Стоп-лосс проти стоп-лімітного замовлення: який замовлення використовувати?

Торговці та інвестори, які прагнуть обмежити потенційні втрати, можуть використовувати декілька типів замовлень, щоб виводити їх на ринок та виходити з них у той час, коли вони не зможуть зробити замовлення вручну. Замовлення на стоп-лосс і стоп-ліміт - це два інструменти, які дозволяють досягти цього, але важливо зрозуміти різницю між двома замовленнями, які однаково звучать.

Ключові вивезення

• Порядок купівлі-продажу - це тип наказу про зупинку, який захищає довгі позиції, ініціюючи ринкове замовлення на продаж, якщо ціна падає нижче певного рівня.
• Порядок купівлі-зупинки - це тип замовлення на зупинку, який захищає короткі позиції і встановлюється вище поточної ринкової ціни, що викликає, якщо ціна підвищується вище цього рівня.
• Стоп-лімітні замовлення - це тип стоп-лосс, але за ціною зупинки замовлення на продаж стає лімітним замовленням - виконуються лише за лімітною ціною або краще.

Замовлення стоп-лосс

Існує два типи замовлень стоп-лосс.

Замовлення на продаж-стоп

Замовлення на продаж-стоп захищають довгі позиції, запускаючи ринкове замовлення на продаж, якщо ціна падає нижче певного рівня. Основне припущення цієї стратегії полягає в тому, що якщо ціна падає так далеко, вона може продовжувати падати набагато далі, тому збитки обмежуються продажем за ціною.

Наприклад, скажімо, що торговець володіє 1000 акціями акцій ABC. Вони придбали акцію за 30 доларів за акцію, і вона зросла до 45 доларів за чутками про потенційну викупку. Торговець хоче зафіксувати прибуток не менше 10 доларів за акцію, тому вони розміщують замовлення на продаж на 41 долар. Якщо акція опуститься нижче цієї ціни, то замовлення стане ринковим замовленням і заповниться за поточною ринковою ціною, яка може бути більшою (або швидше за все меншою), ніж ціна стоп-лос-41 $. У цьому випадку трейдер може отримати $ 41 за 500 акцій і $ 40, 50 за решту. Але вони отримають, щоб зберегти більшу частину прибутку.

Замовлення "Стоп-Стоп"

Порядки купівлі-зупинки концептуально такі ж, як і зупинки продажу, за винятком того, що вони використовуються для захисту коротких позицій. Ціна замовлення на зупинку буде вище поточної ринкової ціни і спрацьовує, якщо ціна підвищиться вище цього рівня.

Стоп-лімітні замовлення

Замовлення стоп-ліміту подібні до замовлень стоп-лосс, але як зазначено в їх назві, існує обмеження на ціну, за якою вони будуть виконуватись. Існує дві ціни, визначені в обмежувальному порядку: ціна зупинки, яка перетворить замовлення на замовлення на продаж, та лімітна ціна. Замість того, щоб замовлення перетворилося на ринкове замовлення на продаж, замовлення на продаж стає лімітним замовленням, яке виконується лише за граничною ціною або краще.

Звичайно, немає гарантії, що це замовлення буде заповнене, особливо якщо ціна акцій швидко зростає або падає. Інколи використовуються стоп-лімітні замовлення, тому що, якщо ціна акцій або іншого цінного папера опускається нижче ліміту, інвестор не хоче продавати і готовий чекати, коли ціна повернеться до граничної ціни.

Наприклад, припустимо, що акція ABC ніколи не падає до ціни стоп-лосс, але вона продовжує зростати і, зрештою, досягає $ 50 за акцію. Торговець скасовує свій стоп-лосс-ордер у розмірі 41 долар і ставить замовлення на стоп-ліміт у розмірі 47 доларів США з лімітом 45 доларів. Якщо ціна акцій опуститься нижче $ 47, то замовлення перетворюється на лімітне замовлення на продаж. Якщо ціна акцій впаде нижче 45 доларів до заповнення замовлення, замовлення залишатиметься невиконаним, поки ціна не повернеться до 45 доларів.

Багато інвесторів скасують свої лімітні замовлення, якщо ціна акцій опуститься нижче граничної ціни, оскільки вони розміщували їх виключно для обмеження своїх втрат, коли ціна падала. Оскільки вони упустили свій шанс вийти, вони просто будуть чекати, коли ціна підніметься і, можливо, не захоче продати за цією граничною ціною в той момент, якщо акція продовжить зростати.

Як і у випадку з замовленнями на зупинку, замовлення на ліміт купівлі-продажу застосовуються для коротких продажів, коли інвестор готовий ризикувати, чекаючи, коли ціна повернеться вниз, якщо покупка не буде здійснена за граничною ціною або краще.

Активним торговцям важливо вжити належних заходів для захисту своїх торгів від значних втрат. Щоб дізнатися більше про створення стратегії управління ризиками, перегляньте розділ 7 курсу технічного аналізу в Академії Інвестопедії.

Переваги та ризики

Стоп-лосс і стоп-лімітні замовлення можуть забезпечити інвесторів різних типів захисту. Замовлення на стоп-лосс можуть гарантувати виконання, але не цінувати. А зниження цін часто виникає при виконанні. Більшість замовлень на продаж-стоп заповнюються за ціною, нижчою від страйкової ціни; сума різниці залежить від того, наскільки швидко знижується ціна. Замовлення може бути заповнене за значно нижчу ціну, якщо ціна швидко впаде.

Стоп-лімітні замовлення можуть гарантувати обмеження ціни, але торгівля може не виконуватися. Це може обтяжувати інвестора суттєвою втратою на швидкому ринку, якщо замовлення не заповниться до того, як ринкова ціна опуститься нижче граничної ціни. Якщо про компанію з’являються погані новини, а гранична ціна лише на 1 долар або 2 долари нижче ціни стоп-лосс, то інвестор повинен триматися на акції протягом невизначеного періоду до того, як ціна акцій знову зросте. Обидва типи замовлень можна вводити як денними, так і доброго до скасування (GTC).

Вибір типу замовлення, по суті, зводиться до вирішення, який тип ризику краще взяти на себе. Перший крок до правильного використання будь-якого типу замовлення - це ретельно оцінити, як торгують акції. Якщо акція є мінливою при значному русі цін, то стоп-ліміт може бути більш ефективним через гарантію ціни. Якщо торг не виконується, то інвестору, можливо, доведеться лише почекати короткий час, щоб ціна знову зросла. Порядок зупинки збитків був би доцільним, якщо, наприклад, з’являться погані новини про компанію, яка ставить під сумнів її довгострокове майбутнє. У цьому випадку ціна акцій може не повертатися до свого поточного рівня протягом місяців або років, якщо це коли-небудь відбудеться, і інвестори, отже, були б розумні скоротити свої втрати та прийняти ринкову ціну на продаж. Замовлення на зупинку обмеження може призвести до значно більших збитків, якщо воно не буде виконано.

Ще одним важливим фактором, який слід враховувати при розміщенні будь-якого типу замовлення, є де встановити зупинку та обмежити ціни. Технічний аналіз може бути тут корисним інструментом, і ціни на стоп-втрати часто розміщуються на рівнях технічної підтримки чи опору. Інвестори, які розміщують замовлення на стоп-лосс на акціях, які постійно зростають, повинні подбати про те, щоб запас міг відмовитися. Якщо вони встановлять ціну зупинки занадто близькою до поточної ринкової ціни, вони можуть припинитися через відносно невелике поправку в ціні і пропустити, коли ціна знову почне рости.

Суть

Стоп-лосс і стоп-лімітні замовлення можуть забезпечити різні типи захисту як для довгих, так і для коротких інвесторів. Замовлення стоп-лосс гарантують виконання, тоді як стоп-лімітні замовлення гарантують ціну.