Андеррайтерський синдикат
Синдикат андеррайтерів - це тимчасова група інвестиційних банків та брокерських дилерів, які збираються продавати нові пропозиції акцій або боргові цінні папери інвесторам. Синдикат андеррайтерів формується та керується провідним андеррайтером з питань безпеки. Синдикат андеррайтерів, як правило, утворюється, коли випуск надто великий, щоб вирішувати одну фірму. Синдикат компенсується андеррайтинговим спред, що є різницею між ціною, сплаченою емітентом, і ціною, отриманою від інвесторів та інших брокерських дилерів.
Андеррайтерський синдикат також називають групою андеррайтингу, банківським синдикатом та інвестиційним банківським синдикатом.
Пояснено андеррайтерські синдикати
Залежно від складу пропозицій, члени синдикату андеррайтера зобов'язані купувати акції компанії для продажу інвесторам. Синдикат, що займається андеррайтингом, зменшує ризик, особливо для головного андеррайтера, поширюючи ризик серед усіх учасників синдикату.
Як працюють андеррайтери-синдикати
Оскільки синдикат, що займається андеррайтингом, зобов’язався продати повний випуск, якщо попит на нього не такий надійний, як передбачалося, учасникам синдикатів, можливо, доведеться утримувати частину випуску в інвентарі, що наражає їх на ризик зниження цін. В обмін на те, що він взяв на себе головну роль, провідний андеррайтер отримує більшу частку розмаху за андеррайтингом та інші збори, в той час як інші учасники синдикату отримують меншу частку спреду та зборів.
Члени синдикату, що займається андеррайтингом, часто підписують договір, який встановлює розподіл запасів кожному учаснику та плату за управління, крім інших прав та обов'язків. Провідний андеррайтер управляє синдикатом і розподіляє акції кожному члену синдикату. Виділення не можуть бути рівними серед членів синдикату. Провідний андеррайтер також визначає терміни подання пропозицій, а також ціну пропозиції. Провідний андеррайтер займається будь-якими регуляторними питаннями з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) або Органом регулювання фінансової галузі (FINRA).
Для популярних первинних публічних пропозицій (IPO) інвестори можуть демонструвати більший попит на акції, ніж доступні акції. У цьому випадку IPO надмірно підписується. Цей попит можна задовольнити лише після того, як акції починають активно торгувати на біржі. Цей попит на відмову може призвести до різких коливань цін протягом перших кількох днів торгів. Таким чином, існує значний ризик, пов'язаний з тим, що окремі інвестори беруть участь в IPO, або отримуючи акції як клієнт інвестиційного банку, або купуючи та продаючи акції, як тільки вони починають торгувати.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.