Психологія зон підтримки та опору

Технічні аналітики використовують рівні підтримки та опору для виявлення цінових точок на графіку, де ймовірність сприяє паузі чи перетворенню переважаючої тенденції. Підтримка виникає там, коли очікується пауза спаду через концентрацію попиту. Опір виникає там, коли очікується тимчасовий призупинення руху через концентрацію пропозиції. У статті "Інтерпретація зон підтримки та опору" розглядаються основи цього інструменту технічного аналізу. Ця історія вивчить, як зони підтримки та опору значною мірою формуються людськими емоціями та психологією. (Кожен раз, коли інвестор розмовляє про те, щоб потрапити в низький або вибрати пункти входу та виїзду, вони віддають шану цим людям. Див . Піонери технічного аналізу .)

Навчальний посібник: Стратегії торгівлі хвилями Елліотта

Психологія підтримки та опору

На даному фінансовому ринку зазвичай є три типи учасників на будь-якому рівні цін:

• Трейдери, які довго і чекають зростання ціни
• Трейдери, які не стикаються з надією, ціна впаде
• Торговці, які не вирішили, яким способом торгувати

Коли ціна зростає з рівня підтримки, торговці, які довго радують і можуть розглянути можливість додавати свої позиції, якщо ціна знизиться до того ж рівня підтримки. Торговці, які не стикаються з цією ситуацією, починають ставити під сумнів свої позиції і можуть придбати, щоб прикрити (вийти з позиції), щоб вийти на або поблизу беззбитковості, якщо ціна знову досягне рівня підтримки. Торговці, які раніше не виходили на ринок за цим рівнем цін, можуть бути готові відкинутись та йти довго, якщо ціна повернеться до рівня підтримки. По суті, велика кількість торговців може з нетерпінням чекати купівлі на цьому рівні, додаючи свою силу як сферу підтримки. Якщо всі ці учасники дійсно купують на цьому рівні, ціна, ймовірно, знову відскочить від підтримки.

Однак ціна може впасти прямо через рівень підтримки. Оскільки ціна продовжує знижуватися, торговці швидко зрозуміють, що рівень підтримки не тримається. Довгі торговці можуть чекати, коли ціна підніметься до попереднього рівня підтримки, який тепер буде виступати як опір, щоб вийти з торгів, сподіваючись обмежити свої втрати. Короткі торговці тепер раді і можуть розглянути можливість додавати свої позиції, якщо ціна перегляне рівень цін. Нарешті, торговці, які ще не вийшли на ринок, можуть знизитися, якщо ціна повернеться до попереднього рівня підтримки, очікуючи подальшого падіння цін. Знову-таки, велика кількість торговців, можливо, готові зробити крок на цьому рівні, але тепер замість покупки вони будуть продавати. Таку саму поведінку можна засвідчити і навпаки реакції торговців на рівень опору.

Зміщення зон

Ці приклади ілюструють важливий принцип технічного аналізу: те, що раніше діяло як підтримка, з часом стане стійким. І навпаки, рівні, які формували опір, будуть виступати підтримкою, коли ціна перерветься вище рівня опору. Це можна побачити на будь-якій діаграмі або в будь-який часовий період. Хоча інвестори зазвичай посилаються на щоденні графіки для визначення областей підтримки та опору, для встановлення цих напрямків також застосовуються менші часові рамки, особливо короткострокові торговці. На малюнку 1, наприклад, показаний 15-хвилинний графік цін Coca-Cola (NYSE: KO). Жовта лінія відображає рівень цін (67, 60 дол. США), який перекинувся між тим, що виступає як опір і підтримка, і назад до опору.

Фігура 1

Зони підтримки та опору розглядаються не лише за певними цінами; вони можуть існувати поряд із тенденцією вгору або вниз. Малюнок 2, на якому показаний дворічний графік денної роботи Джонсона та Джонсона (NYSE: JNJ), ілюструє, як ці зони можуть виглядати як горизонтальні лінії (опора в цьому прикладі) або з цінами, що виникають уздовж лінії тренда (рівень опору в графік). Знову і знову, протягом двох років, ці рівні випробовувались, значно перевищуючи вище або нижче тенденції лише двічі. (Ми покажемо вам, які свічки проливають світло на успішних трендових торгах. Ознайомтеся з Bollinger Band® Turn Trade Inside Day .)

Малюнок 2

Людські емоції та поведінка

Страх, жадібність та інстинкт стада - це умови, які часто виникають під час обговорення фінансових ринків. Це тому, що емоції та поведінка людини значною мірою є причиною зміни цін на ринках. Таким чином, графік цін може розглядатися як графічне зображення таких емоцій, як страх, жадібність, оптимізм та песимізм, а також поведінка людини, наприклад, інстинкт стада. Графіки цін ілюструють, як учасники ринку реагують на майбутні очікування. (Дізнайтеся, як ваш розум може відігравати більшу роль у вашому успіху, ніж вплив на ринок. Ознайомтеся з психологією торгівлі та дисципліною .)

Наприклад, страх і жадібність спостерігаються в поведінці учасників ринку, викладеній вище. Коли ціна повернеться до рівня підтримки, торговці, які вже тривалий час, додадуть на позиції, щоб заробити більше грошей. Тим часом, короткі торговці купуватимуть на покриття, бо бояться втратити гроші. Стадний інстинкт також демонструється в цьому прикладі, оскільки торговці мають тенденцію збиратися біля цих рівнів підтримки та опору, ще більше посилюючи їх.

Торговці також можуть спільно відчувати своєрідну реакцію. На малюнку 3, де показаний денний графік Елі Ліллі (NYSE: LLY), показано, як дві попередні пікові ціни формували опір, що відображає значне зростання. Торговці, які вивчали цю діаграму та намалювали лінію тренду, що з'єднує два піки цін, які відбулися на початку серпня та середини жовтня 2010 року, очікували б опору, як тільки ціна остаточно досягне прогнозованого шляху тенденції. Дійсно, саме це сталося ще в квітні 2011 року, коли ціна відповідала шляху тренду. Аналогічно, торговці можуть сподіватися знову побачити підтримку, коли ціна знизиться близько $ 33, 50, оскільки цей рівень цін забезпечив підтримку принаймні трьох попередніх випадків.

Малюнок 3

На рисунку 4 далі продемонстровано цю концепцію, оскільки ціна, як магніт, притягується до лінії тренду в щоденній діаграмі Беркширського Хетхауей (NYSE: BRK.B). У цьому випадку низхідний тренд виступає неодноразово як опір протягом шести місяців. Після того, як ціна вдасться вийти за межі тенденції, лінія надає значну підтримку протягом наступних кількох місяців.

Малюнок 4

Емоційні рівні цін

Інші рівні підтримки та опору, на які впливає емоція людини, включають круглі цифри (оскільки їх легко запам’ятати), 52-тижневі максимуми та мінімуми, а також історичні події, такі як нові найвищі показники ринку. Трейдери та інвестори прагнуть тяжіти до цих психологічних рівнів цін з кількох причин. Одне полягає в тому, що ці ціни були істотними в минулому, і торговці знають, що вони, можливо, знову будуть. Учасники ринку часто оцінюють майбутні очікування на основі того, що відбулося в минулому; якщо рівень підтримки працював у минулому, трейдер може припустити, що він знову надасть надійну підтримку.

Ще однією причиною того, що емоційний рівень цін є значним, вони привертають багато уваги та створюють очікування, що може призвести до збільшення обсягу, оскільки більше торговців готові відповісти. Наприклад, нові максимуми на ринку створюють бурхливе збудження, оскільки торговці уявляють, що ціна зростатиме, не маючи попередніх рівнів опору, щоб сповільнити її. Коли бики беруть на себе відповідальність, ейфорія може призвести до значного поштовху над попереднім максимумом, як правило, до посилення участі в ринку, поки ентузіазм не зменшиться і не буде встановлено новий рівень опору.

Суть

Зони підтримки та опору використовуються технічними аналітиками для вивчення минулих цін і прогнозування майбутніх кроків на ринку. Ці зони можна намалювати за допомогою простих інструментів технічного аналізу, таких як горизонтальні лінії або лінії вгору / вниз, або застосувавши більш досконалі показники, такі як вкраплення Фібоначчі. Ринкова психологія відіграє головну роль у русі цін на певний інструмент, оскільки торговці та інвестори пам’ятають минуле, реагують на зміни умов і передбачають майбутнє рух на ринку. (Знаючи, що думає ринок, - це найкращий спосіб визначити, що він буде робити далі. Щоб дізнатися більше, зверніться до « Вимірювання основних поворотів із психології» .)