Торгові марки цілі поглинання

Можна визначити, чи є компанія потенційним кандидатом на поглинання ще до того, як буде опубліковано публічне оголошення, ви просто повинні знати ознаки, які шукати у кандидата. Добре профінансовані жіночі також шукають ці самі показники у своїх цільових компаніях. Як тільки ви дізнаєтесь, що шукають великі компанії, ви зможете визначити, які компанії є головними кандидатами на поглинання.

(Див. Також: Акції про поглинання торгівлі за допомогою арбітражу злиттів та отримання грошових коштів з реструктуризації підприємств .)

Ніша товару або послуги

У великої компанії є розкіш - можливість розробити або придбати арсенал різноманітних послуг та продуктів. Однак, якщо вона зможе придбати компанію за розумною ціною, яка має унікальну нішу в певній галузі (або з точки зору товару чи послуги), ймовірно, це зробить.

Розумні жниці будуть чекати, поки менша компанія не зробить ризиковану роботу з рекламою та рекламою, перш ніж купувати. Але як тільки ніша буде вирізана, більша фірма, ймовірно, заступить. З точки зору грошей та часу, великим компаніям часто дешевше придбати даний товар чи послугу, ніж створити його з нуля. Це дозволяє їм уникнути значної частини ризику, пов’язаного з процедурою запуску.

Необхідне додаткове фінансування

Менші компанії часто не мають можливості продавати свої товари на національному рівні, а тим більше на міжнародному рівні. Більші фірми з глибокими кишенями мають таку можливість. Тому шукайте не тільки компанію, яка має життєздатну лінійку продуктів, але та компанію, яка при належному фінансуванні могла б мати потенціал для масштабного зростання.

(Див. Також: Відведення в запаси раннього зростання ).

Чиста структура капіталу

Великі фірми хочуть, щоб придбання було вчасно продовжено, але деякі компанії мають велику кількість перетину, що відвертає потенційних побратимів. Будьте обережні щодо компаній з великою кількістю конвертованих облігацій або різних класів звичайних або привілейованих акцій, особливо тих, хто має права супервиборчого голосу.

(Див. Також: Знання своїх прав як акціонера .)

Причина того, що перекриття відштовхує компанії від придбання, полягає в тому, що фірма-еквайр повинна пройти кропіткий процес належної ретельності. Overhang представляє ризик значного зменшення та представляє можливість того, що якийсь примхливий акціонер, який має право голосу 10 на 1, може спробувати утримувати угоду.

Якщо ви думаєте, що компанія може стати потенційною метою поглинання, переконайтеся, що вона має чисту структуру капіталу. Іншими словами, шукайте компанії, які мають лише один клас загальних акцій і мінімальну суму боргу, яку можна конвертувати в звичайні акції.

Можливе рефінансування боргу

В останній половині 90-х років, коли процентні ставки почали знижуватися, ряд компаній-казино опинився обтяженими високими першими іпотечними банкнотами з фіксованою процентною ставкою. Оскільки багато хто з них уже потонули в боргах, банки не хотіли рефінансувати ці банкноти. Отже, разом з'явилися більші гравці галузі.

Ці більші гравці мали кращі кредитні рейтинги та більш глибокі кишені, а також доступ до капіталу та змогли придбати багато менших, бореться з операторами казино. Природно, відбулася велика кількість консолідації. Після укладення угод більші компанії рефінансували ці перші іпотечні записки, які в багатьох випадках мали дуже високі відсоткові ставки. Результатом цього стали мільйони економії витрат.

Розглядаючи можливість поглинання, шукайте компанії, які могли б бути набагато вигіднішими, якби їхні боргові навантаження рефінансувалися за більш вигідною ставкою.

Географічна близькість

Коли одна компанія набуває іншу, керівництво зазвичай намагається заощадити гроші, усуваючи зайві накладні витрати. Іншими словами, навіщо підтримувати два склади, якщо можна зробити цю роботу і є доступною обом компаніям? Тому, розглядаючи цілі поглинання, шукайте компанії, які географічно зручні одна одній, і які, якщо їх поєднувати, представляють акціонерам величезний потенціал для економії витрат.

Чиста історія роботи

Кандидати на поглинання зазвичай мають чисту історію експлуатації. Вони мають постійні потоки доходів та стабільний бізнес. Пам'ятайте, що жінки-власниці та фінансові компанії хочуть плавного переходу. Вони будуть насторожено ставитись до того, якщо компанія, наприклад, раніше подала заяву про банкрутство, має історію повідомлення про помилкові результати прибутків або нещодавно втратила великих клієнтів.

Підвищує вартість акціонерів

Чи цільова компанія була активною, розповідаючи свою історію інвестиційній спільноті? Чи викупив свої акції на відкритому ринку?

Шлюби хочуть придбати компанії, які процвітатимуть як частина більшої компанії, але й ті, які, якщо потрібно, можуть продовжувати працювати самостійно. Ця здатність працювати як окрема стосується функцій відносин з інвесторами та зв'язків з громадськістю. Нарядники, як і компанії, здатні підвищити вартість акціонерів.

Досвідчений менеджмент

У деяких випадках, коли одна компанія набуває іншу, управлінська команда придбаної компанії звільняється. Однак в інших випадках керівництво зберігається на борту, оскільки вони знають компанію краще, ніж хто-небудь інший. Тому компанії, що займаються придбанням, часто шукають кандидатів, які добре зареєстровані. Пам’ятайте, хороше керівництво означає, що обладнання компанії, ймовірно, в належному стані і що його клієнтська база задоволена.

(Див. Також: Оцінка керівництва компанії .)

Мінімальні загрози судових процесів

Майже кожна компанія в певний момент часу буде вести якусь судову справу. Однак компанії, які шукають кандидатів на придбання, зазвичай позбавляються від фірм, які обтяжуються позовами. Взагалі, побратими уникають невідомих ризиків.

Поле з розширенням

Коли компанія збільшує свою дохідну базу, вона розвиває економію масштабу. Іншими словами, його доходи ростуть, але накладні витрати - орендна плата, виплата відсотків і, можливо, навіть витрати на оплату праці - залишаються такими ж, або зростають значно нижчою швидкістю, ніж дохід.

Покупці хочуть придбати компанії, які мають потенціал для розвитку цих економій від масштабу та збільшення маржі. Вони також хочуть придбати компанії, які мають свою структуру витрат у відповідність, і які мають життєздатний план збільшення доходу.

Суцільна мережа розподілу

Зокрема, якщо компанія є виробником, вона повинна мати надійну мережу дистрибуції або можливість підключитися до мережі компанії, що купує, якщо вона стане серйозною метою поглинання. Який товар хороший, якщо його не можна вивести на ринок?

Переконайтесь, що будь-яка компанія, на яку ви вважаєте, що може бути потенційною метою поглинання, має не лише можливість розробити товар, а й можливість своєчасно доставляти його своїм клієнтам.

Слово попередження

Інвестори ніколи не повинні купувати компанію виключно тому, що вони вважають, що це може стати або може стати ціллю поглинання. Ці пропозиції мають на меті лише покращити процес дослідження та допомогти визначити характеристики, які можуть бути привабливими для потенційних улюблених.

(Див. Також: Перші точні захоплення .)

Суть

Оскільки інвестиційна спільнота зосереджується на постійно зростаючій прибутковості, великі компанії завжди шукатимуть придбання, які можуть швидко принести прибуток. Тому компанії, які добре працюють, мають чудову продукцію та мають найкращі мережі дистрибуції, є логічними цілями для можливого поглинання.