Поставте визначення варіанту
Опціон пут - це договір, що надає власникові право, але не зобов'язання, продати вказану суму базового цінного паперу за заздалегідь визначеною ціною протягом визначених строків. Зазначена ціна, яку може продати покупець, називається страйковою ціною.
Опціоновані опціони торгуються різними базовими активами, включаючи акції, валюти, облігації, товари та індекси. Накладення може контрастувати з опцією виклику, яка дає власнику можливість придбати базовий за визначеною ціною на термін або до закінчення терміну дії. Вони є ключовими для розуміння при виборі, чи виконувати страдлінг чи задуху.
Ключові вивезення
- Опціоновані опції дають власникам право, але не зобов'язання, продати вказану суму базового цінного паперу за визначеною ціною протягом визначених строків.
- Варіанти путівки доступні для широкого спектру активів, включаючи акції, індекси, товари та валюти.
- Ціни опціону залежать від основної ціни активів та часу спаду.
Покладіть основи варіантів
Як працюють опції набору?
Опціон пут стає більш цінним, оскільки ціна базового запасу знецінюється відносно ціни страйку. І навпаки, опція put втрачає свою цінність у міру збільшення базового запасу. Оскільки опціони, що розміщуються, по суті забезпечують коротку позицію в базовому активі, вони використовуються для хеджування цілей для спекуляцій щодо зниження цінових дій. Захисний наклад використовується для того, щоб збитки в базовому активі не перевищували певну суму, а саме ціну страйку.
В цілому вартість пут-опціону зменшується в міру його наближення до закінчення терміну дії через зменшення часу, оскільки ймовірність падіння акцій нижче зазначеної страйкової ціни зменшується. Коли опція втрачає своє часове значення, внутрішнє значення залишається, що еквівалентно різниці між ціною страйку за вирахуванням базової ціни акцій. Якщо опція має внутрішнє значення, вона знаходиться у грошах (ITM).
Варіанти грошей (OTM) та грошових коштів не мають внутрішньої цінності, оскільки використання опціону не буде користі. Інвестори можуть коротко продати акції за поточною вищою ринковою ціною, а не застосовувати опціон з грошових вкладень за небажаною страйковою ціною.
Значення часу, або зовнішнє значення, відображається в премії опціону. Якщо ціна страйку опціону "пут" становить 20 доларів, а основна акція в даний час торгується на рівні 19 доларів, в опціоні є 1 долар власного значення. Але опція put може торгувати за 1, 35 долара. Додаткові 0, 35 долара - це часова вартість, оскільки основна ціна акцій може змінитися до закінчення терміну дії опціону.
Де торгувати опціями
Опціоновані опції, як і багато інших типів опціонів, торгуються через брокерські товари. Деякі брокери кращі за інших з різних причин. Ті, хто зацікавлений у торгівлі опціонами, можуть ознайомитись із списком кращих брокерів Інвестопедії для торгівлі опціонами. Там ви можете зрозуміти, які брокери можуть відповідати вашим інвестиційним потребам.
Альтернативи вправляти варіант пут
Продавець, що продається, відомий як "автор", не потребує утримання опціону до закінчення терміну дії, а також не є покупцем опціону. По мірі зміни базової ціни акцій премія опціону буде змінюватися, щоб відображати останні базові зміни цін. Покупець опціону може продати свою опцію в будь-який час, або зменшити збитки та повернути частину премії (якщо ОТМ), або зафіксувати прибуток (якщо ITM).
Аналогічно, автор записів може зробити те саме. Якщо основна ціна вище ціни страйку, вони можуть нічого не робити, тому що опція може втратити чинність, і вони можуть зберегти всю премію. Але якщо основна ціна наближається або падає нижче ціни страйку, щоб уникнути великої втрати, автор-опціонер може просто придбати опцію назад, вивівши їх з позиції. Прибуток чи збиток - це різниця між зібраною премією та виплаченою премією, щоб вийти з посади.
Приклади реального світу
Припустимо, інвестору належить опція "пут" на SPDR S&P 500 ETF (SPY) - поточна торгівля на рівні 277, 00 доларів - із страйковою ціною 260 доларів, що закінчується протягом одного місяця. За цей варіант вони заплатили премію в розмірі 0, 72 дол. США, або 72 дол. США (0, 72 дол. США х 100 акцій).
Інвестор має право продати 100 акцій XYZ за ціною 260 доларів до моменту закінчення терміну дії протягом одного місяця, що зазвичай є третьою п’ятницею місяця, хоча це може бути щотижня.
Якщо акції SPY впадуть до 250 доларів, а інвестор може скористатися цією опцією, інвестор може придбати 100 акцій SPY за 250 доларів на ринку і продати акції автору опціону за 260 доларів кожна. Отже, інвестор зробив би 1000 доларів (100 х (260 - 250 доларів)) на опціон пут, за вирахуванням вартості 72 долара, яку вони заплатили за опціон. Чистий прибуток становить 1000 доларів - 72 доларів США = 928 доларів США, за вирахуванням будь-яких комісійних витрат. Максимальний збиток від торгівлі обмежується виплаченою премією або 72 дол. Максимальний прибуток досягається, якщо шпигуна знизиться до 0 доларів.
На противагу довгостроковому варіанту, короткий або письмовий варіант пут зобов'язує інвестора взяти поставку або придбати акції базового пакета акцій.
Припустимо, інвестор є бичачим на SPY, який зараз торгується на рівні 277 доларів, і не вірить, що він опуститься нижче 260 доларів протягом наступних двох місяців. Інвестор може зібрати премію в розмірі 0, 72 долара (х 100 акцій), написавши опцію "пут" на SPY із страйковою ціною 260 доларів.
Письменник-опціонер зібрав би загалом 72 долари ($ 0, 72 х 100). Якщо шпигун залишається вище за страйкову ціну в розмірі 260 доларів, інвестор буде зберігати зібрану премію, оскільки термін дії грошових коштів закінчується і не втрачає нічого. Це максимальний прибуток від торгівлі: 72 долари США або зібрана премія.
І навпаки, якщо шпигун рухається нижче 260 доларів, інвестор стає на гачок для придбання 100 акцій по 260 доларів, навіть якщо акція впаде до 250 або 200 доларів або менше. Незалежно від того, наскільки падає акція, автор опціону несе відповідальність за придбання акцій у розмірі 260 доларів США, це означає, що вони стикаються з теоретичним ризиком у розмірі 260 доларів США за акцію, або 26 000 доларів за контракт ($ 260 х 100 акцій), якщо базовий запас впаде до нуля.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.