Три бали різниці між біткойн-ETF і товарними ETF

Введення біткойн-ETF є «майже певним» або відбудеться десь наступного року. Очікується, що дебют біткойнових ETF перетворить ринки криптовалют. Інституційні інвестори, такі як пенсійні та хедж-фонди, приведуть до потоку капіталу в галузь та стабілізують коливальні ціни на криптовалюту. Вони також рекламуються як інвестиційний засіб, який зробить біткойн доступним для пересічних інвесторів. (Див. Також: Найкращі ETF та те, що вони відстежують).

Біткойн часто називають цифровим золотом, оскільки він поділяє схожі характеристики з дорогоцінним металом. Обидва видобуваються і мало. Здебільшого інвестори очікують експоненціального зростання на біткойн-ринках, як це спостерігалось для золота та інших товарів, коли були введені кошти для відстеження їх цін.

Але ці райдужні прогнози передбачають схожість між структурою та композиціями для товарних ETF та біткойн ETF. Цифрове походження Bitcoin робить його унікальним випадком. Для одного він вже має визначений графік видобутку. Потім є факт, що екосистема його зберігання та зберігання ще не дозріла. Очікується, що плата за трансакції та шахтарі також відіграватимуть важливу роль у її розвитку як сховища вартості. Очікується, що всі ці фактори відіграють важливу роль у ETF, розроблених навколо криптовалют. Ось три способи, за якими криптовалютні ETF можуть відрізнятися від звичайних ETF.

Вони можуть бути дорожчими за акцію

Заявка VanEck SolidX ETF, яка була подана в червні цього року, пропонує утримувати 25 біткойнів на акцію. Враховуючи поточні та можливі майбутні ціни на біткойн, це може перетворитись на досить дорогі ціни для роздрібних інвесторів. Як приклад, ціна за біткойн становить 6951 дол. Ціна на акцію ETF перетворюється на 205 712 доларів на основі цієї ціни. Джошуа Гнаїзда, засновник Crypto Fund Research, каже, що ціна біткойна ETF на акцію може бути порівнянна з найвищою в світі ціною акцій Berkshire Hathaway Class A. Безумовно, чиста вартість активу (NAV) активу є функцією інших факторів, таких як кількість випущених акцій. Але сенс цього полягає в тому, що інституційним інвесторам доведеться серйозно піднятися до основи, щоб зробити ETF доступними для роздрібних інвесторів. Це неможливо, але криптоекосистема потребує значних інституційних грошей.

Унікальні ризики можуть призвести до підвищення цін

За словами Gnaizda, криптовалюти становлять унікальні ризики, яких немає в товарних та золотих екосистемах. "Ключі (використовуються для доступу до біткойн-сховищ), які не знаходяться в холодному сховищі, можуть бути зламані, приватні ключі можуть бути втрачені, а викрадені гроші переміщуватися майже анонімно", - говорить він. Страхування криптовалютних холдингів становить ще один значний ризик. Криптовалюта стала вигідною галуззю для існуючих страховиків насамперед тому, що вони можуть стягувати високі премії. Недостатня кількість клієнтів для рішень щодо зберігання, які можуть допомогти поширити ризик на велику кількість клієнтів, не допомогли. Gnaizda підрахував, що ціни на страхування можуть становити до 5% від загального розміру акцій і залишатися дорогими, якщо не буде досягнуто кількох мільярдів доларів активів. "Чим більший фонд отримує, тим вище ймовірність ризику контрагента в страховому полісі", - говорить він. (Див. Також: Страхування криптовалюти може стати великою галуззю).

Коефіцієнт витрат може бути більшим

Коефіцієнт витрат - це плата, що стягується менеджерами фонду за адміністрування та зберігання активів. Однак це може бути значно вище для криптовалютних акцій. "Враховуючи проблеми з опікою, страхуванням та дотриманням правил, мене це не здивувало б, якщо воно виявиться на рівні 1% або вище", - говорить Гнаїзда. У контексті співвідношення витрат для більшості фондів становить від 0, 2% до 0, 4%; Золоті ETF в середньому від 0, 25% до 0, 40% як коефіцієнти витрат.

Інвестування в криптовалюти та інші пропозиції первинних монет ("ICOs") є дуже ризикованим та умоглядимим, і ця стаття не є рекомендацією Інвестопедії та письменника інвестувати в криптовалюти чи інші ICO. Оскільки ситуація кожної людини є унікальною, перед прийняттям будь-яких фінансових рішень завжди слід проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем. Інвестопедія не надає жодних гарантій щодо достовірності та своєчасності інформації, що міститься в цьому документі. Станом на дату написання цієї статті, автору належать невеликі кількості біткойна та Litecoin.