7 акцій, які можуть виграти торговельні війни: Goldman

Торговельна напруженість домінує над заголовками та забезпечує все більшу стурбованість для інвесторів. Якщо президент Трамп дотримуватиметься останніх погроз, нові тарифи в кінцевому підсумку будуть введені на 781 мільярд доларів американського імпорту, що становить 27% від загальної суми, повідомляє Goldman Sachs. Враховуючи ймовірність відплати країнам, на експорт до яких США спрямовано, Голдман пропонує інвесторам звернутися до американських компаній, які отримують близько 100% своїх продажів на внутрішньому ринку. Це перша з двох історій, яку Інвестопедія присвятить цьому звіту.

Серед 50 акцій у кошику внутрішніх продажів Goldman є ці сім, у транспортній, металургійній, банківській галузях:

Джерела: Звіт Goldman Sachs US Weekly Kickstart від 20 липня; прибуток обчислюється через відкритий 24 липня, використовуючи скориговані закриті дані Yahoo Finance.

Для порівняння, індекс S&P 500 (SPX) збільшився на 4, 3% за той же період. Незважаючи на те, що JB Hunt відставав від S&P 500 від 31 травня, він, тим не менше, перевищував щорічну оцінку - 6, 8% проти 5, 5%.

Драйвери вищого рівня

Голдман вказує, що з кінця травня по 19 липня їх повна кошик внутрішніх продажів перевищила S&P 500 на 130 базових пунктів. Вони пишуть, що ця група акцій "отримує вигоду від більш сильного долара США та надто трендового економічного зростання США та є відносно ізольованою від торгового ризику". Більше того, вони додають, що кошик пропонує привабливу оцінку з прогнозним коефіцієнтом P / E в 17, 8 рази від прогнозованого прибутку протягом наступних 12 місяців проти 17, 1 разу прогнозованого прибутку для S&P 500 в цілому.

Залишилися ризики

Теоретично запаси в кошику внутрішніх продажів Goldman піддаються майже нікому прямому ризику від відплатних тарифів, обмежень на імпорт або бойкотів споживачів за кордоном. Однак деякі можуть зазнати опосередкованого впливу, якщо вони продають іншим компаніям, чий власний експорт знижується внаслідок торгових конфліктів - питання, про яке Голдман не зауважував.

Тим часом Голдман зазначає, що тарифи, які вводяться США, збільшать витрати для американських компаній і, таким чином, знизять норму прибутку. Загалом вони вважають, що на імпорт припадає приблизно 30% вартості реалізованих товарів (COGS), понесених S&P 500. Вони додають, що транспортні компанії належать до тих галузей галузі з найбільшою часткою імпортних COGS. Це може бути проблемою для залізниць CSX та Norfolk Southern, а також для вантажоперевезень фірми JB Hunt.

CSX

CSX, за пошуком Альфи, вже є найвигіднішим залізничним оператором, але він продовжує вдосконалюватись. Внаслідок цього його прибуток від операційної прибутковості в останні роки збільшується, перевищуючи 34% в першому кварталі 2018 року. Тим часом, міцне ділове середовище в зоні обслуговування сприяє збільшенню обсягів відвантажень. Дослідження власного капіталу Zacks показує, що система, розроблена для підвищення ефективності роботи, призвела до економії 460 мільйонів доларів у 2017 році, і що компанія орієнтується на операційний коефіцієнт до 60% до 2020 року, що передбачає прибуток від операційної діяльності в розмірі 40%. Закс додає, що CSX знаходиться в розпалі програми викупу акцій на суму 5 мільярдів доларів, яка проходить протягом першого кварталу 2019 року.

Paychex

Paychex є провідним постачальником послуг, пов’язаних із нарахуваннями заробітної плати та іншими функціями з людських ресурсів, і має виграти від зростаючої тенденції до аутсорсингу згідно з іншим звітом Zacks. Більше того, додає Закс, компанія має дуже міцний баланс, без довгострокової заборгованості та $ 424 млн. Грошових еквівалентів та корпоративних інвестицій. Це дає змогу робити стратегічні інвестиції та придбання. За оцінками MarketWatch, консенсус оцінює 9% зростання EPS у фіскальному 2019 році, тоді як компанія очікує зростання на 11% порівняно з фіскальним 2018 роком.