Ціна розрахунку
Розрахункова ціна, яка зазвичай використовується на ринках деривативів, - це ціна, яка використовується для визначення прибутку або збитку за день, а також вимоги до маржі. Розрахункова ціна - це середня ціна, за якою торгується контракт, розрахована як на відкритій, так і на закритій день кожного торгового дня, і вона важлива, оскільки вона визначає, чи потрібно торговцю розміщувати додаткові маржі. Зазвичай встановлюється визначеними процедурами, які незначно відрізняються залежно від біржі та інструменту, яким торгують.
Розрахункова ціна може також посилатися на кінцеву ціну, яку базовий актив досягає, посилаючись на опціонні контракти, щоб визначити, чи є вони грошовими (ITM) або без грошових коштів (OTM) після закінчення терміну дії та що їх виплати повинні бути. Ціни розрахунків можуть також використовуватися для обчислення вартості чистих активів (ВАВ) пайових фондів або ETF на щоденній основі.
Розуміння цін на розрахунки
Ціни розрахунків часто базуються на середній ціні контракту протягом визначеного періоду, наприклад, протягом торгового дня, часом, використовуючи ціни розкриття та закриття як частину розрахунку, хоча не всі ринки використовують однакову формулу.
Розрахункова ціна використовується як референтна ціна для позначення вартості відкритих контрактів на деривативи або для оцінки їх вартості після закінчення терміну дії.
Розрахунки, відкриття та закриття цін
Ціна відкриття відображає ціну за конкретну цінні папери на початок торгового дня в межах конкретної біржі, тоді як ціна закриття стосується ціни конкретного цінного папера наприкінці того ж торгового дня.
Ціни розрахунків базуються на середніх цінах протягом певного періоду часу. Ці ціни можуть бути розраховані на основі активності протягом цілого торгового дня або на активності, яка відбувається протягом певного періоду часу протягом торгового дня. У випадках, коли цінні папери торгуються на багатьох ринках, ціна закриття може відрізнятися від ціни відкриття наступного дня через неробочу діяльність, яка відбувається, коли перший ринок закритий.
Хоча ціни на відкриття та закриття, як правило, обробляються однаково від однієї біржі до іншої, не існує стандарту щодо того, як розрахункові ціни повинні визначатися на різних біржах, що спричиняє розбіжності на світових ринках.
Визначення розрахункових цін на конкретних ринках
Зазвичай ціна розрахунків встановлюється шляхом визначення середньозваженої ціни за певний період торгівлі, як правило, незадовго до закриття ринку. На Чиказькій товарній біржі ціни розрахунків на певні ф'ючерси на акції визначалися за середньозваженим середнім рівнем активності торгів за піт за 30 секунд між 15:14 і 15:15 CDT. Починаючи з грудня 2014 року, час було зміщено на 12:59:30 вечора та 13:00 CDT відповідно, підтримуючи попереднє 30-секундне вікно, але грунтуючись на іншому періоді часу.
На Московській біржі (MOEX) розрахункові ціни на індекс RTS та індекс MICEX базуються на активності між 15:00 та 16:00 останнього торгового дня. Російський індекс волатильності використовує інший часовий період, замість цього зосереджений на активності між 14:03:15 та 18:00
Ключові вивезення
- Розрахункова ціна зазвичай використовується для похідних і є середньою ціною за певний проміжок часу для її ціни.
- Не існує стандарту того, як слід розраховувати розрахункові ціни, і, отже, існує велика розбіжність у різних біржах щодо розрахункових цін на аналогічні договори.
Приклад ціни розрахунку
Якщо ви володієте опціоном виклику зі страйковою ціною 100 доларів США, а ціна розрахунку основного активу при його закінченні становить 120 доларів, то власник дзвінка може придбати акції за 100 доларів, які потім можуть бути продані для отримання прибутку в 20 доларів, оскільки це є гроші. Якщо, однак, ціна розрахунку становила 90 доларів, то варіанти закінчуються марними, оскільки вони не мають грошей.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.