Повернення середнього капіталу, що використовується, - визначення ROACE
Рентабельність середньозайнятого капіталу (ROACE) - це фінансовий коефіцієнт, який показує прибутковість порівняно з інвестиціями, які компанія зробила в себе. Ця метрика відрізняється від відповідного розрахунку рентабельності зайнятого капіталу (ROCE) тим, що вона приймає середні показники відкриття та закриття капіталу за певний період часу, на відміну від лише показника капіталу на кінець періоду.
Формула для ROACE є
ROACE = EBITСредня сума активів - десь: EBIT = прибуток до відсотків і податківL = середні поточні зобов’язання \ початок {вирівняні} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ текст {середня сума активів} - \ текст {L}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {EBIT} = \ текст {Заробіток до відсотків і податків} \\ & \ текст {L} = \ текст {Середні поточні зобов'язання} \ \ \ end {align} ROACE = Середня загальна сума активів - LEBIT де: EBIT = прибуток до процентів та податківL = середня поточна зобов’язання
Про що вам говорить прибуток середнього капіталу?
Рентабельність середньозайнятого капіталу (ROACE) є корисним співвідношенням при аналізі бізнесу в капіталомістких галузях, таких як нафта. Підприємства, які можуть вичавити більший прибуток від меншої суми капітальних активів, матимуть більш високу ROACE, ніж підприємства, які не настільки ефективні в перетворенні капіталу в прибуток. Формула коефіцієнта використовує EBIT у чисельнику і ділить його на середні загальні активи за вирахуванням середніх поточних зобов'язань.
Фундаментальні аналітики та інвестори люблять використовувати показники ROACE, оскільки вона порівнює прибутковість компанії із загальною сумою інвестицій, зроблених у новий капітал.
- Рентабельність середньозайнятого капіталу (ROACE) - це фінансовий коефіцієнт, який показує прибутковість порівняно з інвестиціями, які компанія зробила в себе.
- Фундаментальні аналітики та інвестори люблять використовувати показники ROACE, оскільки вона порівнює прибутковість компанії із загальною сумою інвестицій, зроблених у новий капітал.
- ROACE відрізняється від ROCE, оскільки враховує середні показники активів та зобов'язань.
Приклад використання ROACE
Як гіпотетичний приклад того, як розрахувати ROACE, припустимо, що компанія починає рік із 500 000 доларів США - це активи та 200 000 доларів зобов’язань. Він закінчує рік з активами в 550 000 доларів США і тими ж 200 000 доларів зобов'язань. Протягом року компанія заробила $ 150 000 доходу та отримала 90 000 доларів США загальних операційних витрат. Перший крок - розрахунок показника прибутку:
EBIT = R − O = $ 150 000– $ 90 000 = $ 60 000 десь: R = дохідO = операційні витрати \ починаються {вирівнюються} & \ текст {EBIT} = \ текст {R} - \ текст {O} = \ 150 000 $ \ 90 000 $ \ $ 60 000 \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {R} = \ текст {дохід} \\ & \ текст {O} = \ текст {операційні витрати} \\ \ кінець {вирівняно} EBIT = R − O = $ 150 000– $ 90 000 = $ 60 000 де: R = дохід O = операційні витрати
Другий крок - розрахунок середнього капіталу, що використовується. Це дорівнює середньому розміру загальних активів за вирахуванням зобов’язань на початок року та на кінець року:
CB = 500 000 $ - $ 200 000 = $ 300 000 де-небудь: CB = Зайнятий капітал на початку року \ початок {вирівняний} & \ текст {CB} = \ $ 500 000 - \ $ 200 000 = \ $ 300 000 \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {CB} = \ текст {Зайнятий капітал на початку року} \\ \ кінець {вирівняний} CB = 500 000 $ - $ 200 000 = $ 300 000 десь: CB = Капітал, зайнятий на початку року
CE = $ 550 000 - $ 200 000 = $ 350 000 десь: CE = Зайнятий капітал кінець року \ початок {вирівняний} & \ текст {CE} = \ $ 550 000 - \ $ 200 000 = \ $ 350 000 \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {CE} = \ текст {Зайнятий капітал кінець року} \\ \ кінець {вирівняний} CE = 550 000 $ - $ 200 000 = $ 350 000 десь: CE = Зайнятий капітал кінець року
AC = $ 300, 000 + $ 350, 0002 = $ 325, 000 десь: AC = Середній зайнятий капітал \ початок {вирівняний} & \ текст {AC} = \ frac {\ $ 300, 000 + \ 3500000} {2} = \ $ 325, 000 \\ & \ textbf { де:} \\ & \ текст {AC} = \ текст {Середній зайнятий капітал} \\ \ кінець {вирівняний} AC = 2 $ 300 000 + $ 350 000 = $ 325 000 десь: AC = Середній зайнятий капітал
Нарешті, діленням EBIT на середній капітал, що використовується, визначається ROACE:
ROACE = $ 60 000 $ 325, 000 = 18, 46% \ початок {вирівняний} & \ текст {ROACE} = \ frac {\ $ 60, 000} {\ $ 325, 000} = 18, 46 \% \\ \ кінець {вирівняно} ROACE = $ 325, 000 $ 60, 000 = 18, 46% Нямецкімі мовамі
Різниця між ROACE та ROCE
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) - це тісно пов'язане фінансове співвідношення, яке також вимірює прибутковість компанії та ефективність використання її капіталу. ROCE розраховується так:
ROCE = EBITCapital найманий \ початок {вирівняний} & \ текст {ROCE} = \ frac {\ текст {EBIT}} {\ текст {капітал зайнятий}} \\ \ кінець {вирівняний} ROCE = капітал найманийEBIT
Зайнятий капітал, також відомий як зайняті фонди, - це загальна сума капіталу, що використовується для отримання прибутку фірмою чи проектом. Це вартість усіх активів, задіяних у бізнесі чи комерційній одиниці, і може бути обчислена шляхом віднімання поточних зобов’язань із загальних активів. ROACE, з іншого боку, використовує середні активи та зобов'язання. Усереднення за певний період згладжує показники, щоб усунути ефект зовнішніх ситуацій, таких як сезонний сплеск або зниження ділової активності.
Обмеження ROACE
Інвестори повинні бути обережними при використанні коефіцієнта, оскільки капітальні активи, такі як НПЗ, можуть з часом знецінюватися. Якщо кожний період отримувати однакову суму прибутку від активу, знецінення активу призведе до збільшення ROACE, оскільки він менш цінний. Це виглядає так, ніби компанія добре використовує капітал, хоча насправді не робить додаткових інвестицій.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.