Цитата заглушки

Що таке котирування за штукою?

Котировка заглушки, також відома як котирування заповнювача, - це замовлення на купівлю або продаж акцій, яке навмисно встановлюється набагато нижчим або вищим, ніж ринок, що склався. Котирування заглушок використовуються виробниками ринку, які бажають виконати свої зобов'язання з ліквідності, не маючи намір виконувати їхні замовлення.

Ключові вивезення

• Котирування штукатурки - це замовлення, розміщені набагато вище або нижче ринкової ціни акцій.
• Вони, як правило, використовуються виробниками ринку і не призначені для виконання.
• У рідкісних випадках котирування заглушок можуть впливати на ринок, як, наприклад, у випадку травму Flash Crash у травні 2010 року.
• З листопада 2010 року SEC вжила заходів для зменшення використання котирувань на заглушки.

Як працюють котирування Stub

Котирування заглушок використовуються виробниками ринку, які зобов'язані купувати та продавати акції цінного папера, але не хочуть цього робити за його поточною ринковою ціною. У цій ситуації маркетингові виробники можуть ввести котирування заглушок, які настільки далекі від переважаючої ринкової ціни, що навряд чи їх приймуть інші учасники ринку.

Для ілюстрації, припустимо, ABC Trading є виробником ринку для корпорації Example, чиї акції в даний час торгуються зі спред-ставкою від 2 до 40, 50 долара за акцію. Як виробник ринку, ABC Trading вимагає купувати та продавати певну кількість акцій Example Corporation щодня. Однак, якщо ABC Trading не хоче збільшувати свою експозицію до акцій Example Corporation, вона може обійти своє зобов’язання, запропонувавши акції за розпродажем попит-пропозиція, що далеко від найкращої доступної ринкової ціни, наприклад від 4, 00 до 405 доларів за акцію.

Приклад справжнього котирування

Як правило, котирування заглушок ніколи не виконуватимуться ринком. Однак вони можуть впливати на ринок у рідкісних випадках. Наприклад, котирування заглушок, як правило, вважаються такими, що сприяли Flash Crash у травні 2010 року. У цей день промисловий середній показник Dow Jones знизився майже на 1000 пунктів, що частково пояснюється тим, що котирування заглушок, введені виробниками ринку, були ненароком спровоковані. зниження дня. У доповіді Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у 2014 році було описано Flash Crash у травні 2010 року як один з найбільш бурхливих періодів в історії фінансових ринків.

У листопаді 2010 р. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) оголосила про нові норми, що дозволяють зменшити використання котирувань заглушки ринковими виробниками. Нові правила вимагають від виробників ринку випускати котирування, що знаходяться в межах певного відсотка від найкращої доступної ринкової ціни, яка називається кращою національною пропозицією та пропозицією (NBBO). Залежно від обставин, цитатам може бути дозволено відхилятися на цілих 30% або на 8%. Ці правила діють з грудня 2010 року.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення національної кращої заявки та пропозиції (NBBO) Національна краща пропозиція та пропозиція (NBBO) - це регламент SEC, який вимагає, щоб брокери торгували за найкращою доступною ціною пропозиції або пропозиції для своїх клієнтів. детальніше Визначення котирувань Внутрішні пропозиції пропонують найкращі ціни та пропонуйте ціни, пропоновані для купівлі та продажу цінних паперів серед ринкових виробників. Ці котирування не видно більшості роздрібних інвесторів. детальніше Визначення короткого звільнення Короткий виняток відноситься до порядку короткого продажу, що виключається з правил, що регулюються згідно з регламентом SHO щодо Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). більше Визначення найкращого запиту Найкращий запит - найнижча цінова пропозиція від конкуруючих ринкових виробників для конкретного торгового інструменту. докладніше Що потрібно знати про дилерів Дилер - це особа чи фірма, яка купує та продає цінні папери за власний рахунок, чи то через брокера чи іншим способом. детальніше Набивання цитатами Начинка цитат - це тактика використання високочастотних трейдерів, яка передбачає розміщення та скасування великої кількості замовлень у надзвичайно короткі строки. більше Партнерські посилання