Що таке блокування IPO?
Первісне закриття акцій (IPO) також називається періодом закриття. Це договірний застереження, який передбачає період після оприлюднення компанії, коли головним акціонерам заборонено продавати свої акції. Періоди блокування зазвичай тривають від 90 до 180 днів. Після закінчення періоду блокування більшість торгових обмежень знімаються.
Пояснення блокування IPO
Мета закриття IPO - запобігти затопленню ринку із надто швидкою пропозицією акцій компанії. Зазвичай лише 20% непогашених акцій компанії спочатку пропонуються інвестиційній публіці. Один великий акціонер, який намагався вивантажити всі свої акції в перший тиждень торгів, міг би послати акції на шкоду всім акціонерам. Емпіричні дані свідчать про те, що після закінчення періоду закриття ціни на акції відчуваються постійним падінням приблизно від 1% до 3%.
Корисність періодів блокування
Періоди закриття IPO дозволяють стабілізувати щойно випущені акції без додаткового тиску на продаж з боку інсайдерів. Цей період охолодження дозволяє ринкові цінувати акції відповідно до природного попиту та пропозиції. Спочатку ліквідність може бути низькою, але вона з часом збільшуватиметься із встановленням торгового діапазону.
Опціональні контракти можуть розпочати торгівлю протягом періоду закриття, що надалі забезпечує стабільність та ліквідність. Період заповнення також передбачає до двох послідовних випусків звіту про прибутки, які забезпечують більш чітку інформацію про бізнес-операції та перспективи для інвесторів.
Термін дії блокування
Оскільки наближається термін придатності, що закінчується, торговці часто передбачають зниження ціни через додаткову пропозицію акцій, доступних ринку. Передбачення падіння цін може призвести до збільшення коротких відсотків, оскільки торговці коротко продають акції до закінчення терміну дії. Інвестори, які стурбовані майбутнім терміном закриття, можуть спробувати взяти на зберігання або захистити свої довгі позиції опціями.
Хоча акції мають тенденцію до розпродажу до закінчення терміну закриття, вони не обов'язково продовжують продажний тиск у всіх випадках. Якщо розпродаж до закінчення строку занадто драматичний, він часто може спричинити короткий притиснення в день закінчення терміну дії, оскільки короткопродавці намагаються покрити свої акції з надією зафіксувати прибуток або скоротити збитки.
Короткий стиск часто трапляється, коли торгівля стає занадто переповненою, а відсоток маржі надмірно великий. Акції Shake Shack Inc. спричинили короткий натиск за день до його закінчення 28 липня 2015 року, що призвело до катастрофічної ціни акцій понад 30% менш ніж за два тижні. Маржинальний відсоток підвищився до понад 100%, щоб позичати акції на короткий термін.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.