Що означає низький оборотний капітал про фінансові перспективи компанії?

Коли компанія має низький оборотний капітал, це може означати одну з двох речей. У більшості випадків низький оборотний капітал означає, що бізнес просто розкручується та ледве має достатньо капіталу для покриття своїх короткострокових витрат. Однак у деяких випадках бізнес з надійною операційною моделлю, який точно знає, скільки грошей йому потрібно для безперебійного ведення бізнесу, може мати низький оборотний капітал, оскільки він вклав свої надлишки грошових коштів для отримання інвестиційного доходу або зростання проектів, збільшуючи загальну вартість компанії .

Що таке оборотний капітал?

Оборотні кошти, які також називаються чистими оборотними коштами, є просто різницею між поточними активами та поточними зобов'язаннями на балансі компанії.

Оборотні активи - це речі, якими володіє бізнес, які можна перетворити на готівку протягом наступного року. Зазвичай це включає грошові кошти та їх еквіваленти, такі як чеки, заощадження та рахунки на грошовому ринку торгові цінні папери, такі як акції та облігації; і пайові фонди та інші високоліквідні цінні папери. Поточні активи компанії також включають його інвентар, оскільки товарно-матеріальний запас повинен бути проданий протягом наступного року, приносячи прибуток. Також включається дебіторська заборгованість, оскільки це відображає вартість продажів, які були виставлені рахункам клієнтам, але ще не сплачені.

Поточні зобов’язання - це борги та витрати, які необхідно сплатити протягом наступного року. Сюди входить вартість поставок та сировини, необхідних для виробництва товарів для продажу; виплати за короткостроковою заборгованістю; кредиторська заборгованість або отримані рахунки, але ще не сплачені; відсотки або податки, що підлягають сплаті протягом наступних 12 місяців.

Інтерпретація чистого оборотного капіталу

Оборотні кошти можуть бути як позитивними, так і негативними. Негативна цифра часто вказує на фінансові негаразди і може бути ознакою майбутньої неплатоспроможності. Однак дуже великі компанії зі значним розпізнаванням бренду та громадською підтримкою іноді працюють із постійно негативними оборотними коштами, оскільки вони можуть легко за короткий термін зібрати кошти, якщо виникне потреба.

Позитивний оборотний капітал може мати різноманітні тлумачення залежно від фактичної цифри, галузі, в якій знаходиться бізнес, та конкретного бізнесу. Різні типи підприємств вимагають безперебійного управління різними рівнями оборотних коштів. Наприклад, підприємствам роздрібної торгівлі потрібні більш високі рівні оборотних коштів для покриття збільшення витрат у високий сезон. З іншого боку, підприємства, що працюють в Інтернеті, як правило, вимагають менших обсягів оборотних коштів, оскільки вони не забезпечують фізичної продукції та мають стабільні операційні витрати незалежно від коливань продажів.

Якщо компанія має перевірену бізнес-модель і стабільні фінанси, вона може вибрати інвестиції у довгострокові активи, які приносять більший прибуток, а не зберігати свій капітал у високоліквідних короткострокових цінних паперах з меншою дохідністю. Хоча ця інвестиційна стратегія може зменшити загальний обсяг поточних активів бізнесу та його чистий оборотний капітал, високостабільний бізнес з мінімальними витратами може вирішити, що збільшення доходу від інвестицій гарантує зменшення.

Аналогічно, компанія може прийняти рішення про нові проекти для розширення бізнесу, тим самим збільшуючи поточні зобов’язання та зменшуючи свої оборотні активи та чистий оборотний капітал. У цьому випадку показник низького оборотного капіталу свідчить про те, що компанія зосереджується на зростанні, зберігаючи достатньо ліквідності для виконання своїх поточних зобов'язань.

Міркування

Оскільки інтерпретація оборотних коштів компанії може відрізнятися настільки сильно, важливо розглянути цю метрику в історичному контексті, зазначивши закономірності збільшення чи зменшення показників у часі. Необхідно також порівняти показник оборотного капіталу компанії з показником аналогічного бізнесу в одній галузі, щоб забезпечити справедливий і точний аналіз його операційної ефективності.