Прив’язка
Пегінг контролює курс валюти країни, прив’язуючи її до валюти іншої країни або керуючи ціною активу до закінчення терміну опціону. Центральний банк країни періодично буде залучати до операцій на відкритому ринку для стабілізації своєї валюти шляхом прив’язки або закріплення її до іншої, імовірно стабільнішої, валюти. Він також може посилатися на практику маніпулювання ціною базового активу, як товару, до закінчення терміну дії опціону.
1:31Що таке Пегінг?
Розуміння пегінгу
Багато країн використовують пегінг, щоб підтримувати стабільність своїх валют відносно іншої країни. Широкі коливання валюти можуть бути дуже згубними для міжнародних бізнес-операцій. Прив’язка до долара США є загальним явищем. У Європі швейцарський франк був прив’язаний до євро протягом більшої частини 2011-2015 років, хоча це було зроблено більше, щоб стримати силу швейцарського франка від постійного припливу капіталу.
Пегінг - це також стратегія, розгорнута покупцями та письменниками (продавцями) опцій виклику та передачі. Письменники найчастіше асоціюються з цією практикою збільшення або зменшення ціни базової цінної папери, оскільки опція наближається до закінчення терміну дії. Причина полягає в тому, що вони мають грошове стимулювання для того, щоб покупець не виконав опціонний контракт.
Менш відоме визначення прив'язки відбувається в основному на ф'ючерсних ринках і тягне за собою товарну біржу, що пов'язує щоденні ліміти торгівлі з ціною розрахунків попереднього дня, щоб контролювати коливання цін.
Ключові вивезення
- Пегінг контролює курс валюти країни, прив’язуючи її до валюти іншої країни або керуючи ціною активу до закінчення терміну опціону.
- Багато країн стабілізують свої валюти, прив’язуючи їх до долара США, який у всьому світі вважається найбільш стабільною валютою.
- Пегінг - це також стратегія, розгорнута покупцями та письменниками (продавцями) опцій виклику та передачі.
Прив’язка валюти
Центральний банк країни вийде на відкритий ринок, щоб купувати та продавати свою валюту, щоб підтримувати прив’язаний коефіцієнт, який, як вважається, забезпечує оптимальну стабільність. Якщо вартість валюти країни має великі коливання, іноземним компаніям важче керувати та отримувати прибуток. Наприклад, якщо американська компанія працює в Бразилії, наприклад, фірма повинна перетворити долари США в бразильські Reals для фінансування бізнесу. Якщо значення валюти Бразилії різко зміниться порівняно з доларом, американська компанія може понести збитки, коли вона перетворюється назад у долари США. Така форма валютного ризику ускладнює компанію управління своїми фінансами. Щоб мінімізувати валютний ризик, багато країн прив’язують обмінний курс до американського, який має велику і стабільну економіку.
Параметри прив'язки
Покупець опціону виклику сплачує премію, щоб отримати право на придбання акцій (базову цінні папери) за вказаною страйковою ціною, тоді як автор, який пропонує цей варіант виклику, отримує премію та зобов’язаний продати акцію та виставити себе на результат нескінченний потенціал ризику, якщо покупець вирішить виконати опціонний контракт.
Наприклад, інвестор купує опцію виклику за 50 доларів, що дає їм право купувати базові акції за страйковою ціною 50 доларів на акціях XYZ, який закінчується 30 червня. Письменник уже зібрав премію від покупця і в ідеалі хотів би, щоб варіант закінчувався марним (ціна акцій менше 50 доларів після закінчення терміну дії).
Покупець хоче, щоб ціна XYZ піднялася вище страйкової ціни PLUS премії, сплаченої за акцію. Тільки на цьому рівні покупець мав би сенс використовувати опціон, і продавець був би теоретично підданий нескінченному ризику від тривалого потенційного зростання акцій XYZ. Якщо ціна дуже близька до страйкової премії PLUS за рівень акцій безпосередньо до дати закінчення терміну дії опціону, то покупець, а особливо письменник дзвінка, буде стимулювати активно займатися купівлею та продажем базових акцій. Ця діяльність відома як прив'язка
Звертається і зворотне. Покупець пут-опціону сплачує премію, щоб отримати право продати акції за вказаною страйковою ціною, тоді як автор, який продає цей опціон, отримує премію і зобов’язаний придбати акцію та піддавати себе наявному безмежному потенціалу ризику, якщо покупець вирішить виконати опціонний контракт.
Наприклад, інвестор купує опціон пут на акції XYZ із страйковою ціною 45 доларів, що закінчується 31 липня, і сплачує необхідну премію. Письменник отримує премію і гра в очікуванні починається. Письменник хоче, щоб ціна базового акціонерного капіталу залишалася вище $ 45 МИНУС премії, сплаченої за акцію, тоді як покупець хоче бачити, чи не нижче цього рівня. Знову ж таки, якщо ціна акцій XYZ дуже близька до цього рівня, вони обидва будуть активними (продаючи та купуючи), намагаючись "вплинути" на ціну XYZ, де це їм вигідно. Хоча ця концепція прив'язки може стосуватися обох, вона використовується переважно продавцями, оскільки вони мають трохи більше стимулів не бачити опціонного контракту.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.