Що таке коефіцієнти фінансового ризику та як вони використовуються для вимірювання ризику?

Коефіцієнти фінансових ризиків оцінюють структуру капіталу компанії та поточний рівень ризику стосовно рівня боргу компанії. Ці коефіцієнти використовуються інвесторами, коли вони розглядають можливість інвестування в компанію. Чи може фірма управляти своєю непогашеною заборгованістю, вирішальне значення для фінансової стійкості та експлуатаційної здатності компанії. Рівень заборгованості та управління боргом також суттєво впливають на прибутковість компанії, оскільки кошти, необхідні для обслуговування боргу, знижують чисту маржу прибутку і не можуть вкладатися у зростання.

Деякі фінансові коефіцієнти, які найчастіше використовуються інвесторами та аналітиками для оцінки рівня фінансового ризику компанії та загального фінансового здоров'я, включають відношення боргу до капіталу, коефіцієнт боргу до власного капіталу, коефіцієнт покриття відсотків та ступінь комбінованого важеля.

Ключові вивезення

• Коефіцієнти фінансових ризиків оцінюють рівень боргу компанії, який є показником фінансового стану компанії.
• Якщо компанія використовує кошти для погашення боргу, ці кошти також не можуть інвестуватися в інше місце компанії, щоб сприяти зростанню.
• Інвестори використовують коефіцієнти, щоб вирішити, чи хочуть вони інвестувати в компанію.
• Найбільш поширені коефіцієнти, які використовуються інвесторами для вимірювання рівня ризику компанії, - це коефіцієнт покриття відсотків, ступінь комбінованого важеля, відношення боргу до капіталу та коефіцієнт боргу до власного капіталу.

Коефіцієнт боргу до капіталу

Коефіцієнт заборгованості та капіталу - це міра залучення, яка забезпечує основну картину фінансової структури компанії з точки зору того, як вона капіталізує свої операції. Співвідношення боргу до капіталу є показником фінансової стійкості фірми. Це співвідношення - це просто порівняння загальної короткострокової заборгованості компанії та довгострокових боргових зобов'язань із загальним капіталом, що забезпечується як власним капіталом, так і борговим фінансуванням. Переважні більш низькі коефіцієнти боргу та капіталу, оскільки вони свідчать про більшу частку фінансування власного капіталу та боргового фінансування.

Більш високий коефіцієнт заборгованості та власного капіталу може ускладнити компанію в майбутньому отримати фінансування.

Коефіцієнт боргу до власного капіталу

Коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) є ключовим фінансовим співвідношенням, яке забезпечує більш пряме порівняння боргового фінансування з власним фінансуванням. Цей коефіцієнт також є показником здатності компанії виконувати непогашені боргові зобов'язання. Знову ж таки, переважне значення має нижчий коефіцієнт, оскільки це свідчить про те, що компанія фінансує операції за рахунок власних ресурсів, а не бере на себе борг. Компанії з сильнішими позиціями на капіталі, як правило, краще оснащені тимчасовими спадами доходів або несподіваними потребами у додаткових капітальних вкладеннях. Більш високі коефіцієнти D / E можуть негативно вплинути на здатність компанії забезпечити додаткове фінансування при необхідності.

Коефіцієнт покриття відсотків

Коефіцієнт покриття відсотків є основним показником здатності компанії впоратися зі своїми короткостроковими витратами на фінансування. Коефіцієнт співвідношення показує, скільки разів компанія може здійснити необхідні щорічні виплати відсотків за непогашеною заборгованістю із поточним прибутком до сплати податків та відсотків. Порівняно нижчий коефіцієнт покриття вказує на більший тягар обслуговування боргу на компанію та відповідно високий ризик неплатоспроможності або фінансової неплатоспроможності.

Більш низьке значення коефіцієнта означає менший обсяг заробітку, доступний для здійснення фінансових платежів, а також означає, що компанія менше здатна впоратися з будь-яким підвищенням процентних ставок. Як правило, коефіцієнт покриття відсотків у 1, 5 або менший вважається вказівкою на можливі фінансові проблеми, пов'язані з обслуговуванням боргу. Однак надмірно високий коефіцієнт може вказувати на те, що компанія не в змозі скористатися наявними фінансовими важелями.

Інвестори вважають, що компанія зі співвідношенням відсоткового покриття 1, 5 або нижче, ймовірно, зіткнеться з потенційними фінансовими проблемами, пов'язаними з обслуговуванням боргу.

Ступінь комбінованого важеля

Ступінь комбінованого важеля забезпечує більш повну оцінку загального ризику компанії шляхом факторингу як операційного, так і фінансового важелів. Цей коефіцієнт левериджу оцінює комбінований вплив як бізнес-ризику, так і фінансового ризику на прибуток компанії на акцію (EPS) з огляду на певне збільшення чи зменшення продажів. Розрахунок цього коефіцієнта може допомогти керівництву визначити найкращі можливі рівні та комбінацію фінансових та операційних важелів для фірми.