Синтетичний дзвінок
Синтетичний виклик - це стратегія опціонів, яка використовує акції акцій та опціон для моделювання ефективності опціону виклику. Це дає інвестору теоретично необмежений потенціал зростання із конкретним лімітом суми, що ризикує.
Ключові вивезення
- Синтетичний виклик - це опціональна стратегія для створення необмеженого потенціалу для вигоди з обмеженим ризиком втрати.
- Ця стратегія інвестування використовує акції та опціони.
- Ця стратегія називається так, оскільки вона не передбачає використання будь-яких варіантів виклику.
- Стратегія також відома як синтетичний тривалий дзвінок, шлюб або захисний одяг.
Як працює синтетичний дзвінок
Синтетичний дзвінок, який також називають синтетичним тривалим дзвінком, починається з інвестора, який купує акції холдингу. Інвестор також купує опціон, що надходить за гроші, на той же акції, щоб захистити від знецінення ціни акцій. Більшість інвесторів вважають, що цю стратегію можна вважати схожою на страховий поліс проти випадання акцій, що припадають на строк, протягом якого вони тримають акції.
Синтетичний дзвінок також відомий як шлюбний одяг або захисний одяг. Синтетичний виклик - бичача стратегія, яка застосовується, коли інвестора стурбовані можливою короткостроковою невизначеністю акцій. Володіючи акціями із захисним опціоном, інвестор все ще отримує переваги володіння акціями, такі як отримання дивідендів та право вибору. На відміну від цього, лише володіння опціоном для виклику, хоча настільки ж бичачий, як і володіння запасом, не приносить однакових переваг володіння акціями.
Як синтетичний, так і тривалий дзвінок мають однаковий необмежений потенціал прибутку, оскільки немає межі підвищення ціни базових акцій. Однак прибуток завжди нижчий, ніж був би, лише володіючи запасом. Прибуток інвестора зменшується на вартість або премію придбаного опціону. Тому можна досягти беззбитковості для стратегії, коли базовий запас зростає на суму сплаченої премії за опціони. Все, що вище цієї суми, - це прибуток.
Вигода полягає від підлоги, яка зараз знаходиться в запасі. Підлога обмежує будь-який негативний ризик різниці між ціною базового запасу на момент придбання синтетичного дзвінка та ціною страйку. По-іншому, під час придбання опціону, якщо базовий запас торгується саме за страйковою ціною, збиток для стратегії обмежується рівно ціною, сплаченою за опціон.
Коли використовувати синтетичний дзвінок
Замість стратегії отримання прибутку синтетичний виклик - це стратегія збереження капіталу. Дійсно, вартість поставленої частини підходу стає вбудованою вартістю. Вартість опціону знижує рентабельність підходу, припускаючи, що базовий запас рухається вище, бажаного напрямку. Тому інвестори повинні використовувати синтетичний виклик як страховий поліс від короткострокової невизначеності в іншому бичачому складі або як захист від непередбаченого цінового зриву.
Нові інвестори можуть отримати вигоду з того, що вони знають, що їхні збитки на фондовому ринку обмежені. Ця мережа безпеки може дати їм впевненість, коли вони дізнаються більше про різні стратегії інвестування. Звичайно, будь-який захист поставляється за вартістю, яка включає ціну опціону, комісійні та, можливо, інші збори.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.