки, але вважаються ризикованими. Інвестори, які можуть дозволити собі взяти ризики вище середнього рівня, такі як інвестори приватного капіталу та менеджери хедж-фондів, найчастіше вкладають гроші в цінні папери з виплатою.
Накладні в натуральній формі дають емітенту можливість затримати здійснення виплат дивідендів готівкою та взамін за прострочення; компанія-емітент, як правило, погоджується запропонувати більш високу норму прибутку на купюрі.
Приклад роботи PIK Notes
Щоб проілюструвати, як працюють банкноти в натуральній формі, уявіть, що фінансист пропонує бореться з фірмами про виплату в натуральній формі на суму 2 мільйони доларів. Примітки мають 10% процентну ставку, і вони погашаються наприкінці десятирічного періоду. Щороку банкнота приносить 200 000 доларів відсотків.
Однак замість того, щоб вимагати погашення цієї суми або будь-яких основних платежів, відсотки додаються до боргу в натуральній формі, тобто більше боргу. Як результат, до кінця першого року компанія заборгувала 2, 2 мільйони доларів, і ця сума продовжує зростати до моменту погашення кредиту, на який термін виплачується.
Оплата за умови торгівлі та бартеру
Фраза "натуральна оплата" також застосовується до прийняття грошових альтернатив на роботу чи послуги. Наприклад, сільгоспвиробник, якому надають "безкоштовну" кімнату та дошку замість того, щоб отримувати погодинну заробітну плату в обмін на допомогу в господарстві, є прикладом виплат в натуральній формі.
[Важливо: Служба внутрішніх доходів (IRS) називає плату в натуральній формі як бартерний дохід.]
IRS вимагає від людей, які отримують натуральний дохід через бартер, звітувати про це у декларації з податку на прибуток. Наприклад, якщо сантехнік приймає сторону яловичини в обмін на послуги, він повинен повідомити про справедливу ринкову вартість яловичини або його звичайну плату як дохід у своїй декларації з податку на прибуток.
Спеціальні міркування
У більшості випадків PIK зазначає, що компрометують частину загальної непогашеної заборгованості компанії, і фінансист структурує ці ноти, щоб вони погашали пізніше інших боргів компанії. Це дозволяє компанії зосередитися на більш швидкому погашенні традиційних боргів або боргів, пов'язаних з грошовими дивідендами, але це додає додаткового ризику для фінансиста. Щоб покрити свій ризик, більшість фінансистів передбачає пенсію за дострокову виплату, щоб максимально збільшити свій потенційний прибуток.
Ключові вивезення
- Платежна натура (PIK) - це використання товару або послуги як оплати замість готівки.
- Фраза "натуральна оплата" також застосовується до прийняття грошових альтернатив на роботу чи послуги.
- Служба внутрішніх доходів (IRS) називає плату в натуральній формі як бартерний дохід, і вона вимагає від людей, які отримують дохід через бартер, звітувати про це у своїх деклараціях з податку на прибуток.