Недостатня вага
Недостатня вага стосується однієї з двох ситуацій щодо торгівлі та фінансів. Портфель з недостатнім вагою не містить достатньої кількості певного цінного папера порівняно з вагою цінного папера, що міститься в базовому портфелі базових показників. Недостатня вага може також посилатися на думку аналітика щодо майбутньої ефективності безпеки в сценаріях, коли, як очікується, вона буде неефективною.
Розуміння недостатньої ваги
У той час як портфель недостатньої ваги можна визначити за допомогою простої математики, визначивши, який відсоток портфеля спрямований на конкретний актив, запас недостатньої ваги визначається на більш гнучких умовах на основі змінних, обраних аналітиком, який проводить визначення.
Портфелі з недостатнім вагою
Портфель з недостатнім вагою виникає, коли відсоток або вага конкретного цінного папера в межах керованого портфеля нижче, ніж у контрольному портфелі. Наприклад, якщо базовий портфель містив певний цінний папір із вагою 20%, а портфель інвесторів мав лише 10% ваги цієї цінного папера, він вважатиметься недостатнім у відповідній цінній папері.
Керівник портфеля може зробити цінні папери недостатніми, якщо він вважає, що ці цінні папери будуть нижчими за порівняно з іншими цінними паперами в портфелі. Наприклад, розглянемо цінні папери в портфелі еталонів з вагою 10%. Якщо менеджер вважає, що цінні папери будуть слабкішими протягом певного періоду часу, він може виділити цінні папери вагою менше 10% - скажімо, до 8% - за цей період. 2%, які вже не спрямовані на ці цінні папери, можуть бути розподілені на інші цінні папери, які мають більш позитивні перспективи в надії на збільшення очікуваної віддачі загального портфеля.
Очікування щодо недостатньої ваги
Аналітики можуть називати цінні папери недостатніми вагою, коли очікувана дохідність нижча від середньої віддачі галузі, сектора чи ринку, які були обрані в якості точки порівняння. У цьому контексті нестача ваги схожа на очікування низької продуктивності і може базуватися на кількох обраних змінних, обраних аналітиком, який визначає.
Немає встановлених часових рамок або конкретних орієнтирів для аналітику, які б могли визначити це, що призводить до розбіжностей, заснованих на думці аналітика, та точних змінних, обраних у якості точки порівняння. Це може призвести до того, що запас вважається вагою порівняно з одним індексом, але не в порівнянні з іншим, що призводить до двох різних рекомендацій.
Приклад надмірної ваги
Інвестори можуть використовувати концепцію недостатньої ваги у великих масштабах, щоб робити висновки про ринок та окремі акції. Наприклад, згідно з інформаційною запискою UBS у травні 2017 року, хедж-фонди містили найменший обсяг Apple порівняно з його зважуванням в індексах на той час, що робить їх історично недостатніми. Аналітики інтерпретували недостатню вагу означати, що акції продовжуватимуть просуватися, оскільки розпорядники фондів почали купувати її, щоб наздогнати її результативність.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.