Визначення волатильності Skew

Що таке перекидання нестабільності?

Перекос нестабільності - це різниця між мається на увазі мінливістю (IV) між варіантами без грошових коштів, варіантами грошових коштів та варіантами грошових коштів. Перекос нестабільності, на який впливають настрої та співвідношення попиту та пропозиції певних варіантів на ринку, надає інформацію про те, чи бажають менеджери фондів писати дзвінки чи ставки.

Також відомий як вертикальний перекіс, торговці можуть використовувати відносні зміни косого ряду опціонів як торгову стратегію.

Ключові вивезення

• Перекос нестабільності описує зауваження, що не всі варіанти на одній базовій та закінчувальній терміні мають однакову загальну мінливість, присвоєну їм на ринку.
• Щодо варіантів акцій, косоокість вказує на те, що удари вниз мають більшу мінливу мінливість, ніж удари вгору.
• Для деяких базових активів існує опукла «усмішка», що свідчить про те, що попит на опціони більший, коли вони є грошима або без грошей, а не від грошей.

Розуміння волатильності Skew

Моделі ціноутворення опціонів передбачають, що мається на увазі мінливість (IV) опціону для одного базового та терміну дії має бути однаковою, незалежно від ціни страйку. Однак торговці опціонами в 1980-х роках почали виявляти, що насправді люди готові були "переплачувати" за зменшені варіанти акцій. Це означало, що люди привласнювали відносно більшу мінливість у бік зменшення, ніж у бік передового боку, можливий показник того, що захист від зворотного боку був більш цінним, ніж пригадування спекуляцій на ринку опціонів.

Ситуація, в якій опції грошових коштів мають меншу мінливу мінливість, ніж варіанти без грошей або гроші, іноді називають "нестабільністю" усмішкою завдяки формі, яку створюють дані під час побудови намічених нестабільності проти страйкових цін на графіку. Іншими словами, посмішка про нестабільність виникає, коли мається на увазі мінливість як для ставок, так і для викликів, коли ціна страйку відходить від поточної ціни акцій. На ринках цінних паперів виникає перекіс нестабільності, оскільки розпорядники грошей, як правило, вважають за краще писати дзвінки через ставки.

Перекос нестабільності представлений графічно для демонстрації IV конкретного набору варіантів. Як правило, використовувані опції мають однаковий термін придатності та ціну страйку, хоча інколи мають лише ту саму ціну страйку, а не ту саму дату. Графік позначається як "усмішка" мінливості, коли крива є більш врівноваженою, або мінливість "коливання", якщо крива зважена в одну сторону.

Розуміння нестабільності

Нестабільність - це рівень ризику, присутній в межах певної інвестиції. Він відноситься безпосередньо до базового активу, пов'язаного з опціоном, і походить від ціни опціонів. IV не може бути безпосередньо проаналізований. Натомість він функціонує як частина формули, яка використовується для прогнозування майбутнього напрямку конкретного базового активу. Із зростанням IV ціна пов'язаного активу знижується.

Прихована мінливість обчислюється за допомогою моделі ціноутворення варіантів Black-Scholes.

Прихована мінливість - це прогноз ринку щодо ймовірного руху ціни на цінні папери. Це показник, який інвестори використовують для оцінки майбутніх коливань (мінливості) ціни цінних паперів на основі певних прогнозних факторів. Прихована мінливість, позначена символом σ (сигма), часто можна вважати проксі ринковим ризиком. Він зазвичай виражається за допомогою відсотків та стандартних відхилень протягом визначеного часового горизонту.

Реверсивні гвинти та передні гвинти

Зворотні перекоси виникають, коли мається на увазі мінливість більше при ударах нижчих варіантів. Найчастіше це спостерігається в опціях індексу або інших довгострокових варіантах. Ця модель, здається, виникає в часи, коли інвестори мають занепокоєння на ринку і купують кошти, щоб компенсувати сприйняті ризики.

Значення прямого перекосу IV збільшуються у більш високих точках відповідно до ціни страйку. Це найкраще представлено на товарному ринку, де брак пропозиції може підняти ціни. Приклади товарів, які часто асоціюються з перекидами вперед, включають олію та сільськогосподарські товари.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення усмішки нестабільності та використання Посмішка про нестабільність - це U-подібна картина, яка розвивається, коли мається на увазі мінливість мінливості опціону проти різної ціни страйку. Усмішка про нестабільність застосовується не до всіх варіантів. Це свідчить про те, що мається на увазі нестабільність має тенденцію до подальшого збільшення опціону, що перебуває у грошовій формі, або без грошей. докладніше Як Implied Volatility - IV допомагає вам купувати низьку та продавати високу нестабільність (IV) - прогноз ринку щодо ймовірного руху ціни цінних паперів. Він часто використовується для визначення торгових стратегій та встановлення цін на опціонні контракти. докладніше Як працює модель ціни на чорних школярів Модель «Чорних Шоулз» - це модель зміни цін у часі фінансових інструментів, таких як акції, які, крім усього іншого, можуть бути використані для визначення ціни європейського опціону виклику. детальніше Визначення ведмедика Страддл Ведмеже ведмедя - це стратегія варіантів, яка передбачає написання путівки та дзвінка на ту саму основу з ідентичною датою закінчення терміну дії та ціною страйку. детальніше Визначення премії за опціоном Опційна премія - це дохід, отриманий інвестором, який продає опціонний контракт, або поточна ціна опціонного контракту, яка ще закінчилась. детальніше Як опціони працюють для покупців та продавців Опції - це фінансові деривативи, які дають покупцю право купувати або продавати базовий актив за вказаною ціною протягом визначеного періоду. більше Партнерські посилання