Що робити, якщо Tesla стає приватним?
Співзасновник Tesla та генеральний директор Елон Маск здивував ринок 7 серпня своїм твітом: "Я розглядаю можливість прийняти Tesla приватною на $ 420. Фінансування забезпечено". Пост Маска відбувся після звіту Financial Times, що Фонд публічних інвестицій Саудівської Аравії придбав 2 мільярди доларів акцій компанії.
Акції Tesla закрилися 6 серпня (попереднього дня) на рівні 341, 99 дол. Після твіту акції Tesla вистрілили до $ 367, 25 до того, як торги акціями були зупинені о 14:08 EDT. Торгівля Tesla відновилася о 15:45, ціна закрилася на рівні 379, 57 дол.
Я розглядаю можливість прийняти Tesla приватним на рівні 420 доларів. Фінансування забезпечене.
- Елон Маск (@elonmusk) 7 серпня 2018 року
Напевно, варто згадати, що на момент написання (7 серпня 2018 р., 16:30) Муск на 1, 5 мільярда доларів багатший, ніж він був о 17 годині дня лише напередодні. А його твіт, можливо, коштував Tesla коротким продавцям 1, 3 мільярда доларів за CNBC.
Звідси випливають деякі природні запитання. Чому Муск хотів би взяти свою компанію приватно? А що буде, якщо він це зробить?
Логіка переходу до приватного
В іншій статті "Інвестопедія", чому публічні компанії переходять у приватну сферу, ми викладаємо деякі найпростіші причини, за якими публічно торгувана компанія вирішила би зробити саме це - перейти до приватного: "Придбання може створити значні фінансові вигоди для акціонерів та керівників, при цьому скорочення регуляторних норм та вимоги до звітності, з якими стикаються приватні компанії, можуть звільнити час та гроші, щоб зосередитись на довгострокових цілях ".
Це, здається, вписується в те, що говорять експерти про потенційний хід, і з тим, що сказав сам Маск, історично. Блумберг у доповіді після твіту цитував Моска, сказаного в 2015 році: "Існує багато шуму, який оточує публічну компанію, і люди постійно коментують ціну акцій і вартість акцій ... Бути публічним, безумовно, збільшує накладні витрати на управління будь-яке підприємство ".
Джин Мюнстер, партнер фірми венчурного капіталу Loup Ventures, заявив, що прийняття Tesla приватним "має багато сенсу" з наступної причини: "Місії [Муска] великі і ускладнюють задоволення квартальних очікувань інвесторів". Тут також варто зазначити, що минулого тижня Tesla повідомила про збитки, перш ніж запевнити інвесторів, що "мета компанії - бути прибутковою та грошовими потоками позитивними протягом кожного кварталу, який рухається вперед".
У внутрішньому електронному листі, який Маск надіслав співробітникам Tesla 7 серпня, генеральний директор підтвердив більшість цього, оскільки він пояснив своє мислення безпосередньо. Існувало три основні причини того, що бути публічно торгуваною компанією менше, ніж ідеально, він писав: 1) Бути публічно торгуваною компанією може бути «великим відволіканням»; 2) вона піддає компанії квартальний цикл прибутків, тим самим компрометуючи довгий термінальна стратегія і, нарешті, 3) Оскільки Tesla - це найкоротший запас усіх часів, публічність робить їх об'єктом атаки.
Шанс 1 на 3
Муск в своєму електронному листі зрозумів, що остаточне рішення не прийнято, і, подумайте, навіть не ясно, чи можливий цей крок. У тій же статті з Bloomberg, Мюнстер заявив, що "ми здогадуємось, чи є шанс 1 на 3, що він насправді може зняти це". Сем Абелсамід, аналітик Navigant Research, сказав Bloomberg про цей крок: "Я хотів би подивитися, куди вони збираються взяти гроші за це ... Я не впевнений, куди він прийде готівкою ».
І все-таки варто трохи поговорити про те, що означав би цей крок, якби він все-таки пройшов. У електронному листі, розповсюдженому до співробітників, Мус дуже чітко викладає своє бачення:
- Акціонери матимуть можливість залишатися інвесторами або викуповуватись по $ 420 за акцію, 20% премії за дохід від Q2.
- Усі працівники Tesla залишаться акціонерами з правом та можливістю продавати акції та реалізовувати свої варіанти.
- Tesla та SpaceX залишаться окремими структурами, але структура Tesla виглядала б дуже схожою на структуру SpaceX, і акціонери та акціонери мають можливість купувати або продавати акції кожні півроку.
- Частка Муска в компанії залишилася б майже такою ж. Зараз йому належить 20%, і це залишиться майже таким же після цього кроку.
Що тепер
Акціонери та інвестори з радістю відгукнулися на цю новину, принаймні на даний момент. Акція Tesla зросла ще більше після припинення торгів. Схоже, такий рух може бути можливим в осяжному майбутньому.