Переважні права

Що таке переважні права?

Викупні права - це договірна умова, яка дає акціонеру право купувати додаткові акції в будь-якій майбутній емісії загальних акцій компанії до того, як акції будуть доступні широкій публіці. Акціонери, у яких є така умова, зазвичай є ранніми інвесторами або мажоритарними власниками, які хочуть зберегти розмір своєї частки в компанії, коли і якщо будуть запропоновані додаткові акції.

Переважне право іноді називають "положенням про розрідження". Це дає можливість інвестору підтримувати певний відсоток власності на компанію в міру її зростання.

Ключові вивезення

• Переважне право дозволяє достроковому інвестору підтримувати кількість голосів у компанії, навіть якщо випускаються нові акції.
• Право також може захистити раннього інвестора від збитків, якщо нові акції будуть нижчими за початкові акції.
• Пріоритетні права звичайно пропонуються лише раннім інвесторам та мажоритарним акціонерам, а не всім акціонерам.

Крім того, переважне право може захистити інвестора від втрат, якщо новий раунд звичайних акцій буде випущений за нижчою ціною, ніж привілейована акція, що належить інвестору. У цьому випадку власник привілейованих акцій має право конвертувати акції у більшу кількість простих акцій, компенсуючи втрату вартості акцій.

Розуміння переважного права

Закон про переважне право зазвичай використовується як стимул для ранніх інвесторів в обмін на ризик, взятий під час фінансування нового підприємства.

Це право не надається звичайно всім акціонерам. Кілька держав надають переважні права як закону, але навіть ці закони дають компанії можливість заперечувати це право у своїх статутних документах.

Переважне право є по суті право першої відмови. Акціонер може скористатися можливістю придбати додаткові акції, але не зобов'язаний цього робити.

0:57

Переважне право

Вигода для акціонерів

Переважні права захищають акціонера від втрати виборчої сили, оскільки випускається більше акцій, а право власності компанії стає ліквідованим.

Оскільки акціонер отримує інсайдерську ціну за акції в новій емісії, також може бути сильний стимул для отримання прибутку.

Як мінімум, є можливість конвертувати привілейовані акції у більше акцій, якщо нова емісія буде нижчою.

Вигода компаніям

Компанії дешевше продавати акції діючим акціонерам у новій акції, ніж продавати акції широкій публіці, оскільки компанії не потрібно було б платити за послуги інвестиційного банкінгу.

Ці заощадження знизили б вартість власного капіталу компанії, а отже, і вартість капіталу, збільшивши вартість фірми.

Переважні права також є стимулом для компаній успішно працювати, тому вони можуть випустити новий ранг акцій за більш високою оцінкою, коли це необхідно.

Переважне право пропонує акціонеру можливість, але не зобов'язання купувати додаткові акції.

Приклад переважних прав

Припустимо, що початкове публічне розміщення акцій (IPO) компанії складається з 100 акцій та індивідуального придбання 10 акцій. Це 10-відсотковий пакет акцій компанії.

У дорозі компанія робить вторинну пропозицію 500 додаткових акцій. Акціонеру, який володіє переважним правом, має бути надана можливість придбати до 50 акцій або 10% нової пропозиції. Інвестор може скористатися цим правом і підтримувати 10% -ний пакет акцій компанії.

Якщо інвестор вирішить не здійснювати переважне право, компанія продасть акції іншим сторонам, і відсоток ранньої власності акціонерів у бізнесі зменшиться.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Дізнайтеся про положення щодо запобігання розрідженню. Положення щодо запобігання розрідженню захищає інвесторів від розрідження, що виникає в результаті пізніших випусків акцій за нижчою ціною, ніж спочатку сплачено інвестором. докладніше Поняття Положення про повну храповину Повна брязкальце - це положення проти розрідження, що застосовує найнижчу ціну продажу як скориговану опціонну ціну або коефіцієнт конверсії для існуючих акціонерів. докладніше Захист від розрідження Захист від розрідження - це положення, яке прагне захистити акціонерів та ранніх інвесторів у компанії від зменшення їх власності. детальніше Визначення покриття варантів Покриття варанта - це угода між компанією та акціонерами про видачу ордерів, рівних відсоткам від суми інвестицій у доларах. докладніше Що таке право на відмову? Право, що відмовляється - це пропозиція, яку корпорація видає акціонерам на придбання більшої кількості акцій корпорації (як правило, зі знижкою). більше Право на підписку Право підписки - це право діючих акціонерів компанії зберігати рівний відсоток власності, дозволяючи акціонерам обмінювати права на акції звичайних акцій за ціною, яка зазвичай нижча, ніж акція зараз торгує. більше Посилання партнерів