Повторення кризи скоріше, ніж ні: Філ Анджелідес

Комісія з розслідування фінансових криз була створена в 2009 році для проведення офіційного розслідування причин кризи 2008 року, яка поставила США та глобальну банківську систему на коліна. Філу Анджелідесу, колишньому казначею Каліфорнії та кандидату в демократичні губернатори в штаті, було доручено керувати Комісією та підготувати звіт про її результати. Доповідь, видана Конгресу в 2011 році, також була опублікована як рукопис і внесла списки кращих продавців New York Times та Washington Post. У доповіді зроблено висновок, що «широко розповсюджені невдачі у фінансовому регулюванні та нагляді виявилися руйнівними для стабільності фінансових ринків країни», і що «різкі збої корпоративного управління та управління ризиками у багатьох системно важливих фінансових установах були ключовою причиною цієї кризи».

Angelides, якому зараз 65 років, в даний час є президентом Riverview Capital Invest, орієнтований на розробку проектів з чистої енергії та стійких міських громад. Він все ще є відвертим критиком того, що він називає, "необачною поведінкою" на Уолл-стріт, та спроб нинішньої адміністрації стримувати такі норми, як Акт Додда-Франка, які були введені внаслідок кризи для захисту платників податків та власників будинків. від майбутніх криз.

Питання та відповіді з Філом Анджелідесом

Інвестопедія наздогнала Анжелідеса, щоб попросити його прийняти місце, де ми десять років вийшли з кризи.

Інвестопедія: Що було найбільшим уроком чи найбільш суттєвою зміною, що відбулася через фінансову кризу?

Філ Анджелідес: Фінансовий крах 2008 року - як крах 1929 року та криза заощаджень та позик - нагадав нам, що надійний регуляторний нагляд має важливе значення для стабільності та безпеки нашої фінансової системи. Комісія з розслідування фінансових криз зробила висновок, що фінансова криза - це катастрофа, яку можна уникнути, спричинену неспроможністю регуляторів стримувати безрозсудливість Уолл-стріт. Попереджувальними ознаками майбутнього фінансового пориву були зрозумілі - всеохоплююче хижацьке кредитування, попередження ФБР про широкомасштабне шахрайство з іпотекою, невпинне зростання цін на житло, фінансові установи з високим легітимним ризиком, що приймають величезні ризики, і вибух ризикованих кредитів за найдорожчу ціну та секуляризацію - все ж регулятори не вдалося вгамувати загрози для нашої фінансової системи та економіки. Введення в дію фінансових реформ Додд-Франка посилило громадський нагляд та прозорість ринку, повернувши десятиліття дерегуляції, підштовхнутою Уолл-стріт та її союзниками, і спричинило стабільність фінансової системи, економічну експансію та прибутковість банків.

Інвестопедія: Якого уроку чи уроків ми не вивчили чи не дотримувались після фінансової кризи?

Філ Анжелідес: Зазвичай ми вчимося на наслідках наших помилок. Однак Уолл-стріт - не позбувшись реальних юридичних, економічних чи політичних наслідків від своєї необачної поведінки - ніколи не піддавався критичного самоаналізу своїх дій чи фундаментальних змін у культурі, що були виправдані дебаком, який він спричинив.

Допомогли багатомільйонним доларом сплати податків на прибуток і зміцнившись швидким поверненням до рекордної прибутку та оплати виконавчої влади, великі банки з першого дня вчинили жорстокі, аргургувальні заходи проти реформ. Уолл-стріт також зміцнився протистояти реформам через неспроможність Міністерства юстиції притягнути до кримінальної відповідальності або притягнути будь-яких вищих керівників до кримінальної відповідальності за правопорушення - невдача, яка не тільки підірвала зусилля щодо стримування майбутніх злочинів, але й справедливо викликала цинізм і гнів справедливість наших правових та політичних інститутів.

З 2008 року фінансові фірми витратили понад 1, 5 мільярда доларів на федеральне лобіювання та внесли понад 1, 6 мільярда доларів у федеральні кампанії, оскільки вони прагнули позбавити регуляторів коштів, необхідних для виконання своєї роботи; блокувати правила здорового глузду; і, працюючи рука об руку зі своїми союзниками по республіканських конгресах, переслідують і залякують державних чиновників, доручених захищати нашу фінансову систему.

Те, що занадто багато на Уолл-стріті залишається незмінним від докризової епохи, з більшою ймовірністю повторює необачні поведінки, що спричинили фінансовий кризис 2008 року.

Інвестопедія: Чи сьогодні інвестори та споживачі безпечніші, ніж 10 років тому?

Філ Анжелідес: Внаслідок фінансових реформ, що відбулися після кризи та призначення епохи Обами в основні фінансові регуляторні агенції, інвестори та споживачі сьогодні безпечніші, ніж напередодні кризи. Однак захист, введений після кризи, зараз зазнає нападу тріумвірата Адміністрації Трампа, республіканців Конгресу та Уолл-стріт, з чітким порядку денним повернутися до політики дерегуляції та анемічного нагляду, що призвело до 2008 року фінансовий крах.

Вони поклали на відповідальність за ключові агенції - Стіва Мнучіна з Міністерства фінансів, Джоефа Оттінга в Управлінні контролера валюти, Джея Клейтона в Комісії з цінних паперів та бірж та Крістофера Джанкарло з Комісії з торгівлі цінними паперами - чий загальний особливістю є їхнє служіння протягом усього життя та відданість фінансовій галузі.

Ці конфліктні призначення прокладуть шлях до ослабленого регулювання. Вони рухаються до кишечника і без того слабкої системи покарань за фінансові правопорушення, причому штрафи, що стягуються SEC від публічно торгуваних компаній, різко впали з моменту, коли Трамп вступив на посаду, і разом із директором з питань виконавчої влади SEC, вказуючи, що агентство може відмовитися від своїх останніх прагнути отримати визнання протиправних дій у складі розрахунків.

І вони методично знімають окремі стовпи захисту - серед іншого, послаблюючи нагляд за 25 найбільшими фінансовими фірмами в країні; витримка Бюро захисту фінансових питань споживачів; та блокування правила довіри, яке вимагає, щоб фінансові консультанти діяли в інтересах свого клієнта - оскільки адміністрація Трампа читає більш глибокі дерегуляційні зміни.