Чиста гра
Чиста гра - це компанія, яка фокусується на одному типі товару чи послуги. Протилежністю чистої гри є конгломерат, який пропонує багато продуктів та послуг у різних галузях.
Деякі інвестори вважають за краще інвестувати у чисті п’єси, оскільки їх простіше проаналізувати та надати максимальну експозицію певному ринковому сегменту.
Наприклад, інвестор, який хоче піддатися впливу американських банківських акцій, може вважати за краще купувати Bank of America порівняно з Berkshire Hathaway, оскільки останній бере участь не лише у банківській справі, а й у багатьох інших галузях.
Ключові вивезення
- Чиста гра - це компанія, яка орієнтована на конкретну галузеву нішу.
- Чисті п’єси - це протилежність конгломератам, які беруть участь у різних галузях.
- Інвестори люблять чисті вистави за їх простоту аналізу та експозицію, яку вони пропонують певним секторам.
Розуміння чистих п’єс
Компанії чистої гри користуються популярністю у певних типів активних інвесторів, які хочуть робити конкретні ставки на певні продукти або галузеві сегменти. Для цих інвесторів покупка компанії з кількома диверсифікованими напрямками бізнесу змушує їх ризикувати непотрібними галузями, в які вони не хочуть інвестувати.
Для аналітиків чисті п'єси представляють можливість отримати більш точні дані для порівняльного аналізу компанії чи аналогічного аналізу. Ці звіти є життєво важливим джерелом інформації для інвестиційного аналізу та основою для відносних оцінок.
Відносні оцінки використовують такі показники, як співвідношення ціни до книги (P / B), співвідношення ціни до прибутку (P / E), співвідношення ціни до продажу (P / S) та ціни -відношення грошових потоків (P / CF). Кожне з цих значень може допомогти інвестиційному аналітику обчислити відносну вартість компанії та оцінити, чи є компанія завищеною чи заниженою. Чисті ігрові компанії є корисними матеріалами для цих аналізів, оскільки вони набагато прямо порівнянні між собою. З іншого боку, конгломерати не порівнянні, оскільки їх результати відображають численні галузеві галузі.
Значення "Чиста гра"
Реально, термін чиста гра завжди використовується як наближення, оскільки компанії майже завжди мають деяку кількість міжгалузевого впливу. Особливо це стосується великих компаній, що публічно торгуються.
Приклад реального світу чистої гри
Уорен проводить аналіз банківського сектору США. Зокрема, він хоче оцінити відносну привабливість різних банківських акцій США, виходячи з їх співвідношення PB та PE.
Для свого аналізу він складає список таких запасів:
- Корпорація BB&T: PB 1, 28 та PE від 12, 98
- KeyCorp: PB 1, 06 і PE 10, 58
- Банки SunTrust: PB 1, 16 та PE 11, 88
- Громадянська фінансова група: PB 0, 75 та PE від 9, 59
Хоча кожен бізнес є складним і унікальним, Уоррен вважає, що порівняти одна одну з цими компаніями порівняно легко, оскільки регіональний банкінг є основним напрямком їх бізнес-моделей. Як такий, він розглядає їх як "чисту гру" для банківського сектору.
Навпаки, Уоррен спокусився включити Беркшира Хетхауей до свого списку через його значну роль у банківському секторі. Однак він вирішив проти включення BRK, оскільки його численна небанківська діяльність ускладнювала порівняння з чистими п'єсами банківської справи.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.