Розуміння економіки пропозицій

Економіка пропозиції є більш відомою деяким як "Реагономіка", або політика "скорочення", яку підтримує 40-й президент США Рональд Рейган. Він популяризував суперечливу думку про те, що більші зниження податків для інвесторів та підприємців створюють стимули заощаджувати та інвестувати, а також створюють економічні вигоди, які проникають у загальну економіку. У цій статті ми підсумовуємо основні теорії економіки пропозиції.

Як і більшість економічних теорій, економіка на основі пропозиції намагається пояснити як макроекономічні явища, так і, виходячи з цих пояснень, запропонувати політичні приписи для стабільного економічного зростання. Загалом теорія пропозиції пропонує три основи: податкова політика, регуляторна політика та грошово-кредитна політика.

Однак єдина ідея, що стоїть за всіма трьома опорами, полягає в тому, що виробництво (тобто "постачання" товарів і послуг) є найважливішим у визначенні економічного зростання. Теорія попиту на пропозицію, як правило, суворо контрастує з кейнсіанською теорією, яка, серед інших аспектів, включає ідею, що попит може збиватися, тому, якщо відставання споживчого попиту перетягує економіку в рецесію, уряд повинен втручатися з фіскальними та грошовими стимулами.

Це єдина велика відмінність: чистий кейнсіанець вважає, що споживачі та їх попит на товари та послуги є ключовими економічними рушіями, тоді як постачальник вважає, що виробники та їх бажання створювати товари та послуги задають темпи економічного зростання.

Розуміння економіки пропозицій

Аргумент, що постачає, створює власний попит

В економіці ми переглядаємо криві попиту та пропозиції. Наведена нижче діаграма ілюструє спрощену макроекономічну рівновагу: сукупний попит та сукупна пропозиція перетинаються для визначення загального рівня виробництва та цін. (У цьому прикладі вихід може бути валовим внутрішнім продуктом, а рівень цін може бути індексом споживчих цін.)

Наведений нижче графік ілюструє передумови пропозиції: збільшення пропозиції (тобто виробництва товарів і послуг) призведе до збільшення обсягу виробництва та зниження цін.

Сторона пропозиції фактично йде далі і стверджує, що попит значною мірою не має значення. У ній сказано, що надвиробництво та недовиробництво не є стійкими явищами. Постачальники пропозиції стверджують, що коли компанії тимчасово "перевироблять", надлишковий запас створюватиметься, згодом ціни знизяться, а споживачі збільшать свої закупівлі, щоб компенсувати надлишкову пропозицію.

Це по суті відповідає вірі у вертикальну (або майже вертикальну) криву пропозиції, як показано на графіку нижче.

На графіку нижче ми проілюструємо вплив збільшення попиту: ціни ростуть, але обсяг виробництва не сильно змінюється.

За такої динаміки, де пропозиція є вертикальною, єдине, що збільшує виробництво продукції (а отже, і економічне зростання), - це збільшення виробництва в постачанні товарів і послуг, як показано нижче:

Теорія пропозиції
Лише збільшення поставок (виробництва) збільшує обсяги виробництва

Три стовпи

Три опорні стовпи випливають із цієї передумови. Що стосується податкової політики, постачальники пропозицій стверджують про нижчі граничні ставки податку. Що стосується нижчого граничного податку на прибуток, постачальники пропозицій вважають, що більш низькі ставки змусять працівників віддати перевагу роботі поза дозвіллям (на маржі). Що стосується нижчих ставок податку на приріст капіталу, вони вважають, що нижчі ставки спонукають інвесторів до ефективного використання капіталу. За певних ставок, постачальник пропозицій навіть стверджує, що уряд не втратить загальний податковий дохід, оскільки нижчі ставки будуть більш ніж компенсовані вищою базою податкових надходжень - за рахунок більшої зайнятості та продуктивності праці.

Що стосується регуляторної політики, постачальники поставок схильні до об'єднання з традиційними політичними консерваторами - тими, хто вважає за краще менший уряд і менше втручання у вільний ринок. Це логічно, тому що постачальники пропозицій, хоча вони можуть визнати, що уряд може тимчасово допомогти, здійснюючи покупки, не вважають, що цей попит може врятувати спад чи мати стійкий вплив на зростання.

Третій рівень, грошово-кредитна політика, особливо суперечлива. Під монетарною політикою ми маємо на увазі здатність Федеральної резервної системи збільшувати або зменшувати кількість доларів в обігу (тобто там, де більше доларів означає більше закупівель споживачами, створюючи таким чином ліквідність). Кейнсіанський схильний вважати, що грошово-кредитна політика є важливим інструментом для налаштування економіки та боротьби з діловими циклами, тоді як постачальник не вважає, що грошово-кредитна політика може створювати економічну цінність.

Хоча обидва згодні з тим, що в уряді є друкарня, Кейнсіан вважає, що цей друкарський верстат може допомогти вирішити економічні проблеми. Але постачальник пропозиції вважає, що уряд (або ФРС), ймовірно, створюватимуть лише проблеми зі своїм друкарським верстатом, або (a) створюючи занадто велику інфляційну ліквідність за допомогою експансійної грошової політики, або (b) недостатньо "змащуючи колеса" торгівлі з достатньою ліквідністю через жорстку монетарну політику. Таким чином, суворий постачальник побоювань занепокоєний тим, що ФРС може ненавмисно придушити зростання.

Що з цим робити золото ">

Оскільки постачальники пропозицій розглядають монетарну політику не як інструмент, який може створити економічну цінність, а скоріше змінну, яку слід контролювати, вони виступають за стабільну грошово-кредитну політику або політику м'якої інфляції, пов'язану з економічним зростанням - наприклад, 3-4% зростання грошової маси на рік. Цей принцип є ключовим для розуміння того, чому постачальники пропозицій часто виступають за повернення до золотого стандарту, що може здатися дивним на перший погляд (і, мабуть, більшість економістів вважають цей аспект сумнівним). Ідея полягає не в тому, що золото є особливо особливим, а в тому, що золото є найбільш очевидним кандидатом як стабільний «склад цінності». Прихильники пропозиції стверджують, що якби США прив’язували долар до золота, валюта була б стабільнішою, і менше руйнівних результатів було б наслідком коливань валюти.

Як інвестиційну тему, теоретики пропозиції постачальників заявляють, що ціна на золото - оскільки це відносно стабільний запас вартості - надає інвесторам "провідний показник" або сигнал для напрямку долара. Дійсно, золото зазвичай розглядають як захист від інфляції. І хоча історичний запис навряд чи ідеальний, золото часто дало ранні сигнали про долар. На графіку нижче ми порівнюємо річний рівень інфляції у Сполучених Штатах (річне зростання індексу споживчих цін за рік) з високою-низькою середньою ціною золота. Цікавим прикладом є 1997-98 роки, коли золото в 1998 році почало опускатися дефляційним тиском (зниженням ІСЦ).

Суть

Економіка пропозиції має колоритну історію. Деякі економісти розглядають пропозицію як корисну теорію. Інші економісти настільки не згодні з теорією, що вони відкидають її, не пропонуючи нічого особливо нового або суперечливого, як оновлений погляд на класичну економіку. Виходячи з трьох розглянутих вище стовпів, ви можете бачити, як сторона пропозиції не може бути відокремлена від політичної сфери, оскільки це передбачає зменшену роль уряду та менш прогресивну податкову політику.