Венчурний капіталіст (ВК)
Венчурний капіталіст (ВК) - це приватний інвестор, який надає капітал компаніям, що демонструють високий потенціал зростання в обмін на частку акцій. Це може бути фінансування стартових підприємств або підтримка малих компаній, які бажають розширюватися, але не мають доступу до ринків акцій. Венчурні капіталісти готові ризикувати інвестуванням у такі компанії, оскільки вони можуть заробити величезну віддачу від своїх інвестицій, якщо ці компанії матимуть успіх. ВК відчувають високі показники відмов через невизначеність, що пов'язана з новими та недоведеними компаніями.
1:51Хто такі венчурні капіталісти?
Розуміння венчурних капіталістів
Венчурні капіталісти зазвичай формуються як товариства з обмеженою відповідальністю (LP), де партнери інвестують у фонд ВК. Зазвичай у фонді є комітет, який покладається на прийняття інвестиційних рішень. Після того, як були визначені перспективні компанії, що розвиваються, об'єднаний капітал інвестора направляється на фінансування цих фірм в обмін на значну частку власного капіталу.
Всупереч громадській думці. ВК зазвичай не фінансують стартапи з самого початку. Швидше вони прагнуть націлити фірми, які перебувають на етапі, де вони хочуть комерціалізувати свою ідею. Фонд ВК купить частку в цих фірмах, розвиватиме їх зростання та шукатиме грошові кошти із значною віддачею інвестицій (ROI).
До відомих венчурних капіталістів належать Джим Брейер, ранній інвестор Facebook (FB), Пітер Фентон, інвестор у Twitter (TWTR), Пітер Теїл, співзасновник PayPal (PYPL) та перший інвестор Facebook, Джеремі Левін, найбільший інвестор у Pinterest, та Кріс Сакка, ранній інвестор у Twitter та компанію Uber.
Венчурні капіталісти шукають сильну команду управління, великий потенційний ринок та унікальний продукт чи послугу з сильною конкурентною перевагою. Вони також шукають можливості у галузях, які вони знайомі, і шанс володіти великим відсотком компанії, щоб вони могли впливати на її напрямок.
Ключові вивезення
- Венчурний капіталіст (ВК) - це інвестор, який надає капітал фірмам, які виявляють високий потенціал зростання в обмін на частку акцій.
- ВК орієнтовані на фірми, які перебувають на етапі, де вони хочуть комерціалізувати свою ідею.
- До відомих венчурних капіталістів належать Джим Брейер, ранній інвестор у Facebook (FB), та Пітер Фентон, інвестор у Twitter (TWTR).
- ВК відчувають високі показники відмов через невизначеність, що пов'язана з новими та недоведеними компаніями.
Історія венчурного капіталу
Деякі з перших фірм венчурного капіталу в США почалися на початку-середині 1900-х років. Жорж Доріот, француз, який переїхав до США, щоб отримати ступінь бізнесу, став інструктором у бізнес-школі Гарварду і працював в інвестиційному банку. Він продовжив пошук того, що буде першою публічною фірмою венчурного капіталу, Американською корпорацією досліджень та розвитку (ARDC). Що зробило ARDC надзвичайним, це те, що вперше стартап міг зібрати гроші з приватних джерел, а не з заможних сімей. Тривалий час у США заможні родини, такі як Рокфеллери чи Вандербільти, були тими, хто фінансував стартапи або забезпечував капітал для зростання. ARDC мав на своєму рахунку мільйони від освітніх установ та страховиків.
Такі фірми, як Morgan Holland Ventures та Greylock Ventures, були засновані випускниками ARDC, і все ж такі інші фірми, як JH Whitney & Company, з'явилися приблизно в середині ХХ століття. Венчурний капітал почав нагадувати галузь, відомий як сьогодні після прийняття Закону про інвестиції 1958 року. Закон зробив так, що інвестиційні компанії для малого бізнесу можуть бути ліцензовані Асоціацією малого бізнесу, яка була створена на п'ять років раніше тодішнім президентом Ейзенхауером. Ці ліцензії "кваліфіковані менеджери фондів приватного капіталу та надають їм (d) доступ до недорогих державних гарантійних капіталів для інвестицій у малий бізнес США".
Венчурний капітал, за своєю природою, інвестує в нові підприємства з високим потенціалом для зростання, але також таку кількість ризику, достатньо істотного для відлякування банків. Тож не надто дивно, що Fairchild Semiconductor (FCS), одна з перших і найуспішніших напівпровідникових компаній, стала першим стартапом, що підтримує венчурний капітал, встановивши схему тісного зв’язку венчурного капіталу з новими технологіями в районі затоки Сан-Франциско .
Фірми приватного капіталу в цьому регіоні та час також встановлюють стандарти практики, що застосовуються сьогодні, встановлюючи товариства з обмеженою відповідальністю для проведення інвестицій, де професіонали виступатимуть як генеральні партнери, а ті, хто постачає капітал, будуть виконувати функції пасивних партнерів з обмеженим контролем. Число незалежних венчурних фірм збільшилося протягом 1960-х та 1970-х років, що спонукало до створення Національної асоціації венчурного капіталу на початку 1970-х.
Бюст Dot-Com
Фірми венчурного капіталу почали розміщувати деякі свої перші втрати в середині 1980-х років після того, як галузь перетворилася на конкуренцію з боку фірм як у США, так і за її межами, шукаючи наступного Apple (AAPL) або Genentech. Оскільки IPO від компаній, що підтримують ВК, виглядають дедалі непримітнішими, фінансування венчурного капіталу компаній сповільнюється. Лише в середині 1990-х років інвестиції венчурного капіталу почалися з будь-якою сильною енергією, лише вдаривши на початку 2000-х, коли стільки технологічних компаній розпалися, що змусило інвесторів венчурного капіталу продати ті інвестиції, які вони мали істотні збитки. З того часу венчурний капітал досяг значного повернення, стартував 47 мільярдів доларів США у 2014 році.
Будова
Заможні особи, страхові компанії, пенсійні фонди, фонди та корпоративні пенсійні фонди можуть об'єднати гроші у фонд, який контролюватиме фірма VC. Усі партнери мають часткову власність над фондом, але саме фірма VC контролює, куди вкладається фонд, як правило, у бізнес чи підприємства, які більшість банків або ринків капіталу вважають занадто ризиковими для інвестицій. Фірма з венчурним капіталом є генеральним партнером, тоді як пенсійні фонди, страхові компанії тощо є обмеженими партнерами.
Компенсація
Оплата здійснюється менеджерам фондів венчурного капіталу у вигляді плати за управління та нарахованих відсотків. Залежно від фірми, приблизно 20% прибутку виплачується компанії, що управляє фондом приватного капіталу, а решта йде на товариства з обмеженою відповідальністю, які інвестували у фонд. Генеральні партнери зазвичай також обумовлені додатковою комісією у розмірі 2%.
Посади в межах фірми VC
Загальна структура ролей у фірмі венчурного капіталу змінюється від фірми до фірми, але їх можна розділити приблизно на три позиції:
- Асоційовані компанії, як правило, приходять у фірми з ВК, які мають досвід роботи з бізнес-консалтингом чи фінансами, а іноді і з науковим ступенем. Вони прагнуть до більш аналітичної роботи, аналізуючи бізнес-моделі, галузеві тенденції та підрозділи, а також працюють з компаніями у портфоліо фірми. Ті, хто працює "молодшим товаришем" і можуть перейти до "старшого соратника" через кілька років.
- Директор - професіонал середнього рівня, який зазвичай виступає в раді портфельних компаній і відповідає за те, щоб вони працювали без великих хитів. Вони також відповідають за визначення інвестиційних можливостей для інвестування фірми та переговори щодо умов придбання та виходу.
- Директори перебувають на "партнерському шляху", залежно від прибутку, який вони можуть отримати від угод, які вони укладають. Партнери в основному зосереджені на визначенні напрямків чи конкретних підприємств, в які слід інвестувати, затверджуючи угоди, будь то інвестиції чи виходи, періодично сидіти в раді портфельних компаній та взагалі представляти фірму.
Приклад реального світу
Тім Дрейпер - приклад венчурного капіталіста, який створив велике багатство, інвестуючи в ранні та ризиковані компанії. Під час інтерв'ю з підприємцем, Дрейпер заявляє, що він базує свої рішення щодо інвестування в ці ранні компанії, уявляючи, що може статися з фірмою, якщо вони досягнуть успіху. Draper був першим інвестором у сучасні гіганти технологічних та соціальних медіа, включаючи Twitter, Skype та Ring, а також є раннім інвестором у біткойн.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.