Які шанси на отримання виграшної торгівлі?

Коли багато хто з нас думає про ймовірності, перше, що спадає на думку, - це кидання монети - маючи 50% шансів на те, щоб бути правильним на заданий жеребкування. Чи можна щось таке просте, як кидання монети, застосувати до інвестування на ринок?

Він може принаймні надати нам деякі інструменти для наближення до ринків, і його можна застосувати набагато більше способів, ніж можна було очікувати. Поточні погляди торговця на ймовірність можуть бути абсолютно помилковими, і вони цілком можуть бути причиною того, що вони не заробляють гроші на ринках. Ця стаття - це вступ до ймовірностей торгівлі та статистики.

Розуміння кидання монети

Припустимо, що в даний момент часу запас міг би так само легко рухатися вгору, як і рухатися вниз (навіть у діапазоні, запаси рухаються вгору і вниз). Таким чином, наша ймовірність отримання прибутку (будь то коротка чи довга) на позиції становить 50%.

Хоча більшість інвесторів, ймовірно, не ініціюють випадкових короткострокових торгів, ми розпочнемо з цього сценарію. Якщо у нас однакова ймовірність отримання швидкого прибутку (як викид монети), чи означає прибуток чи збитки, який буде майбутній результат? Немає! Не на випадкових торгах. Кожен результат все ще має 50% вірогідність, незалежно від того, які результати були раніше.

Послідовна смуга або пробіг може статися у випадкових подіях 50/50. Пробіг позначає низку однакових результатів, які відбуваються поспіль. Ось таблиця, що відображає ймовірність такого запуску; Іншими словами, шанси перевернути задану кількість голів чи хвостів підряд.

Ось де ми стикаємося з проблемами. Скажімо, ми щойно зробили п'ять вигідних торгів поспіль. Згідно з нашою таблицею, яка дає нам ймовірність бути правильним (або неправильним) п'ять разів поспіль, виходячи з 50% шансів, ми вже подолали деякі серйозні шанси. Шанси отримати шосту вигідну торгівлю виглядають надзвичайно віддаленими, але насправді це не так. Наші шанси на успіх все ще 50%. Люди втрачають тисячі доларів на ринках (і в казино), не розуміючи цього. Причина полягає в тому, що шанси нашої таблиці базуються на невизначених майбутніх подіях та ймовірності їх виникнення. Після того, як ми виконали п'ять успішних торгів, ці торги вже не є невизначеними. Наступна наша торгівля розпочинає новий потенційний цикл, і після того, як будуть підготовлені результати для кожної торгівлі, ми щоразу починаємо знову вгорі таблиці. Це означає, що кожна торгівля має 50% шансів розробитись.

Причина, яка є настільки важливою, полягає в тому, що часто, коли торговці потрапляють на ринок, вони помиляються на низку прибутку чи збитків як на майстерність, так і на недостатню кваліфікацію, що просто не відповідає дійсності. Незалежно від того, що короткотерміновий трейдер робить кілька торгів або інвестор здійснює лише кілька торгів на рік, нам потрібно проаналізувати результати їхніх торгів по-іншому, щоб зрозуміти, чи є у них просто "щасливчик" чи в ньому задіяний фактичний досвід. Важливо пам’ятати, що статистика стосується всіх строків.

Довгострокові результати

Наведений вище приклад дав короткотерміновий приклад торгівлі, заснований на 50% шансі бути правильним чи неправильним. Але чи це стосується довгострокової перспективи? Дуже так. Причина полягає в тому, що, хоча торговець може займати лише довгострокові позиції, він чи вона буде робити менше торгів. Таким чином, буде потрібно більше часу, щоб отримати дані від достатньої кількості торгів, щоб зрозуміти, чи є задіяна проста удача чи це вміння. Короткостроковий трейдер може робити 30 торгів на тиждень і показувати прибуток щомісяця протягом двох років. Чи подолав цей торговець справжні навички? Здавалося б, так як шанси на тривалість вигідних 24 місяців є вкрай рідкісними, якщо тільки шанси якось не зміниться на його користь.

А як щодо довгострокового інвестора, який здійснив три торги за останні два роки, які були вигідними? Цей торговець проявляє навички? Не обов'язково. Наразі цей трейдер має три тижні, і це не важко досягти навіть із абсолютно випадкових результатів. Урок полягає в тому, що майстерність не просто відображається в короткостроковій перспективі (чи це один день чи один рік, це буде відрізнятися від торгової стратегії); це також відобразиться в довгостроковій перспективі. Нам потрібні достатньо торгових даних, щоб точно визначити, чи є стратегія достатньо ефективною для подолання випадкових ймовірностей. І навіть з цим ми стикаємося з іншим завданням: хоча кожна торгівля є подією, такий і місяць, і рік, в якому розміщувалися торги.

Торговець, який розмістив 30 торгів на тиждень, подолав щоденні шанси та місячні шанси за велику кількість періодів. В ідеалі, доведення стратегії протягом декількох років позбавило б усіх сумнівів у тому, що удача була пов’язана із певним ринковим станом. Для нашого довгострокового трейдера, який здійснює торги, які тривають більше року, знадобиться ще кілька років, щоб довести, що стратегія вигідна за цей довший термін і в будь-яких ринкових умовах.

Коли ми враховуємо всі часові рамки та всі ринкові умови, ми починаємо бачити, як бути вигідним за всі часові рамки та як пересувати шанси більше на нашу сторону, отримуючи більше, ніж випадковий 50% шанс бути правильним. Варто зазначити, що якщо прибуток більший, ніж збитки, торговець може мати право менше 50% часу і все-таки отримувати прибуток.

Як прибуткові торговці заробляють гроші

Звичайно, люди заробляють гроші на ринках, і це не тільки тому, що вони добре пробігли. Як ми отримуємо шанси на нашу користь? Вигідні результати випливають з двох концепцій. Перший ґрунтується на тому, що обговорювалося вище - прибутковість у всі часові рамки або принаймні виграш у певні періоди більше, ніж втрачається в інших.

Друга концепція полягає в тому, що на ринках існують тенденції, і це вже не робить ринки азартними спортами 50/50, як у нашому прикладі монети. Ціни акцій, як правило, працюють у певному напрямку протягом певного періоду часу, і вони це неодноразово робили протягом історії ринку. Для тих, хто розуміє статистику, це доводить, що спостерігаються (тенденції) акцій. Таким чином, ми закінчуємо кривою ймовірності, яка не є звичайною (пам'ятайте, що про "криву дзвонів", про яку завжди говорили ваші вчителі), але вона перекошена і її зазвичай називають кривою з жировим хвостом (див. Графік нижче). Це означає, що торговці можуть отримувати прибуток на постійній основі, якщо вони використовують тенденції, навіть якщо це вкрай короткі часові рамки.

Джерело: Stockcharts.com

Суть

Якщо тенденції існують, і ми більше не можемо мати випадкову вибірку даних (торгів), оскільки упередженість у цих торгах, ймовірно, відображатиме тенденцію.

Отже, чому приклад на 50% шансу вище корисний розмір позиції після тривалого вигідного пробігу.

Нові торговці можуть втішитись тим, що їх досліджувана система торгівлі може бути непрацездатною, а навпаки, зазнає випадкових випадків поганих результатів (або все ж може знадобитися певне уточнення). Він також повинен тиснути на тих, кому було вигідно постійно контролювати свої стратегії, щоб вони залишалися прибутковими.

Цей аналіз також може допомогти інвесторам, коли вони аналізують пайові або хедж-фонди. Результати торгів часто публікуються, показуючи вражаючі прибутки; дізнавшись трохи більше про статистику, може допомогти нам визначити, чи може ці повернення тривати, чи повернення було випадковою подією.