Ризик рефінансування
Ризик рефінансування означає можливість того, що фізична особа чи компанія не зможуть замінити боргове зобов'язання новим боргом у критичний для позичальника час. Ваш рівень ризику рефінансування сильно пов'язаний з вашим кредитним рейтингом. Щоб уникнути ризику рефінансування, позикодавці приділяють велику цінність історії позичальника надійно погашаючи його борг. Однак зовнішні фактори, такі як рух процентних ставок та загальний стан кредитного ринку, часто відіграють ще більшу роль у здатності позичальника рефінансувати.
Ризикувати можна припустити, що ви зможете погасити наявний борг за боргом із меншими відсотками, оскільки такий кредит може бути недоступним, коли вам це потрібно.
Розуміння ризику рефінансування
Рефінансування - заміна заборгованості, яка виплачується новою заборгованістю - є загальною для бізнесу та приватних осіб. Основна причина рефінансування - це економія грошей на витратах на відсотки. Тому, як правило, потрібно рефінансувати позику із відсотковою ставкою, нижчою за існуючу ставку. Ризик полягає в тому, що ви, можливо, не зможете знайти таку позику, коли вам це потрібно.
Будь-яка компанія чи фізична особа можуть зазнати ризику рефінансування - або через те, що їхня власна кредитна якість погіршилася, або внаслідок зовнішніх умов. ФРС, можливо, підвищив процентні ставки, наприклад, або кредитні ринки могли посилитися, і банки не видають нових позик.
Підприємство, що базується на товарних запасах, може втратити цілий рік діяльності, якщо фінансування недоступне за умови, що йому потрібно для отримання прибутку. Більшість підприємств прагнуть обмежити ризик рефінансування, тісно співпрацюючи з кредиторами та інвесторами, щоб переконатися, що вони розуміють потреби бізнесу.
Вивчення "ризику" у ризику рефінансування
Існує чимало способів, за якими бізнес або фізична особа, від якої було залежно рефінансування для покриття боргу, може замість цього втратити гроші, як описано в наступних сценаріях.
Ризик рефінансування короткострокової заборгованості
Компанія з домобудівництва бере на себе велику кількість короткострокової заборгованості для фінансування своїх проектів. Стратегія компанії полягала в регулярному заміні цього боргу на новий борг. Це працювало добре протягом багатьох років, поки кредитні ринки раптово не захопилися через банківську кризу, і банки не бажали пропонувати компанії будь-які нові позики. Як результат, будівельникові потрібно було продати частину своєї нерухомості з великою знижкою, щоб швидко зібрати гроші для покриття існуючих короткострокових боргових зобов'язань, що призвело до значних фінансових втрат.
Ризик рефінансування в особистих іпотечних кредитах
Позичальники часто беруть на себе непередбачені ризики, коли вони припускають, що вони зможуть рефінансувати за рахунок існуючої іпотеки з регульованою ставкою (ARM) на якусь майбутню дату - як правило, до дати скидання процентної ставки - щоб уникнути збільшення щомісячних платежів. Процентні ставки можуть істотно зрости до цієї дати, або знецінення цін на житло може призвести до втрати власного капіталу, що може ускладнити рефінансування, як було заплановано. Звичайно, це, по суті, те, що сталося під час кризису на первинному рівні у 2007–2008 рр., Коли раніше ігнорувались ризики рефінансування.
Ризик рефінансування у довгостроковій заборгованості
Компанія з електроніки робить велику пропозицію п'ятирічних облігацій. Облігації структуровані з невеликими платежами протягом перших чотирьох років з подальшими великими виплатами на повітряній кулі в останній рік. Компанія припускає, що зможе здійснити ці кульові виплати з новими випусками облігацій. Однак, коли виплати на повітряні кулі належать, компанія зазнала невдалого запуску товару, що шкодить його прибутковості та фінансовому стану. Компанія не в змозі знайти фінансування для покриття кульових платежів і повинна випускати нові акції зі знижкою до ринкових цін. Ціни акцій компанії різко падають, оскільки наявні акціонерні акції зменшуються випуском нових акцій.
Ключові вивезення
- Ризик рефінансування стосується можливості того, що позичальник не зможе замінити існуючий борг новим боргом.
- Будь-яка компанія чи фізична особа можуть зазнати ризику рефінансування, або через погіршення їх власної кредитної якості, або внаслідок ринкових умов.
- Оскільки більшість інвестицій передбачають певний ризик, розумно уникати рефінансування, якщо для вас нереально взяти на себе фінансовий ризик.
Рефінансування іпотеки з невірних причин
Рефінансування іпотеки не для всіх, навіть якщо ставки за іпотекою низькі. Загалом, рефінансування має сенс, якщо ви хочете зменшити щомісячний грошовий потік або швидше погасити кредит на житло. Однак рефінансування саме по собі може бути дорогим, і якщо ви не зробили належну ретельність щодо плати та закритих витрат на рефінансування, ви можете потрапити в ще більшу заборгованість.
Рефінансування - це як знову звернення за іпотекою. Це довгий виснажливий процес - пам’ятайте, що ви збирали всі свої заробітні платні, банківські виписки тощо - що деякі люди не хотіли б повторити. Інші, можливо, не хочуть (або не можуть) брати час на роботу або виховувати нову сім'ю, щоб пройти процес рефінансування. Більше того, залежно від вашої особистої ситуації, рефінансування може бути навіть відвертою помилкою.
Пом'якшення чи уникнення ризику рефінансування?
Більшість інвестицій передбачають певний рівень ризику. Взагалі, неможливо заробити в бізнесі чи житті, не ризикуючи. Отже, важливо визнати, що брати на себе борги - ризиковано. Зазвичай - будь то професійний інвестор, споживач, який має заборгованість за кредитною карткою, або власник будинку, який намагається рефінансувати, - ми несемо певний борг, оскільки його профіль-винагорода привабливий і в межах нашого терпимості до ризику.
Найкращий спосіб зняти ризик рефінансування - це просто уникнути його. Не рефінансуйте, якщо для вас нереально взяти на себе фінансовий ризик. Кредитори також використовують «інструмент» уникнення, ретельно перевіряючи вас та вашу фінансову історію. Вони не нададуть позику, якщо ви, схоже, становите для них занадто великий ризик.
Якщо, як у наведених вище прикладах, ви вже відчуваєте негативні результати ризику рефінансування, то світ фінансів містить безліч інформації про те, як його пом'якшити.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.